SCADENZA LUGLIO 2018

Differenziale Open Interest Mibo luglio di venerdì 29/06/2018.

L’attività sulle Mibo scadenza luglio ha visto venerdì la chiusura di opzioni (complessivamente poche per la verità) che testimonia il fatto comunque di diminuire il rischio in entrambe le direzioni.

Differenziale Open Interest Mibo luglio cumulativo delle ultime due settimane

Più interessante - a mio avviso - è ciò che è stato modificato in termini di Open Interest nelle ultime due settimane cioè da quando è iniziato il mese borsistico di luglio.
Quello che si nota, e che abbiamo già evidenziato negli interventi precedenti - è il grosso spread a debito di Put 20.500/20.000. Con un primo paletto di Put sullo strike 21.250 (che, come sappiamo, la settimana scorsa è stato anche violato)
Le prime Call che offrono un minimo di resistenza sono situate sullo strike 22.000 e tra l’altro sono anche quelle più numerose di questa categoria.

Questa la strategia costruita dagli istituzionali nelle ultime due settimane.

Si tratta di una Butterfly asimmetrica ribassista centrata sui 21.000 punti con un vuoto in corrispondenza degli strike 20.250 20.500 che potrebbe essere colmato se il mercato continuerà ad avvitarsi su se stesso.

Qual è invece la strategia degli Open Interest Mibo luglio complessiva?

Si tratta di una Butterfly asimmetrica rialzista centrata sui 22.250 punti.

Quindi abbiamo una strategia rialzista di lungo e una di breve ribassista.
Quindi è ipotizzabile che ci si stia adattando a una correzione di breve termine che dovrebbe essere seguita da un rimbalzo più poderoso.

Differenziale Open Interest Future da inizio mese borsistico di luglio.

La differenza al momento la fa l’Open Interest del future che in concomitanza con la chiusura di posizioni rialziste tende ad essere anch'esso chiuso.
Da quando è iniziato il mese borsistico di luglio come si vede il trend è a ribasso e l’Open Interest da allora – tra alti e bassi – è sceso di 975 pezzi.

Confronto sulla ripartizione degli open interest delle Mibo

In termini relativi sono diminuite le Put OTM, e le Put ITM mentre invece sono aumentate le Call OTM e quelle ITM.

Il secondo semestre 2018 non sembra partire con il piede giusto

Mercati azionari europei negativi in avvio di seduta: questa la reazione alla situazione politica in Germania e ai cali pesanti delle piazze asiatiche stamane (Tokyo -2,2%). A Milano l'indice Ftse Mib segna ora -1,38% a 21.328 punti in recupero dai minimi a 21.168 punti.

Sotto abbiamo la situazione attuale del future sull’indice Ftse Mib. PVP e VWAP appaiati (21.155 il primo e 21.170 il secondo) e, dopo la breve ripresa, possibile ritorno del prezzo del derivato a testare di nuovo la parte inferiore della distribuzione.

Borsa ancora in bilico.

La settimana finanziaria è partita in affanno per la Borsa Italiana e le cause potrebbero essere ricercate fuori dai confini a partire dai timori per il governo tedesco in bilico per le questioni dell’immigrazione e l’avvicinarsi dell’introduzione dei dazi su acciaio e alluminio imposti dagli Stati Uniti.
Tanto è vero che il ribasso non riguarda solo Milano che pure è stata la peggiore d’Europa dopo Londra, ma anche le altre principali piazze europee.
Piazza Affari ha perso quasi un punto percentuale a fine seduta, mentre al mattino ne perdeva due.

Sull’ottovolante i titoli di Stato che in giornata sono tornati a infiammarsi con rendimenti fino al 2,74% per poi chiudere al 2,64%: così il differenziale di rendimento tra Btp e Bund a dieci anni ha superato i 245 punti base per poi ritracciare a 234 punti, in calo rispetto ai 236 di venerdì.

Pochi volumi in questo tentativo di rimbalzo… formazione di un PVP a 21.580 punti in alto nella distribuzione...

Differenziale Open Interest Mibo luglio di lunedì 02/07/2018.

L’attività sulle Mibo scadenza luglio ha visto lunedì la chiusura di opzioni in prevalenza Put OTM ma nel complesso ancora poca cosa per trarre qualche indicazione. Possiamo dire però che questa fase di incertezza sui mercati è caratterizzata dalla diminuzione del rischio in entrambe le direzioni.