FEBBRAIO 2016

... i rapporti relativi tra il VWAP e il PVP ci aiutano a identificare se un determinato mercato è di natura swing oppure direzionale e quindi decidere se privilegiare una operatività "reversion to the mean" oppure "go with trend"; se VWAP e PVP hanno una tendenza a stare a “braccetto” ciò rappresenta una conferma indiretta di una possibile situazione di swing per cui abbiamo una distribuzione simmetrica (privilegiata in questo caso l’operatività in controtrend) se viceversa il VWAP è molto inclinato e relativamente lontano dal PVP è probabile che il mercato sia direzionale e in questo caso si ha una asimmetria positiva o negativa e il prezzo tende a spostarsi su zone vergini della distribuzione (privilegiata qui l’operatività in tendenza).

Oggi dalle 13 alle 15 circa il vwap aveva iniziato a lateralizzare ed era quasi in linea con il pvp, come potevamo prevedere un nuovo crollo? Oppure ho visto male?

Distribuzione definitiva dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi mercoledì 3 febbraio 2016
Commento

L’illusione che anche questa volta l’intervento delle banche centrali avrebbe risolto in qualche modo la situazione consentendo alle mani forti di poter ancora una volta distribuire al “parco buoi” la spazzatura a prezzi più alti, è durata come un “fuoco di paglia.

A parte il fatto che noi opzionisti, che talloniamo gli istituzionali attraverso la lettura degli Open Interest, avevamo visto che le loro posizioni erano short anche in presenza del corposo rimbalzo di venerdì (per chi non ci crede può andarsi a rileggere quanto pubblicato nel fine settimana), la realtà vera è che c’è in atto una recessione a livello globale. E ne abbiamo visto un assaggio in questo inizio del 2016.

Dal punto di vista tecnico oggi non era un mercato sicuramente per cardiopatici.
Oscillazioni ampie di 300 punti e tra minimo e massimo di 875 punti. Buon per chi ha utilizzato come al solito il Garcia che in queste situazione fa asso piglia tutto.

Come si vede abbiamo avuto fondamentalmente una prima parte della seduta in discesa evidenziata dal VWAP discendente (linea rossa) e formazione di un PVP a 17.730 che è rimasto in essere per quasi tutta la giornata; anzi a un certo punto, prima dell’apertura di Wall Street il mercato da direzionale era passato a swing. Ma l’apertura in caduta libera dei mercati americani che avevano aperto positivamente ha mandato il nostro indice nel baratro. Salvo poi nel finale con un colpo di reni insperato riagguantare il livello poco sotto i 17.500 punti con un voluminoso PVP a 17.415. Questo movimento potrebbe essere il preludio a un rimbalzo tecnico qualora il mercato aprisse domani sopra 17.500.

Grazie, avevo visto bene, oggi il Garcia ha fatto i numeri!

... i rapporti relativi tra il VWAP e il PVP ci aiutano a identificare se un determinato mercato è di natura swing oppure direzionale e quindi decidere se privilegiare una operatività "reversion to the mean" oppure "go with trend"; se VWAP e PVP hanno una tendenza a stare a “braccetto” ciò rappresenta una conferma indiretta di una possibile situazione di swing per cui abbiamo una distribuzione simmetrica (privilegiata in questo caso l’operatività in controtrend) se viceversa il VWAP è molto inclinato e relativamente lontano dal PVP è probabile che il mercato sia direzionale e in questo caso si ha una asimmetria positiva o negativa e il prezzo tende a spostarsi su zone vergini della distribuzione (privilegiata qui l’operatività in tendenza).

Oggi dalle 13 alle 15 circa il vwap aveva iniziato a lateralizzare ed era quasi in linea con il pvp, come potevamo prevedere un nuovo crollo? Oppure ho visto male?

Vero! Ma oggi – come giustamente ha detto anche un utente – il mercato era molto emotivo e poco razionale. Tuttavia se guardi il CDV è stato sempre negativo e questo succede nei mercati tipicamente direzionali.

ora resta da capire perchè così in basso visto che anche stasera l'o.i. è sceso !!!

La domanda che si pone chi controlla gli Open Interest è la ragione per la quale gli operatori non hanno effettuato la copertura con il future delle Put ITM che ormai hanno raggiunto quota 70%.

Intanto diciamo subito che statisticamente parlando quando si arriva velocemente a queste quantità si assiste generalmente a un controtrend di tipo tecnico. A parte questo dettaglio di tipo empirico credo - e non mi vorrei sbagliare – che si sta facendo strada nella maggior parte degli operatori la convinzione che il mercato abbia già scontato il rallentamento globale con una flessione degli indici di circa il 20% e - dagli ultimi dati esibiti - anche l’ottimismo sulla crescita americana – ostentato in modo parossistico da parte della FED - sembra fuori da ogni logica e hanno cominciato a farsi strada ipotesi sulla revisione da parte della Yellen delle intenzioni di rialzare i tassi.

È probabile che ciò abbia provocato nella giornata di ieri dopo la chiusura dei mercati europei un evidente recupero degli indici azionari americani, un deciso indebolimento del dollaro ed una ripresa degli indici dei mercati emergenti e soprattutto delle quotazioni del petrolio che ha effettuato un vero e proprio rally, recuperando circa 2 dollari in poche ore e tornando sopra i 32 dollari al barile.

Potrebbe essere la svolta che mette fine al prolungato calo dei mercati azionari? È presto per dirlo! Ci vorrebbe un atto di umiltà da parte della FED che ingrani la marcia indietro sulla politica dei rialzi dei tassi nei prossimi mesi.

Una cosa su cui volevo far riflettere e porre l’attenzione sul fatto che il Crossover sia attualmente a 19.000 in valore dove i venditori ottengono maggiori benefici. Voi pensate veramente che da qui a scadenza le mani forti non abbiano la capacità di avvicinarsi a questi valori o quanto meno sopra a 18.000 cioè alla pila di Put ITM?

ormai siamo abituati a tutto....!!!!

Scusa Antonio quando puoi ci togli il dubbio nella sezione Garcia...?

Distribuzione dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi giovedì 4 febbraio 2016 (aggiornamento ore 11.20)

Commento…

Giornata molto isterica quella di oggi ma con distribuzione simmetrica: PVP e VWAP affiancati sono favoriti gli acquisti in controtrend sugli eccessi. Il CDV è rimasto sempre negativo!