Re: Livelli di Garcia. Teoria e pratica.

AZ13,

in una giornata come oggi che ha toccato il 2° livello di entrata con le opzioni (2 opzioni in acquisto) dopo la chiusura dell' indice si mantengono le posizioni senza copertura o si lascia perdere e si ricomincia con i livelli di domani?


grazie infinite

Hai 3 Call acquistate sui minimi di giornata non sei molto sbilanciato per cui nella giornata di domani puoi chiuderle con profitto.

mi rimane solo un dubbio il secondo future a copertura serve a coprire totalmente il delta dell opzioni comprate nella fase di intermittenza ...oppure questo secondo future ci mette in condizioni di essere direzionali di delta ?

Il primo future serve per coprire la posizione sulle opzioni comprate ottenendo un long straddle come strategia.

1.jpg

Il secondo future serve per metterci direzionali cioè per andare in tendenza in accordo con il sistema.
Si ottiene in questo modo – a seconda dei casi – o una long Put

2.jpg

o una long Call

Antonio,
e' stato veramente un piacere seguirti in questo fine settimana. Un sistema di entrata/uscita a mercato eccezionale, direi unico.
Avrei un paio di domande da porre
1. Quotidianamente lo strike da utilizzare al primo livello di entrata è quello della call e della put con delta 0,3 per qualsiasi sottostante? Quali sono a grandi linee le eventuali differenze utilizzando gli indici eurex?
Dobbiamo utilizzare lo stesso strike nella sequenza 1,2,4 o possiamo utilizzare anche altri strike?
2. Quando sono da utilizzare le vendute?
Ti ringrazio anticipatamente per la risposta.

Jumpy vediamo se ho capito

In pratica quando sei arrivato al livello 4 devi conoscere perfettamente il valore del delta del tuo portafoglio che puo essere composto da tutte le sequenze tronche che vuoi .
Il delta ci serve per capire sul livello 5 con quanto sottostante dobbiamo entrare per azzerare il delta di portafoglio.

SE quindi vogliamo entrare con "-1 future"che ha delta -1 al livello 5 la sequenza delle opzioni che abbiamo comperato nella fase di intermittenza deve avere delta 1


Alla tua seconda domanda ...comprare o vendere le opzioni in fase di intermittenza DIPENDE dalla Volatilita implicita
se è alta conviene VENDERE ..se è BASSA comprarle

Concordo con Lightman, anzi sottolineo:

al di là delle sacrosante considerazioni sulla IV per decidere se comprare o vendere, ritengo comunque più saggio intervenire prima con le comprate.
Forse infine "costa" qualcosa in più, ma la tranquillità nella marginazione e la sensazione di "stop loss incorporato", alla lunga, è impagabile.

Antonio,
e' stato veramente un piacere seguirti in questo fine settimana. Un sistema di entrata/uscita a mercato eccezionale, direi unico.
Avrei un paio di domande da porre
1. Quotidianamente lo strike da utilizzare al primo livello di entrata è quello della call e della put con delta 0,3 per qualsiasi sottostante? Quali sono a grandi linee le eventuali differenze utilizzando gli indici eurex?
Dobbiamo utilizzare lo stesso strike nella sequenza 1,2,4 o possiamo utilizzare anche altri strike?
2. Quando sono da utilizzare le vendute?
Ti ringrazio anticipatamente per la risposta.

In parte ha risposto Delucamax. Aggiungo qualcosa.

Quando siamo arrivati sulla soglia della prima deviazione standard cioè al 4° livello il nostro Delta di portafoglio dovrebbe equivalere a quello del future.

Per ogni mercato il rapporto tra future e opzioni è diverso.
Per esempio per quanto riguarda il nostro mercato sappiamo che un future ha un Point Value di 5€ mentre le opzioni di 2,5€ per cui le opzioni valgono la metà del future (rapporto 1 a 2).

Per altri mercati questo rapporto è diverso.
Per esempio per il Dax il point value di 25€ mentre le opzioni di 5€ (rapporto 1 a 2).

Una volta stabilito questo rapporto si sceglie la progressione che può essere 1,1,2 meno aggressiva, oppure la 1,2,4.

In ogni caso le 4 opzioni o le 7 comprate debbono equivalere in Delta al valore del future.

Ed ecco la ragione per cui sul nostro indice si scelgono le opzioni con un +/-0,30 di Delta.

Veniamo alla questione delle vendute. Le vendute devono essere movimentate se il portafoglio ce lo consente. Per esempio quando già deteniamo opzioni comprate o il future e vogliamo intervenire in controtendenza nella fase di intermittenza magari per ridurre il theta di portafoglio.

Se qualcuno si vuol divertire, è possibile attraverso "formattazione condizionale" di excel, dotare la colonnina dei livelli di prezzo di Garcia di un "segnalivello" personalizzato.
Otteremo così un tachimetro che ci segnalerà in tempo reale il livello Garcia interessato dal sottostante.

Si tratta solo di un'utilità visuale, niente di più.

Oggi Garcia è andato più volte alla cassa a riscuotere sia al ribasso nella prima parte che nel pomeriggio dove i profitti sono stati superiori

volevo ringraziare Antonio per la risposta di ieri sera in chiusura del nostro mercato, permettendo al mio Garcia di incrementare un ulteriore profitto


grazie infinite

saluti Vito

Il Garcia fino qui descritto opera sul daily. E' possibile utilizzarlo per il settimanale?
Ossia chiusura del venerdì sera +/- livelli calcolati come nel daily con la differenza di dividere la volatilità per radice di 52 anzichè di 252 e valevoli per tutta la settimana successiva.
Ha la stessa efficacia del giornaliero oppure no?
Grazie

Jumpy vediamo se ho capito

In pratica quando sei arrivato al livello 4 devi conoscere perfettamente il valore del delta del tuo portafoglio che puo essere composto da tutte le sequenze tronche che vuoi .
Il delta ci serve per capire sul livello 5 con quanto sottostante dobbiamo entrare per azzerare il delta di portafoglio.

SE quindi vogliamo entrare con "-1 future"che ha delta -1 al livello 5 la sequenza delle opzioni che abbiamo comperato nella fase di intermittenza deve avere delta 1


Alla tua seconda domanda ...comprare o vendere le opzioni in fase di intermittenza DIPENDE dalla Volatilita implicita
se è alta conviene VENDERE ..se è BASSA comprarle

Concordo
una postilla ...occhio che quando si vendono le opzioni serve un margine, che aumenta mano mano che piazziamo a mercato la sequenza tronca :-) quindi magari se prima di venderle si è presa qualche protezione DOTM forse è meglio


a ri PS conviene crearsi una tabella con i vari prezzi e i delta dell opzioni sui DIVERSI PUNTI DI GARCIA che si è deciso di mettere a mercato in modo tale da conoscere subito il delta finale ...e regolarsi per avvicinarsi il piu possibile al delta del future che si prendera a protezione

LIGHTMAN,
GUARDANDO L'IMMAGINE DELLA TABELLA CON I VARI PREZZI E I DELTA DELLE OPZIONI
UNA DOMANDA MI SORGE SPONTANEA, ANZI DUE, COME FAI A CREARLA, USI IL FILE EXCEL
CHE TROVI NELLA CASSETTA DEGLI ATTREZZI E CALCOLI PER OGNI STRIKE TUTTI I LIVELLI?
VEDO CHE UTILIZZI 3 STRIKE (2000, 2025, 2050), CON QUALE CRITERIO UTILIZZI L'UNO O L'ALTRO?
TI RINGRAZIO IN ANTICIPO PER LA RISPOSTA