SCADENZA GIUGNO 2019

Situazione relativa alle prime battute… ci troviamo all’interno della zona cuscinetto in un contesto rialzista dove gli acquirenti hanno colpito maggiormente l’ask tanto è vero che il ratio Bid/ Ask è inferiore all'unità. Gli acquirenti in questo momento hanno il bastone del comando. Siamo comunque alle battute iniziali e sembra che l'impulso rialzista stia scemando; vedremo nel prosieguo se si rafforza questa tendenza o se continua il percorso rialzista intrapreso in mattinata.
Naturalmente sia il Trend Pressure che il CDV sono in territorio positivo.

Per il momento sembra un rimbalzo credibile… però qualcosa dovrà pur cedere altrimenti se continua di questo passo supera il 3% e non mi sembra che ci siano i numeri per poterlo fare...
un pò di volumi a livello 20.365 indicato dalla freccia rossa.
Trend Pressure e CDV in crescendo...

Diamo un rapido sguardo agli Open Interest totali. Come si vede ieri abbiamo chiuso sul crossover ossia sul punto di equilibrio del mercato delle opzioni Mibo scadenza giugno.

La strategia messa in piedi dai Player del mercato fino a questo momento è una Long Put Vertical Spread
a cui noi ci stiamo ispirati al netto dei futures...

Stando così le cose è chiaro che qualsiasi spostamento in alto del sottostante – a mio avviso – deve essere venduto.

Inutile dire che anche gli istituzionali possono sbagliare ma questo succede pochissime volte e quelle volte che succede te ne accorgi immediatamente perché i big - per loro natura - cambiano repentinamente le posizioni al bisogno.

Qualcuno potrebbe dire: si… va bene la strategia complessiva! Ma dall’inizio del mese borsistico cosa hanno costruito sulle opzioni Mibo giugno? Eccola qui la strategia: è una Long Butterfly centrata sui 20.250 punti… guarda caso centrata proprio in corrispondenza del crossover.

Ecco dove sono invece scavate le trincee del campo di battaglia di questo mese borsistico. E’ chiaro che vendendo Call e Put OTM i cui strike oltrepassano questi livelli è quasi certo intascare il premio a scadenza.
In quest'ottica si inquadrava la vendita delle 4 Put 19.000 di ieri a 124 punti.

E il future in questo frangente come si è comportato?

Beh… inizialmente il prezzo dell'indice si trovava a destra del crossover il che significava che c’erano mote più Call ITM che Put ITM da coprire.

Con la discesa dei corsi il prezzo – come abbiamo detto - si è portato sul crossover, per cui buona parte delle Call che prima erano ITM e che necessitavano di copertura con il future non hanno avuto più questa esigenza per cui molti contratti sono stati chiusi in concomitanza con la discesa dell’indice di questi giorni. L’open interest del future è diminuito di -9.418 contratti.

Come abbiamo detto all’inizio di questa mattina, quasi tutti gli indici si muovono anche con una certa volatilità ma poi tornano da dove sono partiti.

Questo equilibrio è destinato a durare o è instabile e quindi destinato a cambiare velocemente?

Difficile dirlo! Ma dopo aver analizzato gli Open Interest sulle Mibo scadenza giugno è più facile che duri per qualche tempo.

Situazione al momento...

Lo scarto tra compratori e venditori si sta riducendo sebbene rimanga nel complesso un mercato bullish

Ore 15.15
Inserito vendita in apertura di un mini future a 20.450 punti