Agosto 2016

ovviamente. ora sarebbe importante che tu allegassi l'immagine di quanto accaduto ieri, dove quelle 5.000 put 15.000 sono state tutte smontate. quindi, si trattava di una copertura provvisoria ? tu che interpretzione dai di quanto accaduto (montate 5.000 put 15.000 il 30 agosto e smontate 5.000 put 15.000 il 31 agosto)?

Non sono state smontate! Guarda i volumi martedì sullo strike 15.000 sono stati fatti 5.277 contratti ieri solo 150 contratti sullo stesso strike.

Volevo chiedere come si sono ridotti gli O.I delle put senza che nel valore degli scambi risultassero?
Grazie

ovviamente. ora sarebbe importante che tu allegassi l'immagine di quanto accaduto ieri, dove quelle 5.000 put 15.000 sono state tutte smontate. quindi, si trattava di una copertura provvisoria ? tu che interpretzione dai di quanto accaduto (montate 5.000 put 15.000 il 30 agosto e smontate 5.000 put 15.000 il 31 agosto)?

Non sono state smontate! Guarda i volumi martedì sullo strike 15.000 sono stati fatti 5.277 contratti ieri solo 150 contratti sullo stesso strike.

ma se nell'immagine di martedì ci sono 16.512 OI, mentre in quella che hai allegato relativa a mercoledì ce ne sono 11.562, ci sarebbero esattamente 4.950 contratti in meno in un giorno. vedrai che nel tuo grafico del differenziale, se lo alleghi, essi dovrebbero risultare.

attenzione agli o.i. del future di oggi, nonostante la chiusura sia quasi la stessa di ieri gli o.i. sul future son passati da 40442 a 39468 è il dato più significativo di oggi

ed ecco che il nostro indice rimane al palo mentre stoxx e dax volano.....sarà un caso?

La nostra strategia. Continuiamo con un lento ma inesorabile aumento dell’utile che è salito sopra i 500 euro. Marginazione assente.

Dalle greche si vede che la strategia nell'immediato è insensibile sia al tempo che alla volatilità (Theta e Vega prossimi allo zero). Invece risulta molto sensibile alla direzione avendo un Delta positivo.

Siamo rimasti positivi dopo il dato delle 14,30 sulla creazione di nuovi posti di lavoro non agricoli ad agosto 151.000 al di sotto del consenso a 180.000. Questo dato da più forza alle colombe di opporsi ancora una volta con successo alla volontà dei falchi di praticare un rialzo dei tassi già a settembre e probabilmente saranno spalleggiate dalla stessa Yellen.

Distribuzione definitiva dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi venerdì 2 settembre 2016

ciao antonio,
non ci sto capendo molto,gli o.i. del future sono saliti ma sono più bassi dei giorni scorsi, cosi come l'incrocio delle call e delle put chiamano al ribasso, anche il ratio call/put e in diminuzione.
mentre la strategia per il breve e neutrale rialzista.
secondo te cosa ci si aspetta per inizio settimana prossima?


grzie ciao
fabrizio

Ciao Fabrizio, attribuisci agli Open Interest poteri previsionali che in assoluto hanno.

Gli Open Interest fotografano semplicemente la situazione assunta dalle “mani forti” sul mercato delle opzioni rispetto a una determinata scadenza. Ben inteso anche loro possono sbagliare ma nella maggior parte dei casi si trovano dalla parte giusta del mercato.

Veniamo a noi. Questa è la distribuzione totale degli Open Interest sulla scadenza di settembre. Si vede benissimo ad occhio "nudo" che il quantitativo totale di Put è maggiore di quello delle Call. Dalla funzione di ripartizione vediamo che di queste più del 90% sono Put OTM e quindi di copertura. Chi le ha comprate è perché ha preso posizione sul fisso (titoli azionari) e ha deciso di coprirsi con le put. Spesso in aggiunta, questi operatori, vendono Call DOTM per abbassare il costo medio delle put comperate. La posizione complessiva risulta sinteticamente rialzista e va – in quest’ultimo caso – sotto il nome di Collar. Questa strategia assicura una protezione totale sul capitale investito, in caso di discesa dei corsi. L'aspettativa dell'investitore, che applica la Collar, è quella per cui teme un possibile brusco sell off del sottostante, mantenendo nel contempo la possibilità di sfruttare un eventuale modesto incremento della quotazione.
Gli operatori che hanno venduto le stesse Put OTM allo scoperto sono anch’essi rialzisti sul sottostante o a limite pensano a un mercato che possa muoversi in laterale fino al punto da non pregiudicare - tuttavia - il loro prezzo di esercizio. Naturalmente il venditore a fronte di un potenziale guadagno limitato si assume un rischio molto grande di perdita e perciò tende a coprirsi di Delta.

Quindi la distribuzione totale degli Open Interest è di base impostata a rialzo.

Questa è invece la distribuzione dal 19 di agosto quando è iniziato il mese borsistico di settembre fino a venerdì scorso 2 settembre.
Qui si vede benissimo come la salita è stata accompagnata dalla movimentazione di Call più delle Put. Mentre le prime si sono concentrate prevalentemente sullo strike 17.500 che rappresenta la prima vera resistenza naturale alla salita. Le seconde – le Put invece – sono state chiuse e rollate su strike superiori a mano a mano che il mercato saliva.
La strategia messa in piedi è del resto una Short Strap (vendita di Call maggiore di quella delle Put).