SCADENZA APRILE 2019

Ore 17.15
Inserito acquisto in apertura di un future grande a 20.510 punti

Eseguito!

Contratti scambiati sulle opzioni Mibo aprile nella giornata odierna.

Due considerazioni.
La prima riguarda la movimentazione di Call ITM e la seconda riguarda l'aumento di volume sulle Put OTM. La tenuta del livello 21.000 potrebbe far pensare a un consolidamento ed a una eventuale ripartenza.

Ore 17.28
Inserito vendita di 2 mini futures in apertura a 20.540 punti

Ore 17.28
Inserito vendita di 2 mini futures in apertura a 20.540 punti

Eseguiti!

Strategia

La strategia che abbiamo dopo le operazioni di oggi fatte in prossimità della chiusura è uno Short Strap ossia uno Short Straddle asimmetrico in cui sono state vendute più opzioni call che opzioni put e ha un'inclinazione al ribasso.
E’ una strategia utile quando ci si aspetta un movimento del sottostante di poco conto con una maggiore capacità - comunque - di scendere piuttosto che salire. Per questo motivo questa strategia presenta un rischio minore a ribasso rispetto al quello assunto a rialzo.

Oggi solo aperture di posizioni...

Commento di chiusura di oggi lunedì 25 marzo 2019

L’indice Ftse Mib chiude a 21.059 punti (-0.09%).
I timori di un forte rallentamento economico sono tornati a far capolino nella mente degli investitori sul finire della scorsa settimana, quando - dagli Usa alla Germania - si sono diffusi numeri macro fortemente negativi.

Oggi i mercati finanziari hanno ricominciato da dove avevano finito: la spinta del 2019 che aveva portato i listini globali ai massimi da cinque mesi sta mostrando sempre più scricchiolii.

Timori alimentati anche dal vedere una pericolosa inversione nella curva dei rendimenti dei titoli di Stato americani: per la prima volta dal 2007, venerdì scorso quelli a tre mesi rendevano più di quelli a 10 anni.

Un sintomo del fatto che sui mercati si sconti una recessione nel medio periodo. Anche il cambio di rotta delle Banche centrali, che hanno abbandonato il loro percorso di normalizzazione della politica monetaria per rimettersi in posizione accomodante, non ha dato quel sollievo atteso ma è stato piuttosto interpretato come un ulteriore campanello d'allarme sui fondamentali economici.

Dal punto di vista tecnico la tenuta dei 21.000 punti dell’indice Ftse Mib fa pensare a un sostanziale consolidamento fatto notare anche dalla lettura degli Open Interest di questa mattina sulle Mibo aprile.

Nubi all’orizzonte

In genere, prima di una lunga fase ribassista, si vedono sul mercato delle schermaglie e un aumento di volatilità con un movimento degli indici di natura prevalentemente laterale nel senso che aumenta l’ampiezza delle oscillazioni degli indici ma questi rimangono prevalentemente su gli stessi valori.

Una di queste schermaglie potrebbe essere stata il selloff delle borse di venerdì scorso, quando una parziale inversione della curva dei rendimenti dei T-bond americani ha riacceso i timori di una recessione in arrivo. E’stato solo l'assaggio di un ben più pesante declino degli indici azionari americani e di una lunga fase di mercato ribassista?
Beh…. c’è chi dice che il rallentamento globale non deve essere scambiato per recessione anzi le politiche monetarie accomodanti, il prezzo dell’energia più basso, e gli accordi commerciali Usa Cina dovrebbero dare nuova linfa all’economia. Può darsi!

Ma quanto sta accadendo nel mercato obbligazionario USA dovrebbe far riflettere. Alla fine della settimana scorsa gli yield dei titoli di Stato decennali sono scesi di 1,9 punti base al di sotto dei tassi a tre mesi. Cosa significa? Significa che per la prima volta dal 2007, venerdì scorso i rendimenti dei titoli di Stato americani a tre mesi rendevano più di quelli a 10 anni. Questa rappresenta la prova provata che il mercato USA sta scontando una recessione nel medio periodo. In altre parole la corsa decennale dello S&P 500, dal marzo del 2009 protagonista di uno dei più robusti rally azionari della storia di Wall Street è ormai giunta al capolinea.

Ore 09.26
Inserito vendita in chiusura di un future grande a 20.520 punti.

Ore 09.26
Inserito vendita in chiusura di un future grande a 20.520 punti.

Eseguito!