SCADENZA APRILE 2019

Il Trading System Trail - essendo un sistema Trend following - ne ha trovato giovamento da questo strepitoso rialzo. L’uscita in trailing stop è fissata a intorno 21.000 punti.

Si potrebbe anche uscire prima perché ci sono molti segnali che fanno ritenere imminente una correzione. Ma si snaturerebbe la filosofia del Trading System che vuole eliminare qualsiasi discrezionalità dalla naturale operatività.

Come si vede dal grafico sotto, che riporta la situazione del nostro indice dell’ultimo anno, dai massimi relativi (24.544) battuti il 7 di maggio (punto 1) l'indice ha intrapreso una discesa che ha portato a chiudere l’anno in area 18.000 con un ritracciamento del 26,8% e con un bilancio finale abbastanza pesante (punto 2). Da lì è partito un movimento a “V” - che ha coinvolto tutti i principali indici occidentali – e che lo ha portato a superare nella giornata di ieri i livelli del settembre scorso(punto 3).
In mezzo a tutto questo bailamme il comportamento della volatilità, storica che rientrava normalmente in un canale di tipo laterale abbastanza consolidato, ha subito una evoluzione pericolosa.

La volatilità storica a 21 giorni annualizzata vale attualmente 11,5%.

Ora, se confrontiamo quest’ultima con il valore presente sulla retta di regressione lineare, che ci indica dove si trova statisticamente la media di periodo, deduciamo una compressione di volatilità difficilmente vista sul nostro indice.

Il rango di volatilità, ossia una misura di valutazione relativa di questa grandezza, conferma questa ipotesi in quanto - valendo attualmente 16 in una scala compresa tra 0 e 100 – si trova proprio nella zona di bassa volatilità e, pochi giorni fa, valeva addirittura zero.

Che la volatilità storica sia in una fase di compressione è confermato anche dal canale dei percentili dove l’ultimo valore segna 16° percentile il che significa che 84 su 100 valori di volatilità sono stati superiori a quello battuto attualmente senza considerare che c’è stato ultimamente un recupero. Dopo il minimo fatto registrare nei giorni scorsi, la volatilità si sta riportando verso la curva inferiore del canale 20/80 dei percentili. Un suo sfondamento significherebbe un ritorno veloce verso livelli più alti di volatilità.

Vorrei evidenziare anche una forte divergenza ribassista che si è sviluppata recentemente nell’oscillatore ADX.

Il valore dell’ADX (linea viola) al momento conferma la fase di trend dell’Indice Ftse Mib in atto dato che il suo valore è 45,9 al di sopra di quota 30 che tipicamente segnala assenza di un trend.

Come si vede il movimento dei prezzi con un due massimi crescenti (1, 2) diverge da quello dell’ADX (3,4) che non è riuscito a farli; una situazione che generalmente preannuncia una flessione.

Mai così tanti fattori concordanti tra di loro ci dicono che siamo arrivati al capolinea.

Per cui attenzione a prendere posizioni rialziste...

L’indice SP500 ha appena avuto un primo trimestre da record 22,9% uno dei maggiori guadagni di sempre, per avere delle performance simili bisogna risalire all’anno 1998 del boom delle dot-com.

L’indice Ftse Mib chiude a 21.705 punti (-0.23%) in una giornata priva di spunti.

Solo chiusure di posizioni oggi. Questo il cronologico degli eseguiti con in evidenza quelli realizzati oggi.