SCADENZA GIUGNO 2017

Aggiornamento ore 16.30

Andamento distributivo del mercato fatto direttamente sull'indice Ftse Mib per evitare l'anomalia della lettura dei volumi sul future dovuti al fenomeno del rollover (ultime 4 sedute con in basso quella odierna).

Siamo attualmente un gradino sotto il POC situato a 21.090 punti. L’area di valore della distribuzione di oggi è abbastanza contenuta compresa all’interno della due sedute precedenti così come le estensioni che sono molto corte come succede spesso in procinto delle scadenze tecniche. La possibilità di salita è estremamente bassa e legata al superamento della resistenza collocata a 21.130 punti (POC di venerdì). Il livello critico a ribasso è rappresentato - invece - dal livello 20.970 oltrepassato il quale catapulterebbe l'indice nei pressi dell'area 20.750 punti. La situazione con maggiori possibilità di pronostico vanno assegnate al livello dei 21.000 punti indice.

Commento di chiusura martedì 13 giugno 2017

L’indice Ftse Mib chiude a 21.088 punti (+0.85%) in una giornata in cui il movimento principale è stato fatto all’inizio della seduta.
Il buon andamento degli indici americani ha favorito la buona chiusura di quelli europei.
Fino alla scorsa settimana gli indici americani hanno segnato nuovi massimi storici e lo S&P500 dall’inizio dell’anno ha aggiornato il ventesimo massimo storico di sempre. E’ naturale che in queste condizioni, prima o poi un ritracciamento si intercetti.
Il mese borsistico di giugno sta per concludersi ed è un mese molto importante. Da più parti si possono cogliere aspetti che sembrano indirizzare verso uno storno dei listini americani e il primo è il violento sell-off che ha colpito il Nasdaq Composite venerdì scorso, quando anche l'S&P500 ha perso all'improvviso un punto e mezzo percentuale, salvo limitare le perdite nel finale.
Molto importante sarà l'appuntamento di domani con la Fed per vedere quali indicazioni potrà dare.
L'Europa perde meno dell'America perché la ritrovata stabilità politica induce molti investitori a puntare sull'azionario dell'area euro e perciò in futuro si tenderà a rafforzare questa divergenza.
Per quanto ci riguarda ormai il rischio elezioni anticipate non c'è più nel breve, non a caso i bond italiani si sono contratti, ancor più dopo che alle amministrative il Movimento 5 Stelle ha perso un po' ovunque.
Quello che si nota di più è il ricorso in maniera massiccia alle opzioni e questo per il basso costo dovuto all'abbassamento della volatilità implicita che rende più conveniente e meno rischioso puntare sul derivato piuttosto che sul sottostante.
Ciò rappresenta sicuramente un ulteriore segnale del fatto che le Borse in generale e quella americana in particolare sono davvero molto tirate e a mio avviso è aumentato il rischio di una correzione che potrebbe materializzarsi domani dopo il meeting della Fed. La Banca Centrale americana ha sempre avuto un atteggiamento benevolo, ma nel caso in cui la Yellen dovesse alzare i tassi di interesse, come previsto, senza accennare ad un rallentamento della politica dei rialzi dei tassi, ci potrebbe essere una reazione negativa da parte dei mercati.

Commento di apertura mercoledì 14 giugno 2017

La buona chiusura di ieri ha compensato in parte le nette perdite di inizio settimana causate dal capitombolo del tecnologico Nasdaq delle ultime sedute. Il Ftse Mib future ha terminato la giornata di martedì con un rialzo dello 0,93% e si è spinto a toccare un massimo intraday a 21.170 punti.
Continua a scendere lo spread che si porta sui 170 punti base dopo che nelle scorse settimane a causa delle paventate elezioni politiche anticipate lo avevano portato a superare i 200 punti base.
Quindi godiamoci ancora questa ritrovata tranquillità finché dura.

Ricca di appuntamenti l’agenda macro di oggi, con gli occhi degli investitori puntati soprattutto sul meeting della Federal Reserve. Gli analisti sono concordi nel pronosticare che la banca centrale statunitense varerà un nuovo incremento del costo del denaro portandolo dall’1 all’1,25%.

