SCADENZA LUGLIO 2019

Buongiorno Antonio. Abbiamo superato i 22000 punti e ci sono la quasi totalità delle Call ITM. Per la tua esperienza è sostenibile questa situazione x gli istituzionali e per quanto senza dover rivedere la loro strategia, che per ora ha ancora il baricentro sotto i 21000 punti. Grazie

Tecnicamente il profilo si è sviluppato tutto sopra quello precedente e questo è un segnale di forza.

Oggi solo chiusure di posizioni per il portafoglio che stiamo seguendo

Altro salto in avanti della strategia che è rimasta sostanzialmente simile a quella lasciata ieri nonostante le chiusure di posizioni. Cercheremo di concretizzare gli utili boxandola e portando definitivamente a casa i guadagni.

L’indice Ftse Mib chiude la settimana a 21.985 punti (-0.61%)

Oggi nessuna operazione sul portafoglio.

I livelli che faranno la storia a portata di mano

Luglio è iniziato bene per i mercati in scia al momentaneo allentamento delle tensioni commerciali tra USA e Cina, dopo il vertice di Osaka, e alle nomine europee accolte benevolmente dai mercati prime fra tutte quella di Christine Lagarde a sostituire Draghi alla BCE.

E così, la scorsa settimana, dopo aver piazzato un “triplete”, cioè il massimo storico sui 3 indici principali di Wall Street; SP500, Dow Jones Nasdaq100 sembrano consolidare a un passo da livelli psicologici storici impensabili fino a qualche anno fa. Mi riferisco a 3.000 punti per SP500, 27.000 punti per Dow Jones e 8.000 punti per Nasdaq100.

Anche gli indici europei non sono stati a guardare soprattutto il nostro indice Ftse-Mib che si è portato sopra i 22.000 punti per poi scendere intorno a questa soglia nella giornata di venerdì ma con una performance settimanale che non si vedeva da tempo +4,73% ancora una volta grazie all’euforia sul sistema bancario provocata dalla discesa dei rendimenti intorno al 1,6% sul BTP decennale e quella dello spread col bund intorno a quota 200 dopo l’interruzione della procedura di infrazione da parte della Commissione UE.

L’unica cosa che bisogna stare attenti in questi casi è quello che dopo una “scorpacciata” segue quasi inevitabilmente un periodo più o meno lungo di correzione immediata. Oggi dovrebbe servire come prova del nove per verificare se la battuta di arresto dei mercati nell’ultima giornata della settimana scorsa sia stata dovuta alle solite prese di beneficio oppure ha rappresentato la chiave di volta di una correzione più profonda. Anche se la cautela in questi casi è d’obbligo, non credo che gli indici americani a un passo dal raggiungimento di una vetta storica si tireranno indietro.

Situazione Open Interest Mibo luglio. La quotazione dell’indice Ftse Mib si trova abbondantemente a destra del crossover il che significa che molte Call sono andata in moneta come si suole dire; l’ultimo baluardo era rappresentato dalle Call 21.500 che avrebbero dovuto in teoria fermare la salita ma che è stata spazzata via come una linea tirata nella sabbia. Questo cosa ha comportato? Beh… che molte Call sono andate ITM e hanno avuto bisogno di copertura che naturalmente è stata messa in campo in parte con il fisso e in parte direttamente con il future che infatti è aumentato di 16.196 unità di Open Interest

Di tutte le Call presenti sulle Mobo luglio il 77% sono ITM e il 23% OTM. Sul versate Put, invece, sono le Put OTM a primeggiare con l'84% contro il 16% ITM.

Al momento non si intravedono segnali che possano far ritenere una inversione del trend rialzista, tuttavia ci stiamo avvicinando al limite superiore della media ponderata degli open interest rispetto agli strike che storicamente ha sempre tenuto. Certo! Se Piazzo Affari dovesse superare anche questo livello si aprirebbe una voragine difficilmente in grado di poter essere fermata e potremmo ariivare anche ai 24.000 punti.

ciao scusami la domanda banale, ma cosa vuol dire "coprire col fisso" ??
la copertura tramite l'utilizzo del future mi è abbastanza chiara ma il "fisso" non so cosa sia..

In gergo le posizioni a “fisso” indicano i titoli che compongono l’indice su cui sono state scritte le opzioni. Nel nostro caso i titoli dell’indice Ftse Mib .