DICEMBRE 2015

La FED e la BCE (ma anche la BOE e quella giapponese) hanno ben presente lo scenario mondiale a bassa crescita. La Yellen ieri sera mi e' piaciuta per la conferma della sua pragmaticita'. Ha chiaramente detto che ogni suo passo ulteriore dipendera' dai dati che l'economia fornira' ed ha addirittura affermato che sarebbe pronta a tornare sui suoi passi se ci saranno segni evidenti di forte rallentamento (uno scenario deflattivo in USA ha, secondo la FED, una probabilita' del 10% di verificarsi). In sostanza la FED accompagnera', come e' suo compito, l'economia. Si puo' aver fiducia o meno nelle capacita' di previsione, ma possiamo essere certi che non mancheranno i sostegni se necessario. In soldoni se il pessimismo dovesse prevalere con conseguenti scivoloni delle borse..... arrivera' la "coccola" della FED.... Sperando che funzioni...(ma noi opzionisti possiamo andare lunghi con protezione) e di sicuro se fossi un investitore in fondi non dormirei tranquillo...)
Il mercato USA non dovrebbe far molto nel 2016, ma potrebbe essere interessante sulle esagerazioni anche e soprattutto per la sua influenza sui mercati europei. Vedremo...
Comunque Az dovresti anche aiutare a comprendere quale sia la piu' corretta operazione per coloro che intervengono anche solo saltuariamente sul mercato ed in occasione di forti ribassi o rialzi. In un mercato che si muove nel giro di qualche settimana da un estremo all' all'altro io ho trovato utile (oltre che banale...) ad esempio fare "orecchie mozzate" di put accompagnato dall'acquisto di spread di call OTM in caso di ribasso e viceversa. C'e' di meglio da fare?

Ciao Flavio, qual è la strategia migliore in questi casi? Credo che una Batman con o senza orecchie mozzate sia quella giusta, soprattutto per la facilità con la quale queste strategie possono essere correte. Tra l’altro siamo scesi con un aumento modesto di volatilità implicita. Il lato sotto attacco può essere sterilizzato all’occorrenza e trasformato in una long butterfly prima di essere passati per un rapporto ratio da 3/5, 1/2 o 2/5.

AZ, ti ho conosciuto con la mitica Batman.... Grazie.

Profilo di oggi giovedì 17 dicembre 2015 (aggiornamento delle ore 17.10)

Rimane l’asimmetria negativa della distribuzione e il POC sceso a 21.685. Il ritracciamento c’è stato come previsto!
In chiusura sembrerebbe che il prezzo consolidi intorno all'area dei 21.500 punti anche in vista della scadenza di domani mattina delle opzioni dicembre.

Profilo definitivo di oggi giovedì 17 dicembre 2015

Commento…

Piazza Affari chiude - come le altre borse europee - in progresso del +1,48% a 21.523 punti dopo l'atteso rialzo dei tassi deciso ieri dalla Fed: evidentemente gli investitori sono stati ammaliati dalle parole della signora dai capelli grigi, la Yellen, che ha semplicemente detto ne più e ne meno quello che il mercato voleva sentirsi dire, cioè che la ripresa Usa è stabile e che i tassi di interesse saliranno solo con parsimonia.

Dal punto di vista tecnico, rimane l’asimmetria negativa della distribuzione e il POC a 21.685. Tenuta dei 21.500 punti anche in vista del settlement di domani mattina. Rimasto invece aperto il gap che probabilmente il mercato tenderà di chiudere nel corso della giornata di domani.

Profilo di oggi venerdì 18 dicembre 2015

Commento…

Intanto segnalo il prezzo settlement di dicembre a 21.307 punti.

Archiviate le opzioni Mibo dicembre la prossima scadenza front month è gennaio 2016. Tecnicamente come previsto chiuso il gap lasciato aperto nella giornata di ieri.

Scaduto il future di dicembre ci siamo spostati sulla scadenza immediatamente successiva cioè quella di marzo.
Possiamo riprendere dunque direttamente il software del DELTA VOLUME che ci accompagna ormai da diverso tempo.

Distribuzione dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi venerdì 18 dicembre 2015 (aggiornamento delle ore 11.30)

Commento…

Mercato, al momento, di natura swing con un PVP a quota 21.420 e un VWAP a quota 21.400 ma c’è compressione di volatilità nel senso che il nostro mercato è costretto a questo tipo di impostazione in quanto il settlement delle altre borse avverrà successivamente: lo STOXX alle ore 12.00, il DAX alle ore 13.00 e gli indici USA alle ore 15.30

Distribuzione dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi venerdì 18 dicembre 2015 (aggiornamento delle ore 14.30)

Commento…

Mercato, ancora di natura swing; il PVP è rimasto a quota 21.420 rispetto alla segnalazione precedente, mentre il VWAP è sceso a quota 21.365 (da quota 21.400) segno evidente che il mercato un po’ si è indebolito prova ne sia l’asimmetria negativa che si è venuta a creare.

notavo che il put/call ratio si è abbassato notevolmente a 1,03 !!!!
tempi duri ancora con innalzamento di volatilità in vista



aggiungiamoci che il petrolio e quasi a 34 $....che 2016 sarà?
Ai po(t)eri l'ardua sentenza !!!

Distribuzione dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi venerdì 18 dicembre 2015 (aggiornamento delle ore 16.40)

Commento…

Nulla di nuovo rispetto all’aggiornamento precedente. Mercato rimane di natura swing il PVP è rimasto a quota 21.420, mentre il VWAP è sceso leggermente a quota 21.355. Nonostante la debolezza sembra comunque tenere e dato la natura swing potrebbe nel finale tornare sul VWAP prima però deve formare un PVP nella parte bassa delle distribuzione.

Distribuzione definitiva dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi venerdì 18 dicembre 2015

Commento…

II Ftse Mib ha chiuso la seduta con un -1.31% a 21.241 punti.

Nei commenti precedenti avevo messo in guardia sui possibili rischi che possono correre i mercati con un aumento - seppur graduale - dei tassi di interessi americani e avevo evidenziato come - attraverso la metafora dell’elastico tirato – questi potessero, a mente fredda, ritornare al punto di partenza per - diciamo così - presa d’atto della situazione.
Così Piazza Affari, al pari delle altre borse europee, si è preso una pausa dopo i rialzi della vigilia in seguito alle parole fiduciose della Yellen sull’economia USA.

Dal punto di vista tecnico abbiamo avuto una distribuzione simmetrica in un mercato di natura swing. Alla fine sono stati formati almeno due PVP: il primo a 21.280 che ha dato un primo impulso di risalita fino al VWAP (come si era detto) e un altro a 21.315 punti con una precisa volontà di tenuta.