Re: SCADENZA GENNAIO 2021

Analisi volatilità. Apro questa sezione aspettando Antonio che dica la sua. Oggi credo che la volatilità sia destinata ad aumentare sia quella storica che quella implicita delle opzioni.

La volatilità storica, con i dati dell'ultima chiusura, ha raggiunto il punto più basso dell'ultimo anno (11,25%), a mio avviso, non più comprimibile verso il basso. Parlo, ovviamente, dell'indice ftse mib.

Se tracciamo un grafico con due volatilità storiche riferite sempre all’indice ftse mib aventi periodi diversi una con un periodo più lungo a 90 sedute di colore rosso e l’altra più breve a 21 sedute di colore blu, possiamo ottenere qualche indicazione aggiuntiva sulla volatilità storica.
Sappiamo che quando la volatilità a breve taglia dall'alto verso il basso quella a lungo (seconda e quarta stella) avremo un segnale di contrazione della volatilità. Da una volatilità relativamente alta si passa via via ad una più bassa per cui questa tende a ritornare sulla sua media prima e successivamente sui valori minimi; viceversa, quando la volatilità a breve taglia dal basso verso l'alto quella a lungo (prima e terza stalla) avremo un segnale di espansione della volatilità per cui questa tenderà a portarsi in un primo tempo sulla sua media e poi su valori massimi.
Ecco come appare su Tradingview. Siamo dunque in una situazione di bassa volatilità storica.

L'indice IVI (Implied Volatility Index) un indice di volatilità che, facendo riferimento al valore implicito nei prezzi delle opzioni Mibo OTM, misura la volatilità attesa dell’indice FTSE MIB in diversi periodi di tempo(30,60,90,180).
Oggi la volatilità implicita è in rialzo su tutti i fronti.

Ringrazio Pantarei per l’introduzione sulla volatilità. Volevo aspettare la chiusura di questa sera per vedere come si è modificata la volatilità sia storica che implicita. Parto - come al solito - dalla volatilità storica a 21 giorni dell'ultimo anno di borsa che si sta per concludere.

La volatilità storica a 21 giorni è passata da 11,5% a 14,5% a seguito della perdita di -2,57% accusata dall’indice Ftse Mib aumentando quindi di un 3% circa. Qualcosa in più è aumentata la volatilità implicita delle opzioni front mese 3,15%

Il canale di regressione lineare della volatilità a 21 giorni ha un andamento leggermente ascendente con una media del 29% circa. Il fatto che in questo ultimo periodo la volatilità storica sia scesa al di sotto della linea inferiore che delimita in basso il canale si trovava in una situazione oggettivamente di bassa volatilità. Ora l’evoluzione potrebbe essere quella di ritornare nel canale in direzione della media.

La candela che si è formata oggi appartiene alla famiglia delle Doji. Candele caratterizzate d’assenza del corpo o comunque un corpo piccolo rispetto shadow che sono molto lunghe e che quindi rappresentano sedute ad alta volatilità nelle quali apertura e chiusura sono più o meno allo stesso livello.
Il significato di queste candlestick doji e presto detto: indicano una certa incertezza degli operatori nei confronti del mercato di riferimento. Partito con un ribasso pesante nella prima parte della giornata recupero dopo l’apertura di Wall Street e anche questa sera sembra andare ancora in recupero.

Dal grafico si vede come oggi è aumentato l’Open Interest del future 4.222 pezzi.

Continuiamo con il rango sempre a proposito della volatilità storica.
Il rango attualmente vale 14 in una scala che va da 0 a 100.
Anche il rango ci segnala una situazione di bassa volatilità e addirittura il penultimo valore era il più basso possibile.

Ore 20.40

Inserito vendita in apertura di 5 Mini futures a questi prezzi
21.530
21.540
21.550
21.560
21.570

Nel frattempo ho inserito questa operazione che rimarrà in piedi fino alle 22.00

Ore 20.40

Inserito vendita in apertura di 5 Mini futures a questi prezzi
21.530
21.540
21.550
21.560
21.570

Nel frattempo ho inserito questa operazione che rimarrà in piedi fino alle 22.00

Questa operazione ovviamente non è andata in porto!

Continuiamo a parlare della volatilità storica e in particolare dei percentili.
Intanto notiamo una cosa il canale 20/80 dei percentili si è notevolmente ridotto per cui questo ci dice che la volatilità oltre ad essere bassa è anche compressa. E' bassa perché il valore del percentile è 9 ed era il minimo possibile cioè zero con la chiusura di venerdì scorso.

In teoria ci potrebbero essere due scenari:

• Volatilità in aumento che sfonda dal basso verso l'alto il canale dei percentili 20/80 portandosi al di sopra. Il che decreterebbe una discesa sostanziale del mercato.
  
  
• Lateralizzazione del mercato con volatilità storica che rimane confinata al di sotto del canale dei percentili 20/80

Attualmente - in virtù della "mazzata" di ieri parzialmente riassorbita la prima ipotesi è quella più verosimile...

Ore 13.38

Inserito vendita in apertura di 5 Mini futures a questi prezzi

21.530
21.540
21.550
21.560
21.570

Riproposta la stessa operazione fallita ieri…