SCADENZA FEBBRAIO 2019

Ore 16.10
Inserito vendita in chiusura di un Future grande a 19.675 punti

Eseguito!
Altri 275€ di guadagno...
Al momento le sole operazioni sul future hanno determinato complessivamente un guadagno di 1.200€

Dopo il recupero di Wall Street la forza ribassista del Ftse future rimane, mentre la pressione si sta attenuando.

La distribuzione – quando sono le 16.40 – ha prodotto un PVP in basso a quota 19.670. Non è il prodotto di volumi di istituzionali ma la sua formazione è stata realizzata perché il prezzo ha ristagnato su questi valori per molto tempo.
Quindi assume poca importanza ai fini previsionali.

Commento di chiusura di oggi giovedì 7 febbraio 2019

Basta farsi un giro su internet e su siti specializzati per capire che le previsioni lasciano il tempo che trovano.

Ecco alcuni esempi:
“Ftse Mib: le banche hanno risposto all'appello e ora dritti fino a 21.000”
“Ftse Mib: c'è ancora benzina per salire”
“E’ sicuro: Piazza Affari volerà verso area 21.000?”
“Il Ftse Mib ha ancora margini di upside”
“Piazza Affari pronta a scattare in avanti con le banche?”
“Ftse Mib: Le banche si risvegliano e mettono il turbo all’indice”
e così di seguito...

La realtà è che noi opzionisti abbiamo altri strumenti di analisi e ragioniamo con le probabilità. Non a caso già dall’inizio avevamo detto che il mercato sarebbe salito e una volta arrivato a 20.000 sarebbe sceso. La previsione non l’abbiamo fatta noi, ma il mercato. Basta andarsi a riguardare l’inizio dei post relativi alla scadenza febbraio.

Detto questo, la giornata è stata molto pesante per Piazza Affari e per le altre borse europee, con il Dax che segna la peggior performance del Vecchio Continente, segnando un -2.67% seguito dal Ftse Mib (-2.59%) e via via gli altri a poca distanza.
Dopo un'apertura sulla parità, gli indici europei hanno accelerato al ribasso in tarda mattinata a seguito del taglio alle previsioni di crescita dell'Eurozona da parte della Commissione europea, per poi aumentare le perdite dopo l'avvio di Wall Street. Nel dettaglio, la Commissione UE ha rivisto le stime di crescita del Pil dell'Eurozona nel 2019 dall'1,9% all'1,3% e, per quanto riguarda l’Italia la previsione passa da +1,2% a +0,2%.
Come si vede dai profili riportati la seduta odierna si è mangiato i guadagni delle tre sedute precedenti chiudendo sui minimi di giornata.

Oggi ci siamo dovuti difendere. E' stata una faticaccia, ma alla fine ci ha premiato. Quando i mercati sono direzionali come quello di oggi è impossibile – almeno per le Mibo – fare degli eseguiti decenti con le opzioni a causa del Market Maker che allarga a dismisura lo spread Bid / Ask per cui spesso si ricorre al bazooka e cioè al future.
Le operazioni eseguite oggi sono state fatte prevalentemente con il future all’inizio per mitigare le scoperture delle Put 20.000 e poi una volta che ci siamo ricoperti (male…) lo abbiamo utilizzato per fini speculativi. E così, le sole operazioni sul future hanno determinato complessivamente un guadagno di 1.200€

In evidenza gli eseguiti di oggi

La strategia

Sono curioso di andare a leggere gli Open Interest di questa sera per capire cosa hanno realizzato gli operatori.

Per quanto riguarda la strategia è la stessa di alcuni giorni addietro. Siamo ritornati al capolinea. Quando manca poco più di una settimana alle scadenza, ci presentiamo con una strategia che a ribasso - pur essendo scoperta - non dovrebbe dare grossi problemi, il break even a -11,24% è una garanzia. A rialzo soffriamo di più anche se la perdita nel caso in cui rimaniamo con le mani in mano - e voi sapete che è difficile che succeda - a limite si perdono 190€. In realtà perderemo anche l'utile accumulato fino a questo momento e che si aggira sui 670€.
Manteniamo un Delta negativo l'equivalente - più o meno - di un mini. Pronti però a cambiare idea per cui quei 190€ di perdita tenderanno a sparire. Se l'indice scende di nuovo o dovesse rimanere su questi valori prenderemo il valore temporale residuo che si aggira sui 400€ e questo in virtù del Theta positivo.

Chiusure delle opzioni Mibo scadenza febbraio 2019 di giovedì 7 febbraio 2019

Volumi scambiati sulle stesse opzioni Mibo di giovedì 7 febbraio 2019

Skew di volatilità implicite dedotte dalle chiusure delle opzioni Mibo scadenza febbraio di giovedì 7 febbraio 2019

Differenziale Open Interest di oggi giovedì 7 febbraio 2019

Chiuse le Call 20.000 e 20.500. Chiusura delle Put 18.750 e apertura delle Put 19.000. Per il movimento che ha fatto l’indice le opzioni contrattate e che hanno determinato l’open Interest sono state scarse per cui non sono determinanti ai fini di un cambio di passo.