Prime battute sul POC di ieri (Point Of Control: livello di prezzo in cui si sono concentrati la maggior parte degli scambi di una giornata).

Naturalmente il livello da superare è 21.165, il punto massimo fatto registrare nella seduta precedente, affinché si possa parlare di giornata rialzista.

Ritornati in corrispondenza del POC di ieri per il momento… il che ci dice che per il momento il nostro indice non ha voglia di salire più di quanto ha fatto...

Ciao Antonio,

intanto ti segnalo da poco che sul cme hanno implementato tante funzioni che tu sulle mibo hai mostrato anni fa'...


http://www.cmegroup.com/tools-informati ... /main.html

Ne approfitto per chiederti, le put non diminuiscono, anzi aumentano, mi pare quindi che non vedano nero nel futuro, e che anzi non hanno intenzione di disfarsi delle azioni, altrimenti perché' continuare a comprare protezioni? allo stesso tempo le call non hanno un andamento da speculazione a ribasso. Grazie

Ciao Antonio,

intanto ti segnalo da poco che sul cme hanno implementato tante funzioni che tu sulle mibo hai mostrato anni fa'...


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Ne approfitto per chiederti, le put non diminuiscono, anzi aumentano, mi pare quindi che non vedano nero nel futuro, e che anzi non hanno intenzione di disfarsi delle azioni, altrimenti perché' continuare a comprare protezioni? allo stesso tempo le call non hanno un andamento da speculazione a ribasso. Grazie

Grazie della segnalazione Emiliano. Almeno per una volta nel trading gli americani vengono dopo. Comunque mi sembra ben fatto e ricco di notizie e soprattutto di dati veritieri e non fasulli come siamo abituati con il sito di Borsa Italiana.
Per quanto riguarda la domanda devi tener presente che non siamo in una situazione di normalità ma in una bolla speculativa senza precedenti con un VIX ai minimi di sempre e che a questi livelli ha anticipato quasi sempre correzioni di una certa importanza. Questo significa volatilità implicita bassa e quindi il costo delle opzioni è irrisorio. L’incontro degli operatori su opzioni Put OTM è aumentato più per questo motivo che per una reale copertura su posizioni sul fisso. In realtà le posizioni sul sottostante – parlo di volumi – è da un pezzo che si sono contratte come si conviene a una normale fase distributiva e si preferisce l’operatività con i derivati future e opzioni. Da una parte i venditori di Put OTM fanno scattare la vendita di future (con sistemi meccanici) non appena il prezzo del sottostante si avvicina a una certa soglia, dall’altra l’acquirente di opzioni Put è li come un pescatore in attesa che scatti la correzione sapendo - comunque - che il gioco vale la classica candela.

Aggiornamento ore 14.20

Il prezzo dell’indice Ftse Mib sta tentando di superare i massimi di ieri avendo costruito in mattinata una discreta quantità di volumi al di sopra del POC di ieri. In questo momento guadagna 0,43% a 21.180 punti.

Aggiornamento ore 15.00

Nella seduta di martedì il mercato azionario italiano ha compiuto un veloce recupero durante la prima parte della seduta ma è rimasto intrappolato al di sotto di una solida area di resistenza.
Ci sta provando pure oggi a forzare quest'area ma al momento senza nessun risultato. La situazione tecnica di breve periodo dell’indice Ftse Mib rimane pertanto ancora nebulosa: una prima dimostrazione di forza del nostro principale indice arriverà solo con il superamento di quota 21.270 punti ossia il massimo fatto registrare venerdì scorso e che lo proietterà velocemente verso quota 21.500 che - da un punto di vista grafico - rappresenta lo spartiacque tra una vera inversione di tendenza rialzista e un movimento di tipo laterale.
Segnali di debolezza per il momento non se ne vedono ma – certamente – la discesa sotto i 21.000 punti e soprattutto il cedimento del doppio minimo posto a 20.570 rappresentano dei livelli chiave per l'instaurarsi in modo definitivo di un solido trend ribassista.