STRATEGIE STATICHE e DINAMICHE

Aggiornamento distribuzione dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi venerdì 6 marzo 2015 (ore 11.30)

Distribuzione dei volumi con leggera asimmetria negativa PVP > del VWAP, con poca escursione. Gli operatori mostrano evidentemente una certa prudenza all'indomani del meeting della Bce. Un dato da segnalare: il Cumulative Delta Volume è stato dall’apertura sempre in territorio negativo.

Aggiornamento Pay Off strategia…

Ciao Antonio,
è mai capitato statisticamente che il cross over non venga toccato durante il mese di riferimento?
Questo perchè sono almeno 2 mesi che questo non accade....
Grazie

Aggiornamento Pay Off strategia…

Acquistata una Call 22.000 a 635 punti...
Cercheremo adesso di vendere 2 Call 23.000 a prezzi buoni… sopra ai 130 punti va bene tutto!

Vendute due Call 23.000 a 120 punti (abbiamo abbassato le pretese!) e trasformato il Pay off in una figura che conoscete molto bene che è il Long Call Ladder di cui abbiamo già parlato altrove.

Riassumiamola per sommi capi:

è una strategia neutrale capace di generare profitto in caso di sostanziale lateralità del sottostante. Così come il Call Ratio Spread il Long Call Ladder soffre qualora si dovesse verificare un significativo rialzo dei corsi. L’ideale sarebbe che il mercato rimanga confinato in un dato range e che la volatilità non aumenti in modo significativo ma che anzi tenda a diminuire.

Long Call Ladder
Si tratta di una strategia a 3 gambe.

Si parte da uno strike più basso che nel nostro caso è rappresentato dall’acquisto delle due Call 22.000; si vende uno strike intermedio (-2 Call 22.500) e, infine, si vende call su uno strike ancora più alto (-2 Call 23.000 per quanto ci riguarda). Terminata la costruzione otteniamo una struttura in grado di guadagnare in fasi di mercato stabile e di proteggersi da una perdita illimitata se il mercato dovesse scendere ma espone - come detto - a una perdita illimitata in caso di rialzo del mercato.

Anche qui – come abbiamo detto e fatto con il Call Ratio Spread – dobbiamo intervenire con degli aggiustamenti qualora il prezzo sconfini sopra lo strike più alto in assoluto (23.000).

Commentiamo le Greche di questa strategia…

DELTA

La strategia ha un Delta neutrale o leggermente negativo che tende ad aumentare la sua negatività a mano a mano che ci si sposta sulla sinistra del grafico dove il prezzo sale e ci si sposta dal primo al secondo strike venduto (22.500/23.000).

GAMMA

Il Gamma, è generalmente negativo e nel caso specifico assomma a -0,12; come vedete assume i valori più alti in corrispondenza degli strike venduti 22.500 e 23.000.

THETA

Il Theta è positivo il che significa che la strategia incassa giornalmente premio fino a scadenza dovuto al deprezzamento temporale maggiore delle opzioni vendute rispetto a quelle comprate.

VEGA

Il Vega, è anch’esso negativo, segno che come detto in precedenza, si tratta di una struttura inversamente correlata all’andamento della volatilità e quindi in grado di avvantaggiarsi in caso di una diminuzione della stessa.