DICEMBRE 2015

Grafico della forza del trend rialzista attuale.
C'è una certa fase di stanca del trend...

Dopo la segnalazione della fase di stanca del trend, vediamo come si è andato a modificare il grafico

Strategia ed eseguiti di oggi.

Come vedete ho continuato a lavorare con i futures (l'ho potuto fare perché detengo le Put 22.000 comprate che funzionano da copertura) Risultato? 545€ lordi con 80€ di commissioni che vanno ad incrementare il consolidato che passa da 1960€ a 2505€.

Vediamo l’andamento degli Open Interest di questa settimana.

Incominciamo con il dire che l’indice è aumentato di + 2,17% rispetto al close di venerdì scorso.

Il Put Call Ratio leggermente diminuito.

Funzione di ripartizione delle Call e delle Put su scadenza front month con punto di crossover

Siamo a destra del Crossover per cui gli Open Interest dei future sono correlati positivamente con l’andamento del sottostante. In particolare l’aumento di OI serve per coprire le Call che a mano a mano passano ITM con il trend a rialzo .

Open Interest settimanali su scadenza front month. Si notano aperture di Put e Call ITM (speculative). La ragione è molto semplice si aprono posizioni centrali e simmetriche per sfruttare le notizie che ci saranno la prossima settimana quando si riunirà la BCE. Assenti le aperture su posizioni OTM.

La Strategia risultante dal punto di vista del venditore naturalmente già coperta da future.

Andamento Open Interest sul future dicembre al termine della giornata di venerdì 27 novembre 2015

Siamo sui massimi di periodo per quanto riguarda gli Open Interes e si nota benissimo la correlazione positiva degli OI rispetto al prezzo...

Se consideriamo allora complessivamente sia gli Open interest delle opzioni e quelli del future abbiamo questa situazione perseguita dalla mano primaria.

Short Straddle + Long Future = Short Put

Perché questa strategia? Bhe… chi assume una posizione corta su un’opzione Put vuole riuscire ad ottenere un profitto (derivante dall'incasso del premio dell'opzione) perché ritiene che il prezzo del sottostante nel periodo di tempo intercorrente tra la vendita dell'opzione e sua scadenza possa salire o al limite rimanere invariato.

Come promesso aggiornamento della figura nel fine settimana.Ora uno strangle,se continua a salire a 22.750 necessaria una correzione del margine che toccherà un livello da me stabilito come limite. Purtroppo questo salire non ha fatto bene ma pazienza
Ehi Antò....non essere troppo critico eh!!!

Come promesso aggiornamento della figura nel fine settimana.Ora uno strangle,se continua a salire a 22.750 necessaria una correzione del margine che toccherà un livello da me stabilito come limite. Purtroppo questo salire non ha fatto bene ma pazienza
Ehi Antò....non essere troppo critico eh!!!

Ciao giangi, inutile dire che sei esposto a rialzo e soprattutto ai margini per opzioni vendute che ormai hanno perso la maggior parte del premio e che come tali devono essere modificate.

La domanda è: E' giusto avere uno Short Strangle a pochi giorni dalle decisioni della BCE? Io credo di no! Quanto meno mi sarei centrato con una rollatura interna:

riacquisto di 8 Put 20.000 e vendita di 8 Put 21.000 (vedi 2°figura in basso)

In questo modo rimanevi sempre a una distanza di sicurezza per poter intervenire + 7, 48% a rialzo e 7,79 a ribasso e in più aumenti il valore temporale a scadenza.

Ma l'operazione più giusta in questo periodo ritengo sia trasformare la strategia in questo modo (vedi l'ultima figura in basso): Si tratta della "Strategia Moka" perché ricorda l’omino con i baffi dell’omonima caffettiera, oltre la sopra citata operazione, acquistare 4 Call e 4 Put ATM 22.500. Quali sono i vantaggi? Intanto riduci drasticamente la marginazione portandola da 28.600 a 3.400 e quindi con essa il rischio del tuo portafoglio; azzeri il Vega e il Gamma che ti possono tornare utili in questa fase in quanto puoi sfruttare un movimento repentino.
E poi diciamola tutta: stai enormemente più tranquillo!