23/10/2015, 23:39
Bhe… con l’annuncio di questi nuovi stimoli altra “manna” dal cielo per quanto riguarda l’azionario grazie alle nuove opportunità di carry trade gratuito! E forse questo è il vero motivo per cui tutti gli indici europei sono letteralmente schizzati.
Mi sarei aspettato che almeno da parte degli americani ci fosse stata più cautela visto quello che era successo sul cambio euro dollaro che in pochi minuti ha perso un paio di figure, precipitando a 1,11 (era partito ad inizio settimana a 1,136) e invece l’entusiasmo ha contagiato anche gli americani.
Evidentemente il ragionamento seguito dagli operatori è stato più o meno questo: se Draghi farà altre misure accomodanti, come potrà la FED alzare i tassi spingendo ulteriormente al rialzo il dollaro e penalizzando le imprese americane? Hanno capito subito che stava arrivando altra droga speculativa e se ne sono infischiati dei profitti deludenti che escono dalle trimestrali: forse tassi USA azzerati ancora per larga parte del 2016? La Yellen e company emulano Draghi varando un QE4?
Ad aumentare ancor più l’euforia sono state le decisioni delle autorità monetarie cinesi che hanno nuovamente tagliato i tassi di 25 punti base. Ricordo che queste manovre di politica monetaria testimoniano una difficoltà di fondo dell’economia asiatica, certamente tassi più bassi danno ossigeno alle imprese, ma se occorre dare loro ossigeno significa che sono a corto di fiato.
Posso solo immaginare cosa succederà quando dovranno alzare frettolosamente i tassi facendo inevitabilmente scoppiare l'enorme "bubbone" che hanno costantemente gonfiato sull’obbligazionario e sull’azionario.
Bhe, come si dice: ai posteri l'ardua sentenza...
Meno si rischia più si guadagna ...