OPERAZIONE GRANDE SLAM

Depurando le quantità comuni otteniamo il Delta strike per strike della distribuzione che risulta più agevole dal punto di vista della lettura.
Superata la soglia dei 22.000 il mercato sembra avere la strada spianata fino a 22.500 dove troverà una resistenza di intensità maggiore rispetto alla precedente. Intanto si deve confrontare prima con quella dei 22.250 punti.

Il primo supporto valido lo troviamo a 21.000 con un intermedio a 21250: quindi abbastanza lontano dai valori di chiusura di venerdì.

Dobbiamo quindi stare attenti poiché un eventuale storno potrebbe avere una estenzione abbastanza profonda e riguardare 5 o 6 figure…

Questo il differenziale tra il giorni 3 e 4 di aprile, cioè gli ultimi due giorni operativi e che già avevamo riportato…

Ancora una giornata di impostazione positiva dal punto di vista degli OI anche se sono state aperte delle posizioni ITM di PUT non sono tante ma sono significative e questo dovrebbe far suonare un primo campanello di allarme… l’apertura di queste Put ITM - infatti - non devono essere interpretate a fini di copertura di posizioni in essere, ma hanno un ruolo prevalentemente speculativo…

Per il resto vediamo alcune chiusure di posizioni sulle Call centrali e aperture su strike più OTM come per esempio 22.750.

Questa la strategia perseguita venerdì…è uno Short Strip centrato sullo strike 22.500 con una assunzione di rischio più a ribasso che a rialzo.

Questo è invece quello che hanno montato sulle Mibo scadenza corta dall’inizio del mese borsistico cioè dal 24 marzo.
E relativa strategia che risulta meno sbilanciata a rialzo rispetto alla precedente.

La prima domanda che ci poniamo è: un eventuale storno dove trova supporti validi? E se continua a salire dove potrebbe arrivare?
Per rispondere alla domanda depuriamo – come abbiamo fatto prima – le quantità comuni ottenendo il Delta strike per strike che risulta più esplicativo.

Notiamo come il supporto da sorvegliare sia 22.000 (il 21.500 dovrebbe reggere alla grande) e come resistenza 22.750

Diamo anche un’occhiata agli OI del future che dall’inizio del mese borsistico cioè dal 24 marzo sono cresciuti in accordo con la copertura di una parte delle Call che ne frattempo sono finite ITM.

Dal punto di vista grafico l’indice Ftse Mib è in incanalato in un trend ascendente ben definito partito da giugno 2013. Ora, se considerando che ci stiamo avvicinando alla parte alta del canale e che – come abbiamo visto – ci sono state delle aperture di posizioni Put ITM, il buon senso ci invita alla cautela almeno sul fronte rialzista e pensare a qualche protezione in più sul versante ribassista.

La prima domanda che ci poniamo è: un eventuale storno dove trova supporti validi? E se continua a salire dove potrebbe arrivare?
Per rispondere alla domanda depuriamo – come abbiamo fatto prima – le quantità comuni ottenendo il Delta strike per strike che risulta più esplicativo.

Notiamo come il supporto da sorvegliare sia 22.000 (il 21.500 dovrebbe reggere alla grande) e come resistenza 22.750

Buonasera Antonio,
stavo leggendo con interesse la tua analisi... e cercando di capire qualcosa. Vorrei farti un paio di domande, che probabilmente saranno banali.
Nel tuo post qui citato, non capisco come hai fatto ad ottenere questa distribuzione degli strike, cioè qual'era la base di partenza e come hai fatto a "depurarli".
Inoltre, nella tua analisi, mi sembra di aver capito che prendi in considerazione solamente le posizioni front month. Se questo è vero, c'è un motivo per cui non tieni conto dell'intero parco delle opzioni?

Vorrei inoltre chiederti se non hai mai valutato di proporre un corso "light" per chi per motivi di lavoro non può seguire in maniera continuativa il mercato, quindi con poche operazioni settimanali.
Grazie e complimenti.
Fabio

Buonasera Antonio,
stavo leggendo con interesse la tua analisi... e cercando di capire qualcosa. Vorrei farti un paio di domande, che probabilmente saranno banali.
Nel tuo post qui citato, non capisco come hai fatto ad ottenere questa distribuzione degli strike, cioè qual'era la base di partenza e come hai fatto a "depurarli".
Inoltre, nella tua analisi, mi sembra di aver capito che prendi in considerazione solamente le posizioni front month. Se questo è vero, c'è un motivo per cui non tieni conto dell'intero parco delle opzioni?

Vorrei inoltre chiederti se non hai mai valutato di proporre un corso "light" per chi per motivi di lavoro non può seguire in maniera continuativa il mercato, quindi con poche operazioni settimanali.
Grazie e complimenti.
Fabio

Ciao Fabio, le domande non sono mai banali, casomai – in certi casi – lo sono le risposte.

Nel tuo post qui citato, non capisco come hai fatto ad ottenere questa distribuzione degli strike, cioè qual'era la base di partenza e come hai fatto a "depurarli".

Fai la differenza tra Open Interest delle Call e delle Put strike per strike e otterrai il grafico depurato. Prendi per esempio lo strike 21.000. Bene… come vedi ci sono 3.472 Call e 2.961 Put per cui ti troverai 511 contratti di Call che è la risultante della vera forza di quello strike.

Inoltre, nella tua analisi, mi sembra di aver capito che prendi in considerazione solamente le posizioni front month. Se questo è vero, c'è un motivo per cui non tieni conto dell'intero parco delle opzioni?

Per due ragioni. La prima è abbastanza evidente e riguarda l’interesse cioè i volumi sulle posizioni front month rispetto all'intero parco delle opzioni. La seconda più sostanziale è che le mani forti tendono in prima battuta a coprire i rischi con strumenti veloci (futures) ossia fanno Delta hedging e solo in un secondo momento tendono a fare Gamma hedging e Vega hedging mettendo in piedi operazioni su opzioni con scadenze diverse. Naturalmente le scadenze trimestrali - dove coincidono le scadenze dei futures e delle relative opzioni – sono più importanti. Ci sono altre ragioni di natura probabilistica come per esempio il fatto che la previsione in sistemi complessi risulta via via meno attendibile con l’allungamento del tempo.

Vorrei inoltre chiederti se non hai mai valutato di proporre un corso "light" per chi per motivi di lavoro non può seguire in maniera continuativa il mercato, quindi con poche operazioni settimanali.

In futuro prenderò in considerazione questa tipologia di corsi che devono basarsi su altri presupposti. Primo fra tutti i rischi definiti…non è pensabile avere strategie in essere aperte ai lati.

Grazie mille Antonio per la pronta risposta. Riguardo però al grafico depurato degli strike, nel post che avevo citato, a 21000 vedo 213 put, non 511 call.