SCADENZA DICEMBRE 2022

Operatività di oggi Giovedì 24 Novembre 2022

Prime battute...

Partenza in rialzo per le principali piazze europee.
Ricordo che oggi Wall Street sarà chiusa per la festività del Ringraziamento
Ieri gli indici americani hanno chiuso in contenuto rialzo. Dai verbali dell'ultima riunione del Fomc della Fed resi noti nella serata è emerso che la banca centrale Usa potrebbe rallentare il ritmo del rialzo dei tassi nei prossimi mesi.
Oggi verranno resi noti i verbali della riunione di novembre della Bce. Sul fronte dei dati macro, occhi puntati sull’IFO tedesco di novembre, in agenda alle 10.00. Anche Piazza Affari è in rialzo. Il future che vedete in figura ha formato però una vistosa asimmetria negativa...

Aggiornamento Open Interest Mibo scadenza dicembre 2022.

Questa la distribuzione. La quotazione del sottostante è all'incirca il 6% più alta del crossover ossia il punto di equilibrio delle opzioni al netto delle coperture. Questo cosa significa? Beh... significa che ci sono percentualmente più Call ITM rispetto alle Call OTM, e più Put OTM rispetto alle Put ITM.
Tenete presente che le posizioni ITM sono quelle che determinano direzionalità nel mercato di riferimento e normalmente vengono coperte o rollate con quelle OTM.

Se analizziamo staticamente le condizioni attuali del mercato, possiamo dire che in questo momento ha intrinsecamente una propensione al rialzo.
Naturalmente affinché ci sia un trend rialzista il prezzo si deve allontanare dal crossover e questo fa si che la componete Call ITM e Put OTM tenderà ad aumentare. Se questa non aumenta significa che non c’è trend e forse il mercato ha sviluppato queste caratteristiche in una fase precedente. Perciò dapprima si muoverà lateralmente e poi comincerà a sondare i supporti.
Da questo punto di vista quello più vicino in termini anche di numeri è lo strike 24.000 dove sono presenti 7.620 contratti Call ITM e 6.644contratti Put OTM

Andiamo a vedere allora cosa hanno combinato dinamicamente gli operatori di questo mercato a partire dalla scadenza precedente.

Partiamo dalle OTM. Hanno chiuso parecchie posizioni di Put OTM e aperto diverse Call OTM. Già questo dato stona con una continuazione del trend rialzista in atto. Sembra che - almeno all'inizio - gli operatori stiano monetizzando quanto di buono fatto in precedenza.

Per quanto riguarda le ITM, abbiamo avuto una rollata centrale cioè si sono spostati di strike in direzione del prezzo in questo modo questi operatori hanno mantenuto la stessa impostazione diminuendo il rischio assunto. Il differenziale comunque rimane per una chiusura di posizioni sul lato Call ITM. Sul lato Put ITM solo aperture.

Riassumendo quindi - analizzando la situazione dal punto di vista dinamico e nel caso in cui la situazione dovesse rimanere tale - sembrerebbe che il trend rialzista non solo stia perdendo forza, ma stia anticipando una correzione che se effettivamente dovesse manifestarsi troverebbe lo strike 24.000 come valido supporto statico.

Per completezza riporto anche i dati del future e dell'analisi sintetica fatta dal software.

Aggiornamento strategia. Lo stallo del mercato ci favorisce. Come vedete la strategia impostata è coerente anche con la lettura degli Open Interest.

Ancora in territorio positivo le Borse europee, Piazza Affari positiva ma riduce i guadagni dell’inizio seduta. Rimane comunque poco mossa. I listini europei seguono i progressi di l'Asia e Wall Street nelle speranze di un rallentamento del passo della politica monetaria restrittiva negli Usa.
Dai verbali dell’ultima riunione della Fed è emersa la volontà della maggior parte dei membri di procedere a incrementi dei tassi, ma a passo più moderato rispetto ai mesi scorsi, quando sono stati varati quattro ritocchi consecutivi da 75 punti base. Nel giorno del Ringraziamento, con Wall Street chiusa per festività, gli occhi sono puntati sui verbali dell'ultima riunione della Bce, dai quali si aspettano indicazioni sulle politiche monetarie del Vecchio Continente.