FEBBRAIO 2016

Considerata l'area di volumi vuota fino a 19000 si potrebbe rimbalzare intraday !!!!

PVP INFALLIBILE !!!!.........OVVIAMENTE STRATEGIA DINAMICA

PVP INFALLIBILE !!!!.........OVVIAMENTE STRATEGIA DINAMICA

Era stata aperta una sezione per le strategie personali, lascerei "febbraio 2016" alle analisi e alle strategie di Az e alle domande di tutti...scusa ma potrebbe distrarre un utente inesperto dal rigore di Az e dal suo rigoroso controllo del rischio.

Nella giornata di ieri le borse europee hanno tentato il rimbalzo e sono riuscite a mantenersi in positivo per tutta la giornata, grazie ad un prezzo del petrolio superiore ai 30 dollari. Anche gli indici americani sono partiti a tutto gas ma – quando i mercati del vecchio continente erano chiusi – si sono progressivamente sgonfiati (in seguito all'indebolimento del prezzo del greggio) rimangiandosi tutto il gap iniziale e chiudendo con un nulla di fatto.
Il fallimento del tentativo di rimbalzo americano da una parte e il tonfo dei mercati asiatici dall'altra hanno contribuito - questa mattina - a una nuova ondata di vendite su tutti i listini europei.

La volatilità implicita si è ulteriormente impennata su tutta la chain in particolare sull'ATM

La funzione di ripartizione che ha un crossover a 20.000 punti ci dice che ogni tentativo di ulteriori ribassi comporta un aumento degli Open interest delle Put ITM che devono necessariamente essere coperte. Lo strumento principe di copertura è il Future per cui dovremmo aver avuto un aumento consistente degli OI su questo strumento e difatti i contratti hanno subito ieri un vistoso aumento.

Come comportarsi in questi frangenti. La prima cosa da fare è non avere posizioni scoperte tanto a ribasso quanto a rialzo: siamo in un crescendo di volatilità implicita per cui accelerazioni anche vistose possono presentarsi in qualsiasi momento. Come abbiamo visto – nell'ultimo periodo – due o tre figure di future li fa quotidianamente il nostro mercato.

Personalmente ritengo che un Long Put Vertical Spread (a debito) sia la soluzione migliore. Da scartare – per questioni di volatilità ormai alle stelle – sia il long Put sia il Put Ratio Backspread.

Per chi vuole rischiare relativamente poco valida anche l’ipotesi del Call Ratio Spread (ATM/OTM) con guadagno a ribasso e un’area a rialzo da gestire solo nel caso che il sottostante superi le Call vendute

Come comportarsi in questi frangenti. La prima cosa da fare è non avere posizioni scoperte tanto a ribasso quanto a rialzo: siamo in un crescendo di volatilità implicita per cui accelerazioni anche vistose possono presentarsi in qualsiasi momento. Come abbiamo visto – nell'ultimo periodo – due o tre figure di future li fa quotidianamente il nostro mercato.

Personalmente ritengo che un Long Put Vertical Spread (a debito) sia la soluzione migliore. Da scartare – per questioni di volatilità ormai alle stelle – sia il long Put sia il Put Ratio Backspread.

Per chi vuole rischiare relativamente poco valida anche l’ipotesi del Call Ratio Spread (ATM/OTM) con guadagno a ribasso e un’area a rialzo da gestire solo nel caso che il sottostante superi le Call vendute

Ammesso di impiantare una Long Put Vertical Spread, se il mercato scende fino a scadenza non ci sono problemi ma se rimbalza, visto anche l’ipervenduto, come deve essere gestita la strategia.

Come comportarsi in questi frangenti. La prima cosa da fare è non avere posizioni scoperte tanto a ribasso quanto a rialzo: siamo in un crescendo di volatilità implicita per cui accelerazioni anche vistose possono presentarsi in qualsiasi momento. Come abbiamo visto – nell'ultimo periodo – due o tre figure di future li fa quotidianamente il nostro mercato.

Personalmente ritengo che un Long Put Vertical Spread (a debito) sia la soluzione migliore. Da scartare – per questioni di volatilità ormai alle stelle – sia il long Put sia il Put Ratio Backspread.

Per chi vuole rischiare relativamente poco valida anche l’ipotesi del Call Ratio Spread (ATM/OTM) con guadagno a ribasso e un’area a rialzo da gestire solo nel caso che il sottostante superi le Call vendute

Ammesso di impiantare una Long Put Vertical Spread, se il mercato scende fino a scadenza non ci sono problemi ma se rimbalza, visto anche l’ipervenduto, come deve essere gestita la strategia.

Come dicevo alcuni giorni fa, noi abbiamo anticipato la discesa, gli altri indici e mi riferisco al Dax, all’l’Eurostoxx50, allo S&P 500, Nasdaq e Dow Jones, sono su livelli di supporto molto importanti, che se verranno ceduti potrebbero portare ulteriori forti accelerazioni ribassiste, in barba all’ipervenduto che si è venuto a creare.

Da non sottovalutare il fatto che ultimamente – come rapaci che hanno la capacità di vedere a colori e nell’ultravioletto ed hanno un potere di risoluzione dei dettagli otto volte superiore rispetto a quello dell’uomo – gli speculatori hanno fiutato la preda rappresentata dalle banche italiane alcune delle quali risultano stremate da montagne di crediti inesigibili.
D’altra parte, siamo nelle mani di persone inesperte (non so a questo punto se in buona fede…), mi riferisco agli organi di vigilanza che hanno bloccato su alcuni titoli (tipo MPS) le vendite allo scoperto, quando sappiamo benissimo che questo espediente non solo risulta inutile ma rischia di fare ulteriori danni.

Per cui ritengo che quando i percentili di volatilità storica raggiungeranno il massimo e la volatilità rientrerà nel canale 20/80 si potrebbe affiancare uno Short Put Vertical Spread (a credito) a quello precedente.

Distribuzione dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi mercoledì 20 gennaio 2016 (ore 12.50)

Commento…

Il mercato come al solito sceglie da quale parte stare: ed ha scelto!

Si poteva supporre - nella giornata di ieri - a un rimbalzo favorito da eccessi ribassisti di questo inizio anno sugli indici europei e su quelli americani visto anche il contatto con supporti importanti. Oppure si poteva pensare ad una possibile rottura dei supporti (noi li abbiamo rotti da un pezzo!), che avrebbe sancito l’entrata di un bear market di lungo periodo.
Bhe… il mercato ha scelto questa seconda strada.

Dal punto di vista tecnico nonostante qualche tentativo di risalita siamo ancora abbastanza deboli prova ne sia il CDV che sulle singole candele a mezz’ora i ribassisti battono i rialzisti 6 a 2!

La strategia è quella riportata in precedenza a cui rimando per il commento…
Ai prezzi teorici il guadagno odierno è stato di 1.170€

ciao,

avevo un dubbio riguardo i due grafici sul pay off che hai postato relativamente alla strategia di cui sopra

pensavo che la linea viola rappresentasse il risultato a scadenza in base ai diversi prezzi di settlement ma vedo che nei due grafici la linea viola presenta diversi pay off, mentre a scadenza il payoff dovrebbe essere unico...

c'è qualcosa che mi sfugge?

grazie