SCADENZA MARZO 2023

Le Borse europee chiudono la settimana in pesante passivo. L’indice Ftse Mib chiude a 27.281,96 punti con un -1,55%.
La netta flessione degli indici azionari europei è stata causata dalla tensione sul settore finanziario americano innescata dai crolli di Silvergate Capital (-42%) e da SVB Financial (-60%) e da possibili contagi.

Non ha inciso molto il rapporto mensile sul mercato del lavoro americano, migliore delle previsioni e importante per le future scelte della Federal Reserve sulla politica monetaria.

Diario di trading

In evidenza le operazioni di oggi venerdì 10 marzo 2023 e tutto il cronologico delle operazioni fatte durante questo mese.
Come al solito a sinistra abbiamo le aperture di posizioni e a destra le chiusure
In alto a destra troviamo poi la composizione attuale del portafoglio.

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Strategia

Continuiamo a muoverci con il future in quanto la strategia con le opzioni è virtualmente chiusa. Buona la performance de la seduta di oggi che ha fruttato 1.150€ che si aggiungono al consolidato e innalzano ulteriormente gli utili a una settimana dalla chiusura del mese.

Anticipo la lettura degli Open Interest per sottolineare che il mercato è in procinto di cambiare pelle.

Partiamo dagli Open Interest delle Mibo scadenza corta cioè marzo 2023.

Quella sotto riportata è la distribuzione attuale complessiva degli Open Interest.

Il minimo del sottostante venerdì scorso è stato 26.981,79 cioè poco al di sotto dei 27.000 punti, livello che ha sostanzialmente tenuto e dato vita a un rimbalzo di circa 280 punti; la chiusura - infatti è stata - di 27.281,96

Il rimbalzo - come vedremo - è servito per meglio posizionarsi a ribasso con il future.

Il prossimo livello da monitorare dopo l’eventuale rottura del supporto dei 27.000 resta il livello 26.500 punti dove sono presenti un numero cospicuo di Put aperte.

Questo è quanto messo a mercato sulle Mibo scadenza corta a partire dal 20 di febbraio fino a venerdì scorso.
C'è una diminuzione forte di OI sulle Put OTM.
Quando il mercato raggiunge un punto di svolta, si sa, gli operatori istituzionali alleggeriscono i portafogli azionari, e contestualmente si liberano delle put comprate a copertura. Presenza massiccia di Call OTM aperte tipico dei mercati che raggiungono il punto di svolta. Si proteggono i portafogli azionari vendendo future e comprando contestualmente opzioni Call raccattate dalla speculazione che cerca di sfruttare la tendenza ribassista del sottostante vendendo Call e facendo quindi da controparte.

Sotto 27.000 c’è da preoccuparsi perché non sono state impostate coperture per questo mese e quindi ci sarà eventualmente una accelerazione alla rottura di questo livello.

Relativamente a questa distribuzione il tachimetro è orientato pesantemente a ribasso.

Ecco come è cambiata la moneyness venerdì. Forte incremento delle Call OTM a discapito delle Call ITM e moderato aumento di Put ITM a danno delle Put OTM.
Tipica struttura di tipo ribassista costruita in un giorno. Come dire una sterzata in pieno rettilineo. Inversione a U?

Forte incremento degli Open Interest del future. Entrato nel mercato molto denaro istituzionale a copertura di posizioni in essere principalmente su portafogli azionari replicanti l’indice. La mano primaria non è entrata pesantemente con le opzioni (forse lo farà in un secondo tempo se il mercato continuerà a scendere), ma direttamente con il future (strumento assai più agile e meno costoso). Il differenziale con il giorno precedente è di 6.269 pezzi. E' da parecchio tempo che non si vedevano incrementi di questo genere.
Ecco cosa ci restituisce il computer in maniera oggettiva. C'è stato un cambiamento del risultato complessivo.

Negli ultimi giorni è cambiata anche la classifica delle ultime 20 sedute.

Non c’è dubbio che gli istituzionali - nella loro attività speculativa - stanno fiutando qualche difficoltà del mercato. Come al solito si muovono prima degli altri. Staremo a vedere se ancora una volta si troveranno dalla parte giusta del trend.


There is no doubt that institutions-in their speculative activity-are sniffing out some market difficulties. As usual they are moving ahead of others. We shall see if they once again find themselves on the right side of the trend.

Operatività di oggi lunedì 13 marzo 2023

Spero che anche voi abbiate sfruttato l'indicazione fornita...600 punti di movimento del future beh... sono tanti.

Cerchiamo di giustificare il perché di questa débâcle del nostro mercato in particolare.

Cash is king

Dopo il fallimento di Silvergate Bank, istituto di credito californiano legato al mondo cripto, arriva un’altra cattiva notizia sempre dalla California e sempre appannaggio di un istituto di credito.
Si tratta della Silicon Valley Bank - specializzata in finanziamenti alle start-up - è in stato di fallimento.

Si temono contagi...

Naturalmente il nostro listino ne risente maggiormente in quanto farcito di banche. C'è un sell off in corso.