STRATEGIE STATICHE e DINAMICHE

Buon Giorno AZ13, volevo fare una proposta , sarebbe possibile organizzazione corsi formativi anche per chi ha disponibilità inferiori ai 30.000 euro?
Grazie buon fine settimana

Buondì...
Per avere un vantaggio competitivo sul lungo periodo bisogna vendere le opzioni piuttosto che acquistarle e questo per un motivo molto semplice: il premio al rischio che il venditore di opzioni si fa pagare è maggiore rispetto a quello che normalmente dovrebbe essere. Il venditore in un certo senso si comporta come una compagnia di assicurazione. Quest’ultima chiede un premio al proprio assicurato e si accolla l’onere di risarcire i danni a terzi o il valore dell’automobile nel malaugurato caso venisse rubata o incendiata … il fatto è che invece di chiedere per ipotesi 1.000€ ne chiede 1.200€ (ciò significa che mediamente risarcisce 1.000€ ma ne incassa 1.200€) per cui porta a un guadagno sistematico di 200€ per assistito. Il problema quindi riguarda solo la gestione del rischio: le assicurazioni che sanno gestirlo prosperano, mentre invece quelle che non sanno gestirlo, falliscono.

Per vendere opzioni hai bisogno di un certo capitale a disposizione poiché vengono richiesti margini da parte della Clearing House, che agisce da controparte in tutte le operazioni garantendo la solvibilità delle parti coinvolte nelle transazioni. Quindi la risposta è no! Sotto quella cifra è bene non iniziare nessuna movimentazione in vendita con i derivati, si rischia quasi sempre di essere chiamati a integrare il margine e - se non si è in grado di far fronte alla richiesta - la posizione viene automaticamente chiusa d’ufficio dall'intermediario quasi sempre alle peggiori condizioni.

Andamento del Put/Call ratio nelle ultime 3 settimane ossia dall’inizio del mese borsistico di febbraio (le 3 settimane sono colorate in maniera diversa)…

E’ del tutto evidente il trend positivo che significa aumento relativo delle Put nei confronti delle Call e mercato delle opzioni sul breve orientato a rialzo…

Sotto abbiamo invece tutto il differenziale... dove, oltre all' aumento relativo delle Put nei confronti delle Call, si nota anche qualche rollatura di Call e spostamento su valori più alti di strike.

Avevamo detto che il target del movimento rialzista sarebbe stato quota 21.000. A quel livello infatti, non solo le Call ITM raggiungevano il 70% (e sappiamo empiricamente che il raggiungimento di questo valore tende a far tirare il fiato al trend in corso), ma che erano presenti una serie di colonne di Call tali per cui se il prezzo avesse superato tale livello avremmo dovuto vedere un forte movimento di OI su future che di fatto non c’è stato.

Relativamente alla giornata di venerdì 6 febbraio, ecco la movimentazione sulle Mibo scadenza corta e la relativa strategia: Short Call…

Questa invece la movimentazione sulle Mibo scadenza corta e la relativa strategia di tutta la scorsa settimana: Short straddle…

Questa settimana siamo scesi a circa il 40% di Call ITM mentre le Put ITM sono leggermente aumentate passando dal 10% al 14,8% come si evince dal grafico della funzione di ripartizione. Il crossover rimane ancorato a 20.000 punti.

C’eravamo lasciati la scorsa settimana con questa affermazione:

… ulteriori salite dell’indice – facendo aumentare ancora di più la componente ITM di Call – portano inevitabilmente ad un aumento dell’Open Interest sui futures stesso sottostante e - se non dovesse aumentare - è probabile che si è arrivati al capolinea e bisogna incominciare a dubitare del futuro rialzo …

Ed è quello che è successo: il prezzo arrivato al target ha stornato smaltendo l’ipercomprato dei giorni precedenti

Nello periodo delle 3 settimane trascorse, ossia dall’inizio del mese borsistico di febbraio (19 di gennaio) l’Open Interest sui future ha subito una impennata massiccia solo nella prima settimana (aumento dovuto alla copertura delle Call che sono finite ITM a causa del progressivo rialzo) mentre nelle altre due possiamo dire che c’è stato soltanto un consolidamento.
Quindi strategie direzionali nella prima fase del rialzo e laterali nell’ultimo periodo tipo short Put da parte degli istituzionali... di cui abbiamo ampiamente documentato nei giorni passati…

Tirando le somme: qual è il movimento di prezzo che ha più probabilità di verificarsi la prossima settimana in termini assoluti?

Dal punto di vista del trend di medio periodo, l’indice Ftse Mib - pur essendo ancora alle prese con qualche presa di beneficio – ha un quadro tecnico decisamente orientato a rialzo e quindi per la prossima settimana mi aspetto una salita. Naturalmente il primo obbiettivo è il superamento della resistenza dei 21.000 punti che - una volta superata - potrebbe portare a traguardi più ambiziosi.

Non sarà sfuggito ai più l’ultima previsione che facevo sulla volatilità che trovate qui:
http://www.optionclub.it/Forum/phpBB3/viewtopic.php?f=4&t=591&start=720

Vedete come i percentili hanno anticipato il movimento della volatilità?

Ciao AZ,
possiamo dedurre dal grafico dei percentili che essendo
ai minimi la storica potremmo riscendere nel breve?

Non sarà sfuggito ai più l’ultima previsione che facevo sulla volatilità che trovate qui:
http://www.optionclub.it/Forum/phpBB3/viewtopic.php?f=4&t=591&start=720

Vedete come i percentili hanno anticipato il movimento della volatilità?