FEBBRAIO 2016

Distribuzione dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi mercoledì 17 febbraio 2016 (Aggiornamento ore 12.00)

Commento…

Non c’è dubbio che il rimbalzo dei mercati azionari dai minimi è stato molto importante e veloce così come era stata la discesa.

Qui la partita che si sta giocando è quella della stabilizzazione del prezzo del petrolio e, secondo me, una delle cause del rialzo di oggi potrebbe essere legata a motivi speculativi sull’accordo petrolifero raggiunto ieri da 4 importanti produttori di petrolio (Arabia, Qatar, Venezuela e Russia) per frenare il calo dei prezzi del greggio che in un primo momento aveva deluso i mercati. A mente fredda - comunque – si è considerato realistico il cambio di d’atteggiamento dell’Arabia Saudita, che aveva imposto la politica degli aumenti produttivi per soffocare i produttori americani di petrolio che - grazie al fenomeno dello shale oil – si erano conquistati fette di mercato consistenti.

Naturalmente i mercati che sono stati più penalizzati – vedi il nostro indice – si sono avvantaggiati maggiormente di questo rimbalzo mostrando una forza relativa maggiore e a maggior ragione il settore bancario di cui è infarcito il nostro listino principale.
Ora, rimbalzi di questa portata, con volumi risibili hanno generalmente vita breve. O pensiamo veramente che quello che è successo sui mercati in questo inizio del 2016 è stato tutto uno scherzo?

Dal punto di vista tecnico abbiamo un mercato in forte trend e con una salita in accelerazione. Si è formato un PVP sulla parte alta della distribuzione (17.305) e una asimmetria negativa che potrebbe portare – nella seconda parte della giornata – a realizzi sui titoli che avevano e hanno recuperato maggiormente durante questa fase rialzista.

Buon dì Antonio, utilizzando lo storico del OMB della scadenza di Marzo, ho notato che fino alle prime settimane di gennaio l'area di gain era a circa 20.000 punti, con un certo equilibrio tra call e put, dal 29 gennaio in poi si nota che la strategia è cambiata, trasformandosi in una short call, infatti il 70% delle opzioni alzate su tale scadenza è a favore delle call, e ancora oggi è cosi.
Adesso è vero che la volatilità per il principio della persistenza potrebbe restare alta, ma comunque dovrebbe rientrare; è vero anche che siamo a 82% di put ITM, e quindi:
1. E' errato impostare una strategia laterale rialzista?
2. Quali elementi dobbiamo aspettarci per capire che abbiamo toccato il fondo?

grazie

Buondì... sono favorite strategie neutrali basate sulla diminuzione di volatilità implicita. La ragione? Siamo su eccessi di volatilità che velocemente rientrerà... e credo ce ne accorgeremo subito quando scadranno le opzioni febbraio venerdì prossimo...

ok, grazie

Perché credo che il petrolio dopo questa fiammata tornerà a scendere?

Sono alcune considerazioni che me lo fanno pensare!

Prima di tutto l’accordo di ieri tra Arabia, Qatar, Venezuela e Russia è stato un accordo a “ribasso” nel senso che si è parlato di un blocco della produzione ai livelli di gennaio e non di un taglio come si aspettavano i mercati.

Ora, visto che ci sono molti altri produttori che fanno parte dell’OPEC, questo accordo dovrà essere ratificato anche dagli altri e qui cominciano i problemi:

• primo perché l’Iran ha già fatto sapere che prima di parlare di accordi sulla produzione è intenzionato a ritornare ai livelli estrattivi antecedenti le sanzioni internazionali le quali ammontavano ad oltre un milione di barili al giorno;
  
  
• secondo, ci sono paesi come il Venezuela la cui economia si basa esclusivamente sull’esportazione del greggio, e una contrazione dell’estrazione dopo due anni di ribassi del petrolio non farebbe altro che aggravare la loro precaria situazione finanziaria.

Morale della favola ci sarà sul mercato un’offerta di greggio sempre più alta e una caduta della domanda in seguito alla contrazione dell’economia cinese.

Distribuzione dinamica dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi mercoledì 17 febbraio 2016 (Aggiornamento ore 13.00)

Come si vede il mercato è ancora saldamente in mano ai compratori che non mollano la preda, tuttavia si comincia ad osservare sul nostro mercato qualche divergenza…

Attualmente l’asimmetria negativa non è molto forte ma e in fase di crescita in senso negativo… cioè si sta rafforzando...

Compressione di volatilità…

Distribuzione definitiva dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi mercoledì 17 febbraio 2016

Commento…

Chiusura in forte rialzo per piazza Affari e per le altre borse europee: Ftse Mib +2.48%.
L’asimmetria negativa che si era sviluppata prima dell’apertura di Wall Street aveva portato il nostro future a ritracciare di 200 punti portandolo fino alla soglia dei 17.130 punti.
L’irresistibile ascesa dei mercati americani dopo la loro l’apertura, sorretti dall’impennata del prezzo del petrolio, hanno riportato il future a testare nuovi massimi per poi ritornare sul livelli di volumi accumulati in precedenza.

Capite bene che l’appuntamento è solo rimandato…

Distribuzione dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi giovedì 18 febbraio 2016
(Aggiornamento ore 11.20)

Commento…

Prosegue il rimbalzo dei mercati azionari ancora influenzati dall’andamento del petrolio data la forte correlazione esistente in questo momento tra i due mercati. Sono pertanto arrivati altri compratori e i ribassisti hanno preferito chiudere molte posizioni anche in vista delle imminenti scadenze tecniche.

Arrivati a questo punto bisogna capire fin dove si può spingere il rimbalzo… in altre parole quali sono le possibili resistenze che il nostro indice eventualmente troverà sul suo cammino.

Il primo test importante riguarda il superamento di area 17.800 livello che in precedenza ha funzionato da supporto e che una volta violato a ribasso il 3 febbraio è diventato una resistenza importante. Ce la farà? Io nutro forti dubbi! È vero che in borsa tutto può succedere ma bisogna rimanere sempre con i piedi ben piantati per terra.

Dal punto di vista tecnico oggi abbiamo una distribuzione simmetrica con un PVP e un VWAP vicini rispettivamente a 17.425 e 17.405