SCADENZA APRILE 2019

Oggi solo chiusure di posizioni che riguardano il future ed evidenziate nel cronologico

Crescono ancora gli utili della nostra strategia...

Anche i big hanno le idee confuse.

I segnali contrastanti che sono arrivati nella scorsa settimana dalle più importanti Banche Centrali del mondo e la conseguente reazione dei mercati hanno letteralmente spiazzato gli operatori che sembrano andare ognuno per conto suo.
Il dato più importante è che la politica accomodate delineata non è compatibile con l’attuale crescita economica come testimonia la parziale inversione della curva dei rendimenti dei T-bond americani che ha riacceso i timori di una recessione in arrivo.

C’è chi dice che questo intervento anticipatorio - che ha avuto una modalità diversa dalle altre volte - serve per stroncare alla radice qualsiasi germoglio recessivo.

Ne sapremo più oggi dalle parole di Mario Draghi che solo poco tempo fa ha illustrato le ultime decisioni operative della Bce e cioè tassi fermi e un nuovo round di TLTRO che scade nel 2021.

Open Interest totali delle Mibo scadenza aprile.

Crossover resta a sinistra del prezzo quindi prevalenza di Call ITM rispetto alle Put ITM (17% contro 3%). Poi abbiamo il quantitativo di Put OTM superiore rispetto alle Call OTM (48% contro 32%); la distanza tra i due si va gradatamente annullando rispetto all'impostazione di partenza per cui - pur rimanendo ancorata alla situazione analizzata all’inizio del mese - gli Open Interest si stanno gradatamente modificando e cambiando direzione.

Come si vede la strategia impostata – traducendo gli Open Interest totali delle Mibo scadenza aprile – è lateral rialzista. Assomiglia a una butterfly asimmetrica.

Quella che vedete è invece la distribuzione degli Open Interest Mibo scadenza aprile relativa agli ultimi 8 giorni operativi cioè da quando è iniziato il mese borsistico di aprile. Beh… le cose sono nettamente diverse. In particolare le Call OTM sovrastano le Put OTM e questo ci dice che la richiesta di protezione dei portafogli azionari è sensibilmente diminuita a favore di una fortificazione di una resistenza intorno ai 22.000 punti

Ora, facendo la stessa operazione, ossia traducendo in strategia questa distribuzione di Open Interest Mibo scadenza aprile relativa agli ultimi 8 giorni, viene fuori una figura contraria alla precedente che assomiglia a uno spread verticale ribassista.

In tutta questa storia come si stanno comportando gli Open Interest del future relativo allo stesso sottostante? Ebbene, Open Interest è sempre cresciuto e ha una correlazione negativa con l’andamento dell’indice Ftse Mib.

Piazza Affari non si sposta dai valori della vigilia, in linea con i principali indici europei. I mercati restano cautamente positivi ed in attesa di direzione, mentre il Presidente della BCE Mario Draghi conferma la necessità di una politica monetaria accomodante a causa del rallentamento della crescita globale.

Il future sembra aver preso una decisione... superata la zona cuscinetto...