SCADENZA APRILE 2019

Incominciamo le danze...

Ore 09.28
Inserito acquisto future grande a 21.205 punti

Incominciamo le danze...

Ore 09.28
Inserito acquisto future grande a 21.205 punti

Eseguito!

L’aria rarefatta della vetta costringe a rallentare

Abitualmente, quando c’è una salita come quella che abbiamo assistito i questo primo trimestre del 2019, il mercati tendono dapprima a lateralizzare e poi eventualmente a scendere. In questo momento accusano un cero fiatone e si sono seduti pronti per passare ad una nuova fase.
Questo dipende dall’inerzia acquisita nella fase precedente e come se lanciassimo una macchina ad alta velocità e poi spegnessimo il motore. La macchina rallenterebbe la sua corsa fino a fermarsi. Ecco possiamo dire che ci troviamo in questa fase.
La settimana scorsa è cominciato il nuovo trimestre e i mercati sembrano avere ancora fiato tanto da migliorare ulteriormente la performance da inizio anno, ma - come ripeto – è solo un fatto inerziale e la ragione è molto semplice: ipotizzando che i mercati possano continuare al ritmo del primo trimestre si arriverebbe addirittura a raddoppiare il valore degli indici. Non mi pare che gli scenari economici futuri siano così rosei da spingere i mercati fino a quei livelli.

Dopo l’operazione di apertura a rialzo del future ecco come si presenta la strategia.

Qualcuno si sta domandando il perché della scelta di aprire un future a rialzo. Beh… la ragione è molto semplice creare una zona di non perdita a rialzo che possa contribuire a far consolidare gli utili anche nell’eventualità di un ulteriore strappo rialzista non dimentichiamoci che ci sono 2 Call ITM scoperte. Inoltre – essendo il future uno strumento veloce – è possibile chiuderlo nel momento che ha assolto alla sua naturale funzione di copertura e ciò si verifica quando le quattro Call 21.500 da ITM passeranno OTM.

Open Interest di venerdì scorso.

La lettura è molto semplice in quanto ci sono solo due strike lavorati e precisamente le 21.000 Put (che per inciso abbiamo anche noi in portafoglio) e le 22.250 Call. Entrambe sono opzioni OTM. Sembrerebbe che il mercato abbia una certa consapevolezza di poter crescere ancora, ma con un traguardo ben preciso. Tornando all’esempio fatto dell’automobile è come se si pigiasse sull’acceleratore ma contemporaneamente si spostasse il piede sul pedale del freno e con la mano destra anche sul freno a mano.

La distribuzione che vedete si riferisce a quanto è stato prodotto in termini di Open Interest da quando è iniziato il mese borsistico di aprile ossia negli ultimi 15 giorni di contrattazione.

Anche qui la lettura mi pare abbastanza scontata. Abbiamo una strategia chiusa a ribasso ma che da spazio ad eventuali aumenti a rialzo dell’indice fino a valori che si avvicinano a 21.750 punti. Da lì un ulteriore strappo rialzista porterebbe la strategia a perdere parte di quanto incassato fino ad andare addirittura in perdita. Per inciso la strategia è un ratio spread a ribasso simile a quella che avevamo questa mattina prima dell'apertura a rialzo del future per fini di copertura.

Questa la situazione attuale sul future Ftse Mib. La distribuzione dei volumi appare consolidare su valori intorno al PVP attuale che quota 21.185 punti. Per cui è facile che da questi valori il derivato potrebbe riportarsi tranquillamente sopra area 21.200. Ancora abbiamo il Trend Pressure e il CDV collocati in territorio negativo ma stabilizzati per cui è plausibile un loro miglioramento. La zona cuscinetto si trova appena sopra l’area 21.200 punti e fino a quando il prezzo del future gli sta sotto il dominio del mercato resta dei venditori.

Superata la zona cuscinetto…

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