SCADENZA APRILE 2021

Vediamo di analizzare la volatilità...

Che andamento avrà la volatilità nei prossimi 21 giorni?

Partiamo con quella implicita ossia quella prezzata dal mercato e intrinseca nelle opzioni. Quest’ultima assomma a 20,02%.

L'indice FTSE MIB Implied Volatility (IVI) è un indice di volatilità che – facendo riferimento al valore implicito nei prezzi delle opzioni su indice – misura la volatilità dell’indice FTSE MIB.

Sono calcolate e diffuse le versioni (con dati annualizzati) a 30, 60, 90 e 180 giorni. La volatilità attesa è calcolata partendo dai prezzi delle opzioni out of the money disponibili sull’IDEM, che incorporano le previsioni sull’evoluzione futura della volatilità.

Beh… già abbiamo visto che la volatilità implicita ossia l’aspettativa degli operatori sul movimento futuro dell’indice è del 20,02%. La volatilità storica o statistica a 30 giorni (per avere la stessa pietra di paragone) annualizzata è attualmente a 13,9% ben 6,12% punti in meno rispetto a quella implicita. Già a naso mi sembra un tantino esagerata... quindi credo che scenderà ulteriormente, parlo naturalmente di quella implicita.

Come si vede dal grafico riportato la volatilità storica dell’ultimo anno (escludendo il periodo lockdown precedente in cui la volatilità arrivò a più dell’80%) oscilla all’interno di un canale discendente.

Le due linee del canale discendente sono tirate a 1/2 DS dalla retta di regressione della volatilità storica.
Questo ci fa capire che tendenzialmente la volatilità oltre a scendere per giunta oscilla pochissimo.

Rango attualmente a zero... ha provato a risalire ma è ripiombato in basso.
Considerando una delle caratteristiche della volatilità - cioè la persistenza - possiamo dire con molta probabilità che il valore del rango della probabilità si manterrà nella parte bassa della volatilità

Concluderemo l'analisi domani...

giovedì 25 marzo 2021

L’indice Ftse Mib chiude a 24.222 punti (+0.06%)

Proseguiamo l’analisi della volatilità.

Quello che vedete riportato è il canale dei percentili 20/80. Il valore attuale del percentile di volatilità è 3. Questo significa che ci sono stati nelle ultime 100 sedute di borsa solo 2 valori di volatilità più bassi di quello attuale.
Una situazione di bassa volatilità intrinseca dell'indice Ftse Mib.

Anche l’oscillatore di volatilità ci segnala un valore basso con una tendenza a scendere ulteriormente.

Dunque volatilità storica in contrazione ma con una volatilità implicita di circa 6% punti percentuali più alta.
Sfruttiamo questa caratteristica assumendo prevalentemente una posizione di vendita (compatibilmente con il proprio baget) di opzioni OTM.

Trading system Trail aggiornato a venerdì 26 marzo 2021

Vediamo il comportamento di un Trading system trend following per esempio Trail.

Il Trading system Trail è un sistema trend following che da normalmente segnali di entrata di tipo stop and reverse ossia chiusura di un'operazione in un verso e contemporanea apertura di una di senso contrario. La caratteristica di questo sistema di trading - e a cui fa riferimento il suo nome - significa Trailing Stop un ordine di uscita dalla posizione che non è statico ma segue dinamicamente il trend.

Dopo l’entrata long dell’8/3/2021 a 23.068, il Trading system Trail è ancora Long.

A seguito dell’entrata a 23.068 è stato inserito originariamente uno stop a 22.678 punti che si è adeguato e continuerà ad adeguarsi nella stessa direzione a mano a mano che l’indice sale. In questo momento l’uscita dalla posizione (in guadagno) è fissata a 23.967 punti.

Per gli amanti dei Trading system questo è un altro Trading system che ho chiamato Equilibrium che è long da metà novembre 2020