SCADENZA DICEMBRE 2018

Ore 10.08

Venduto in apertura 2 Call 19.500 a 320 punti

Buongiorno a tutti,

ho una domanda per Antonio: confrontando il valore della V.I. 30gg prelevata dal sito di borsaitaliana con il valore della volatilità delle opzioni ATM a scadenza breve, si può interpretare la differenza ottenuta come un segnale di rialzo/ribasso delle mani forti?

Grazie, un saluto
Paolo

Buongiorno a tutti,

ho una domanda per Antonio: confrontando il valore della V.I. 30gg prelevata dal sito di borsaitaliana con il valore della volatilità delle opzioni ATM a scadenza breve, si può interpretare la differenza ottenuta come un segnale di rialzo/ribasso delle mani forti?

Grazie, un saluto
Paolo

Ciao Paolo,
Credo che tu ti riferisca all'indice FTSE MIB Implied Volatility (IVI) ossia all’indice di volatilità calcolato partendo dal valore implicito delle volatilità interne ai prezzi delle opzioni sulle Mibo out of the money scadenza a 30 giorni e come tale incorporano – attraverso il prezzo – una aspettativa di volatilità futura. Se varia il differenziale tra questo indice e l'ATM si può interpretare come segnale di sentiment?

Ora come tu sai, la volatilità oltre a differire come valore tra le diverse scadenze, oltre ad essere diversa tra Call e Put stessa distanza dal prezzo del sottostante cambia nel tempo in rapporto gli strike della stessa scadenza. Ciò determina la cosiddetta “pendenza dello skew”. Uno skew negativo per un indice azionario è un fenomeno abbastanza normale e quindi non va interpretato come un segnale ribassista e viceversa. Un’indicazione di sentiment – invece – potrebbe essere rappresentata dalla pendenza della stessa curva di skew: più è inclinata la curva di skew e più il mercato è ribassista.

Quindi certamente! Perciò, quello che dici rappresenta sicuramente un aspetto da prendere in considerazione per un eventuale previsione direzionale meglio se abbiamo uno storico con dei valori medi che ci possono aiutare nell'interpretazione.

Ore 11.16
Inserito vendita in apertura di 3 mini future a questi prezzi:

19.210
19.220
19.230

Ore 11.16
Inserito vendita in apertura di 3 mini future a questi prezzi:

19.210
19.220
19.230

Eseguiti tutti in un botto... 80 punti in alto in un paio di tick...

Perché della scelta di mettersi a ribasso con il Delta? Beh… perché il nostro mercato e i mercati più in generale dopo la bella prestazione di ieri, oggi sembrano arrancare. Ci ha provato il nostro indice a dare una sferzata ma non c’è riuscito…

Trend Pressure e CDV rimangono negativi anche se in recupero dall'apertura.

La zona importante da monitorare attentamente è quella che ho chiamato “zona cuscinetto” presente nella figura in basso e che rappresenta lo spartiacque tra compratori e venditori

Ciao Paolo,
Credo che tu ti riferisca all'indice FTSE MIB Implied Volatility (IVI) ossia all’indice di volatilità calcolato partendo dal valore implicito delle volatilità interne ai prezzi delle opzioni sulle Mibo out of the money scadenza a 30 giorni e come tale incorporano – attraverso il prezzo – una aspettativa di volatilità futura. Se varia il differenziale tra questo indice e l'ATM si può interpretare come segnale di sentiment?

Ora come tu sai, la volatilità oltre a differire come valore tra le diverse scadenze, oltre ad essere diversa tra Call e Put stessa distanza dal prezzo del sottostante cambia nel tempo in rapporto gli strike della stessa scadenza. Ciò determina la cosiddetta “pendenza dello skew”. Uno skew negativo per un indice azionario è un fenomeno abbastanza normale e quindi non va interpretato come un segnale ribassista e viceversa. Un’indicazione di sentiment – invece – potrebbe essere rappresentata dalla pendenza della stessa curva di skew: più è inclinata la curva di skew e più il mercato è ribassista.

Quindi certamente! Perciò, quello che dici rappresenta sicuramente un aspetto da prendere in considerazione per un eventuale previsione direzionale meglio se abbiamo uno storico con dei valori medi che ci possono aiutare nell'interpretazione.

Facciamo il punto della situazione sul fronte della strategia.

Intanto quella che vedete non è la strategia a cui volevo arrivare ma è solo un abbozzo. Fino a questo momento abbiamo fatto solo aperture di posizioni e quindi ancora nessuna chiusura. L’elenco del cronologico con tutte le operazioni fatte lo vedete in fondo alla pagina. Al momento abbiamo una strategia leggermente ribassista il Delta è -0,46 quindi l’equivalente di un mini future. Ora, siccome ne abbiamo 3 short in portafoglio, basterebbe eliminarne uno per essere perfettamente neutrali rispetto alla direzione mantenendo nel contempo il Theta positivo e il Vega negativo. Tuttavia manteniamo la barra leggermente orientata a ribasso dopo la constatazione della debolezza del nostro indice dopo la bella performance ottenuta nella seduta precedente.

Volevo segnalare alcuni strike di opzioni scadenza dicembre molto gettonati :
call 20000 ---- 1941 contratti
call 20500 ---- 433 contratti


put 19000 ---- 1617 contratti
put 20000 ---- 284 contratti ( questi essendo ITM immagino siano speculativi)

C’è anche la colonna delle Call 20.000 che sono le più scambiate e che rafforza quanto detto da Vito…