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Torniamo a leggere gli Open Interest di casa nostra e cioè le Mibo e il relativo future

Questa al momento è la distribuzione degli Open Interest del mese di dicembre 2020.

Il Crossover si trova poco al di sotto dello strike 20.500 e precisamente a quota 20.471. A destra del Crossover troviamo il prezzo. Quando ciò accade significa che le Call ITM sono presenti in numero maggiore delle Call OTM e inoltre che le Put OTM sono presenti in numero maggiore delle Put ITM.

Delle Put a mercato – come detto – la maggior parte sono Put OTM e normalmente queste servono per assicurare portafogli che assumono posizione long. Naturalmente non ci è dato sapere quando queste sono state messe a mercato vedremo se questa componente tenderà ad aumentare o a diminuire nel corso del mese. E capite bene la differenza.
C’è da dire che la componente Put ITM è relativamente cospicua il che ci dovrebbe indurre a qualche prudenza in più nel perseguire il rialzo ad oltranza.

Le Call a mercato sono in prevalenza Call ITM. Le Call ITM, avendo un Delta paragonabile a quello del sottostante, danno una certa propulsione al trend rialzista.
Naturalmente, i venditori di queste Call, che probabilmente le avevano vendute quando erano OTM, le hanno già neutralizzate con l’acquisto del future corrispondente. Anche qui comunque la componente di Call OTM è relativamente elevata per cui manteniamo una certa prudenza a rialzo.

Questa è ciò che è stato fatto ieri sul mercato. Notate qualche presa di posizione?

L’interesse maggiore è naturalmente sullo strike 22.000 e cosa hanno combinato gli operatori su questo strike? Hanno aperto rispettivamente Put ITM e Call OTM.
Come dire… faremo del tutto per non fare passare lo straniero!

Certo! La notizia del fatto che Trump abbia abbassato le penne ancora non c'era... e è stata scontata questa mattina!

Per ciò che riguarda il future abbiamo 67.581 contratti. Gli anni precedenti stavamo a 3 volte tanto. La considerazione è che il nostro mercato è ormai in mano a pochi. Molti dei grassi player sono ormai fuggiti a gambe elevate dal nostro mercato per una serie di ragioni che non staremo qui a tirare in ballo. L'unica cosa interessante è che possiamo controllare quello che fanno.

Ieri l'OI dei futures è aumentato di 334 unità

Possiamo tirare qualche conclusione.

Al momento il mercato sembra essere arrivato in cima alla montagna che ha scalato senza accusare nessun affanno. Ma a questo livello l’aria è un po' rarefatta e potrebbe andare in debito di ossigeno per cui è probabile che si prenderà un periodo per riprendere fiato. E’ chiaro che se anche la resistenza 22.000 dovesse cedere, allora dovremmo mettere in conto la possibilità che di strada il mercato ne farà ancora tanta.

Lettura degli Open Interest di oggi mercoledì 25 novembre 2020 opzioni Mibo sull'indice Ftse Mib scadenza dicembre

Partiamo dalla distribuzione generale...

Il Crossover che normalmente rimane stabile si è portato da 20.471 a 20.500 quindi si è spostato sulla destra.
Il prezzo dell’indice in chiusura ha superato senza colpo ferire la soglia dei 22.000 punti e adesso ha praticamente una prateria davanti.

Variazione % delle posizioni complessive degli Open Interest scadenza dicembre in base alla loro moneyness.

Il primo dato di ciascun dei quattro gruppi riguarda il differenziale del giorno precedente. Il secondo e il terzo dall’inizio del mese borsistico in corso e relativo alle ultime due sedute. In particolare il terzo dato è quello attuale.
Le posizioni di ieri - come si vede - hanno visto un forte aumento della componente di Put OTM (7,9%) a scapito delle Put ITM e un aumento di Call ITM a scapito delle Call OTM dovuto allo spostamento del prezzo su strike superiori.
Ieri quindi è stata confermata la tendenza rialzista già vista in precedenza.