Options Market Balance

[Sinapsi]

se me la suggerisci ti ringrazio doppiamente

Se scendi un tantino sul menù generale la trovi!

Ciao Ironman,

i tuoi video sono molto interessanti.

Ti ringrazio


danisun

Semplificare con la tecnica blending la ricerca dei pattern candlestick

Nella parte finale del video c è l analisi degli open interest euro stoxx 50

http://youtu.be/0tWOZFfaIOs

05-03-2015 12-50-07.png

Random Walk


Qui serve un intervento matematico del "Gran Maestro" ;-)


http://youtu.be/2kac5AlQi9E

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Quello che mi sento di dire è che:

- mentre del caso di prezzi effettivi di un titolo finanziario il verificarsi di trend di una certa durata possono avere una giustificazione dovuta agli operatori che acquistano o vendono su diversi input (analisi fondamentale / tecnica)

- nella generazione casuale dei grafici, che hai proposto, sembra che ci siano comunque dei trend. Mi aspettavo invece una distribuzione completamente randomica. (e qui credo sia necessaria l’opinione di uno statistico)

Faccio fatica ad assumere che i movimenti di un titolo finanziario siano completamente casuali e assimilabili ad un “Random Walk”. In questo caso perché affidarsi (con le dovute cautele) all’analisi tecnica?

Ciao,
nel vedere il video non si capisce bene dove clicci nel sito per poi far vedere gli open interest americani. Putroppo il mouse non si vede bene e se puoi mettermi i passaggi ti ringrazierei moltissimo,
grazie

Novita del sito CME



http://youtu.be/IHuj9WaZaVA

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La contrapposizione tra chi utilizza l’analisi tecnica come modello predittivo e chi si affida a modelli di analisi basati sul random Walk è molto forte.

Da una parte c’è chi sostiene che i prezzi tendono a muoversi in maniera del tutto casuale e quindi esiste l’impossibilità di prevedere l’andamento futuro dei prezzi, dall’altra c’è chi sostiene che è possibile - attraverso i grafici - estrapolare delle inferenze per quanto riguarda l’evoluzione futura del prezzo.

Chi ha ragione?

Bhe... potremmo stare qui a dibattere per giorni interi per sapere chi ha ragione e chi ha torto… alla fine del dibattito probabilmente, ognuno conserverebbe la propria opinione.

Vi posso dire come la penso io…

Facciamo prima un po’ di chiarezza:

L’Analisi Tecnica studia l’andamento dei prezzi nel tempo per prevederne le tendenze future. Studiando i movimenti del passato cerca quindi di prevedere il movimento futuro di uno strumento finanziario (azione, future o valuta).

Una teoria contrapposta all’analisi tecnica è quella denominata Random Walk, o dei moti browniani che – per inciso – ci riguarda da vicino visto che questo modello è stato ripreso nel 1973 da Black e Scholes ed è tuttora un elemento essenziale del pricing delle opzioni.

Quindi – tanto per essere chiari – chi segue l’analisi tecnica e utilizza il modello di pricing di Black e Scholes per prezzare le opzioni commette quantomeno un errore logico nel senso che sostiene una cosa ma nei fatti poi ne fa un'altra o comunque non mette in pratica ciò che dice: predica bene e razzola male…

Torniamo al Random Walk...

Secondo la teoria economica classica le serie storiche dei prezzi dei mercati finanziari sono non stazionarie vale a dire che le caratteristiche della serie (media, varianza…) cambiano nel tempo.

Il processo non stazionario più semplice è detto "random walk" in base al quale una variabile casuale, come il prezzo di un'attività, assume in ogni istante un valore pari a quello assunto nell'istante precedente più un fattore Y, dove Y è da considerarsi una variabile casuale con media nulla e varianza costante nel corso del tempo.
E’ come se si lasciasse un ubriaco passeggiare sul marciapiede: dopo un dato numero di passi, è ragionevole pensare che non abbia percorso un tragitto coerente verso una meta, ma che abbia camminato in modo talmente sconclusionato da trovarsi esattamente al punto di partenza.

Ciò significa che se io effettuo una serie sufficientemente lunga di decisioni, il risultato complessivo che ottengo sarà per il 50% di scelte corrette e per il 50% di scelte errate.

Sotto abbiamo 20 percorsi di prezzo creati con questo criterio partendo da un ipotetico valore di 100.

Come si vede anche dal grafico precedente, la teoria della "passeggiata casuale" assume che i prezzi fluttuino in modo irregolare e discontinuo intorno al loro fair value e che l’eventuale divergenza dei prezzi di mercato dal loro valore teorico dipenda soltanto dal grado di efficienza informativa del mercato di riferimento.

Ricordo che un mercato efficiente è un mercato concorrenziale...

I prezzi dunque riflettono tutte le informazioni a disposizione degli investitori in un dato momento. Le variazioni future dei prezzi si hanno solo all’arrivo di nuove informazioni. Ma, le nuove informazioni arrivano in modo casuale… ergo le variazioni dei prezzi non possono essere previste in anticipo.

In buona sostanza il prezzo di mercato di una qualunque attività finanziaria rappresenta una sorta di limite massimo della conoscenza degli operatori di mercato, oltre il quale è sterile impegnarsi nel formulare previsioni.

La distribuzione dei prezzi più frequentemente ricondotta a processo casuale è quella detta normale o gaussiana.

La domanda che ci dobbiamo porre dunque è questa:

la distribuzione dei rendimenti della serie storica di un ipotetico asset assume un andamento normale?

Se si allora hanno ragione quelli che sostengono che i prezzi seguono un percorso di tipo casuale. Se invece è no! Allora abbiamo bisogno di qualche ragionamento aggiuntivo per dirimere la matassa…