Strategia per il mese di Aprile 2012

Facciamo adesso un’altro esperimento e supponiamo che il mercato per il prossimo mese si comporti esattamente come negli ultimi tre mesi. Da allora il mercato è salito dell’8% circa con un trend rialzista abbastanza costante.

La domanda è: in questa ipotesi di mercato cosa ci dovremmo aspettare per i prossimi 32 giorni che ci separano da qui alla scadenza di Aprile? In altre parole dove si collocano le due DS e a quali livelli di probabilità?

Per rispondere a questa domanda ci serviamo della tecnica del Bootstrapping (Rimescolamento Casuale) utilizzando i rendimenti che si sono effettivamente registrati sul mercato negli ultimi 90 giorni di borsa.

Ecco i risultati di 50.000 simulazioni di percorsi di prezzo potenziali che si possono verificare con un mercato di queste caratteristiche.

Cercate di commentare questi risultati...
e fare delle ipotesi credibili anche considerando la disposizione degli OI.

Poi tireremo le conclusioni...

Ciao Antonio, dò la mia lettura terra terra degli open interest: per i giorni a venire, vedendo che hanno tolto le put ed hanno aumentato gli oi delle call sopratutto a strike 17500 e 18000 rimanendo ancora coperti dai future long mi potrei aspettare uno storno anche piuttosto rapido dei prezzi in modo che permetta di smontare i future long e far correre i guadagni con le call ed aspettare il momento propizio dato probabilmente da un aumento repentino di volatilità di entrare speculativamente con le put che al momento sono assenti e senza put non si sale, non c'è sostegno.

Con un nuovo prodotto CandlePlus® commissionatomi da Antonio (di cui sto ultimando la realizzazione) osservo quelle che sono parziali conferme alle teorie previsionali per Aprile.

L'incertezza sulla sorte del FTSEMib nel prossimo mese è confermata anche dalle candele giapponesi.
Tuttavia se andiamo a guardare la tendenza della candela successiva si notano delle forti similitudini.

Se analizzo l'andamento passato dell'indice -> confrontandolo con patterns contenenti le ultime 7, 6, 5, 4 e 3 candele ottengo risultati concordanti: nel 54,4% dei casi circa, la candela successiva è stata ribassista.

Ecco il primo esempio: pattern contenente le ultime 7 candele dell'FTSEMib. Abbiamo un 54,4% di probabilità che la prossima candela sia ribassista (notare che abbiamo applicato il filtro "Solo Trend Rialzista" per inquadrare la situazione nel giusto contesto)

Ecco la stessa situazione analizzata con un pattern contenente le ultime 6 candele: 53,7%

Ecco la situazione per il pattern a 5 candele: 54,2%

Con un pattern a 4 candele otteniamo ancora il 54,4%

Nel caso del pattern a 3 candele abbiamo un risultato leggermente inferiore: 51,7% però se andiamo a vedere i pattern nel passato più recente abbiamo una indicazione aggiuntiva:
come si vede dalla figura, dalla candela successiva si nota un deciso trend ribassista.

L'esempio più eclatante è proprio inquadrato in una situazione molto recente. Le 3 candele dal MERCOLEDI 29 febbraio al VENERDI 2 Marzo 2012 formano una sequenza che ha un rapporto di similitudine molto elevato rispetto agli ultimi 3 giorni di borsa (dal MERCOLEDI 14 al VENERDI 16 marzo 2012).

Ebbene nei successivi due giorni di borsa del 5 e 6 Marzo vi furono due candele ribassiste di cui una con un differenziale di ben 500 punti indice!

Un dato anomalo che, di contro, lascia un velo di incertezza nella previsione è il fatto che in tutti i casi (pattern a 3,4,5,6,7 candele) abbiamo un valore del 70% circa nel campo: "Massimo della candela successiva > del massimo della precedente".

La lettura di questo dato (provo ad azzardarla io ) sembrerebbe essere la seguente: se la tendenza è ribassista ed il massimo della candela successiva è maggiore del massimo della precedente ci si potrebbe aspettare che ci siano delle aperture in gap nelle prossime giornate di borsa e queste potrebbero essere giustificate da una indecisione sulla determinazione dei prezzi dovuta allo scontro tra chi vuol portare il mercato a ribasso e chi "a suon di futures" lo vuole tenere alto.

...attendo la bacchettata sulle dita di chi se ne intende più di me...

Con la tecnica del Bootstrapping utilizzando i rendimenti che si sono effettivamente registrati sul mercato negli ultimi 90 giorni di borsa abbiamo visto che se il mercato si dovesse comportare come negli ultimi tre mesi la fascia 16000 - 18000 raccoglierebbe una probabilità del 32,75%. Non solo. Assegna una probabilità del 45,4% di superare il livello dello strike 18000. Ciò non va d’accordo con la distribuzione di probabilità assegnata dal mercato delle opzioni dal punto di vista degli OI.

Quindi dobbiamo desumere che il comportamento - fino a quando il mercato avrà questo tipo di impostazione – dovrà essere necessariamente diverso.

L’esigua movimentazione sulle Put – testimoniata anche dal basso rapporto tra la quantità totale di OI delle Put rispetto al quantitativo totale dell’ OI delle Call – ci dice che questo rialzo è spurio ovvero non è solido ma è di tipo speculativo.

Cosa voglio dire? Voglio dire che il rialzo è stato alimentato esclusivamente muovendo il future invece di seguirlo assumendo posizioni più durature sul mercato direttamente con il sottostante.

Si è preferito sfruttare in questo periodo la vendita di opzioni Call OTM coperta con il future. Formando una figura sintetica di Short Put.

Fino a quando gli OI sul future continueranno ad aumentare per proteggere la componente Call che nel frattempo è andata ITM allora il mercato rimarrà di questa impostazione altrimenti un cedimento degli OI del future porterà a un rapido storno.