Ottobre 2016

L’indicatore Trail continua a rimanere negativo sullo SP500. E' entrato Short a 2180.

Distribuzione dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi martedì 1 novembre 2016 (ore 10.30)

Commento…

Si è aperta ufficialmente la settimana delle Banche Centrali ha aperto le danze la Bank of Japan che ha lasciato fermi i tassi come previsto dal consenso degli analisti. Oggi inizia il meeting del Fomc della Fed e domani l'annuncio sui tassi che dovrebbero restare invariati.
Partenza in rialzo per le principali piazze europee, ma poi hanno tutte ripiegano e attualmente sono in territorio negativo.

Anche il CDV partito positivo è virato in territorio negativo.

Oggi una sola operazione:

Acquistato un mini future a 16.950 punti. L’operazione è servita a monetizzare il Delta negativo che avevamo. Ora siamo a Delta neutrale. Naturalmente l’utile cresce e si è portato a 660€
Ecco la strategia. Come si vede il BEP è abbastanza lontano e solo a rialzo e dista 17,40%

Distribuzione definitiva dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi martedì 1 novembre 2016

Commento…

Il Ftse Mib ha chiuso una seduta caratterizzata da scarsi volumi con un -1,32% a 16.898 punti. I mercati scontavano un aumento di volatilità che in effetti c’è stato. Molti hanno preferito chiudere le operazioni in guadagno alleggerendo i propri portafogli visti i numerosi appuntamenti macro che ci saranno nei prossimi giorni:

• domani alle 19.00 conosceremo la decisione del Fomc sui tassi, che – come detto - dovrebbero restare invariati visto le elezioni presidenziali americane alle porte.
  
• giovedì alle 13.00 quella della BoE
  
• venerdì alle 13.30 sarà pubblicato il dato sui non farm payroll di ottobre.

Non dimentichiamoci poi che si sta avvicinando il referendum italiano di dicembre.

Per quanto riguarda l’aspetto tecnico abbiamo avuto una distribuzione bimodale con due PVP uno superiore a 17.160 formatosi in mattinata e che avevamo già documentato e l’altro in chiusura a 16.845 punti. Il VWAP è collocato tra i due PVP a quota 17.010 punti. L’evoluzione delle distribuzioni bimodali è solitamente quella di colmare l’area compresa tra le due mode. Per cui è probabile che assisteremo a un recupero almeno fino a area 17.000 dove transita – appunto - il VWAP a patto che gli indici americani tengano…

Distribuzione dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi mercoledì 2 novembre 2016 (ore 12.50)

Distribuzione dei volumi sul future dell’indice Ftse Mib di oggi mercoledì 2 novembre 2016 (ore 13.30)

Commento…

Borse europee in calo, con Piazza Affari che scivola di oltre il punto percentuale. A deprimere l'umore degli investitori la paura di una vittoria di Trump alle elezioni americane. Sullo sfondo la riunione della Fed, che non dovrebbe annunciare cambiamenti rilevanti di politica monetaria anche se un rialzo del costo del denaro potrebbe arrivare a dicembre.

Per quanto ci riguarda c’è anche l'incertezza sull'esito del referendum costituzionale in Italia, in calendario il prossimo 4 dicembre, che fa di nuovo balzare in avanti lo spread. Il differenziale tra il Btp e il Bund tedesco si posiziona a 155 punti base, dopo essersi impennato fino a sopra quota 160, con il rendimento decennale del titolo di Stato italiano all'1,66%.

Tecnicamente sul future si nota – dopo la discesa di questa mattina – una situazione di stallo. Il che significa che – nonostante i volumi accumulati in basso – non c’è forza per imbastire un possibile recupero. In queste condizioni non si possono escludere altri affondi.

Volatilità storica sul Ftse Mib a 21 giorni. A quest'ultima è stata sovrapposta il canale di regressione lineare per sfruttare la caratteristica della volatilità a ritornare verso i valori centrali.

Il grafico dei percentili l’ultimo valore - il puntino luminoso - vale attualmente circa il 14% e ancora sotto il canale 20/80

Avevamo preannunciato come il mercato stava scontando un aumento di volatilità implicita prima che ciò accadesse...e lo avevamo fatto confrontando i dati di volatilità storica con quelli di volatilità implicita sull'Eurostoxx50

Per chi fa questo mestiere è importante saper calcolare la volatilità attesa.
Ci sono sostanzialmente diversi modi per prevedere questo tipo di parametro.

Distribuzione dei volumi sul future di oggi venerdì 4 novembre 2016 (aggiornamento ore 12.30)

Commento…

La tornata elettorale americana viene vissuta dai mercati con crescente tensione. Continuano le vendite non solo in America - tra l’altro l’indice SP500 è alla sua 8ª giornata consecutiva di ribasso – ma sparatutto in Europa.
Il motivo è presto detto! La paura che a vincere le elezioni presidenziali americane sia Donald Trump e l’attuazione del suo programma politico che causerebbe non pochi guai al commercio mondiale.
In casa nostra stiamo sperimentando una flessione che per il momento appare ancora rimediabile almeno fino all’esito del voto americano e soprattutto del nostro referendum caricato a dismisura di connotati catastrofici in caso di bocciatura.
Oggi, per quanto riguarda l’aspetto tecnico, abbiamo avuto una distribuzione bimodale per cui il prezzo tenta di colmare la parte intermedia.