Ottobre 2016

Distribuzione definitiva dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi giovedì 13 ottobre 2016

Commento

Il Ftse Mib chiude la seduta con un -1,22% a 16.269 punti
La compressione di volatilità che attanaglia i mercati nell’ultimo periodo costringendo i listini a un andamento orizzontale all’interno di uno stretto trading range largo pochi punti percentuali potrebbe sfociare in qualche accelerazione in senso rialzista o ribassista.

L'export cinese, crollato a settembre del -10% a livello annuale rispetto al -2,8% di agosto, ha creato questa mattina un sentiment di risk-off generalizzato sui mercati riportando in primo piano i dubbi e le perplessità sulla crescita globale.

Dal punto di vista tecnico i volumi sviluppati intorno all’area 16.200 hanno garantito per tutta la giornata una buona tenuta che potrebbe portare a qualche rimbalzo qualora l’apertura di domani dovesse essere superiore a quest’area.
Come si vede, a parte il movimento in apertura fatto dal future nella prima mezz’ora poi si è mosso lateralmente per tutta la giornata. Il CDV è rimasto in territorio negativo per tutta la giornata e su livelli abbastanza alti.

Distribuzione definitiva dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi venerdì 14 ottobre 2016.

Commento…

Giornata speculare a quella che abbiamo assistito ieri. La compressione di volatilità che si era venuta a creare in concomitanza con la massiccia quantità di volumi sul livello 16.200 hanno costituito un buon supporto per il rimbalzo odierno, come del resto avevamo anticipato nel commento precedente.
Il Ftse Mib ha così potuto chiudere l'ultima seduta della settimana in netto rialzo con un +1,98% a 16.591 punti.
Già in apertura si erano stemperati i timori sorti ieri con il forte crollo delle esportazioni cinesi. Successivamente il sentiment è ulteriormente migliorato in seguito alle buone trimestrali delle banche americane.
Dal punto di vista tecnico abbiamo avuto una seduta decisamente positiva con un CDV sempre positivo e in crescendo. I volumi sono comparsi solo nella parte finale della seduta concentrandosi subito a ridosso dei 16.500 punti (PVP 16.535; VWAP 16.465).

Differenziale di Open Interest di ieri mercoledì 19 ottobre 2016.

Quello che salta subito agli occhi è la grossa colonna di Put con 2.199 contratti aperti dato che martedì i contratti erano stati 1.675 mentre ieri 3.874. Il fatto è che su questo stesso strike le Put scambiate sono state complessivamente 453.

Siamo quindi alle solite! I volumi scambiati sono inferiori al differenziale di Open Interest.

Ora se prendiamo lo storico di questo mese degli Open Interest su questo strike e lo plottiamo notiamo subito che c’è qualche cosa che non va! La pendenza che caratterizzava l'andamento da inizio mese è cambiata bruscamente.
Beninteso, questo fenomeno può succedere - anche se raro - a patto che ci siano i volumi!

Confrontando il differenziale di Open Interest con i volumi sviluppati giornalmente nel mese borsistico di ottobre dalla Put 16.250 su questo strike osserviamo – così come deve essere – che i volumi eccedono sempre gli OI tranne che in questa occasione.

Il grafico delle differenza tra i volumi e l’Open Interest giornaliero risulta abbastanza eloquente.

Perché insisto su questo aspetto? Presto detto! Perché se predo i dati così come sono stati forniti la strategia che ne risulta relativamente alle opzioni da inizio settimana è questa:

1.png

Mentre invece se elimino l'anomalia risulta essere quest'altra:

2.png

Sebbene entrambe abbiano una connotazione rialzista, la prima lo è molto di più perché assomiglia a un future long.

La differenza non è sottile visto che domani scadono le opzioni ottobre e un conto è avere in mano una Call ATM con il primo profilo e un conto averla con il secondo. In quest’ultimo caso avrei qualche perplessità in più…

Prezzo settlement del mese di ottobre 17.209 punti

Risultato operativo del mese di ottobre.
Guadagno complessivo lordo 800€. Commissioni 278€. Questo mese si portano a casa solo... si fa per dire! 522€ netti

E’ iniziato bene la strategia del mese di novembre!

Questi erano i livelli di oggi.

5.png

Ebbene abbiamo comprato una Put 17.000 a 178 punti al primo livello dello schema (operazione 1) e l’abbiamo rivenduta a 222 punti (operazione 4a)