SCADENZA SETTEMBRE 2023

Analisi del trend.

Del resto, per quanto riguarda l’analisi del trend il trading system trend following “Trail” aggiornato a martedì 5 settembre 2023, mostra numerose entrate e uscite; ciò è da mettere in relazione ai movimenti laterali del mercato nell'ultimo periodo.
Ricordo che il Trading system Trail è un sistema trend following che da normalmente segnali di entrata di tipo stop and reverse ossia chiusura di un'operazione in un verso e contemporanea apertura di una di senso contrario. La caratteristica di questo sistema di trading - e a cui fa riferimento il suo nome - significa Trailing Stop un ordine di uscita dalla posizione che non è statico ma segue dinamicamente il trend.

Come si sta comportando la volatilità storica nell'ultimo periodo?

La volatilità storica a 21 sedute annualizzata, in questo momento segna il 14,01%.
Nell’ultimo anno – tranne qualche accelerazione a rialzo nel mese di marzo quando c’è stato il fallimento della Silicon Valley Bank – la volatilità storica si è mossa e continua a muoversi all’interno di un canale discendente. Nell’ultimo periodo si è riportata sulla retta di regressione lineare dopo aver toccato la parte inferiore del canale di regressione. Questo è in linea di massima il quadro che si sta delineando sul mercato nostrano che ha intrapreso un percorso rialzista e quindi a un conseguente contrazione della volatilità.

Questo oscillatore mette a confronto la volatilità storica attuale con i suoi massimi e minimi degli ultimi 100 giorni. Fornisce una lettura compresa tra 0 e 100 per fornire un’indicazione sia degli eccessi che della tendenza in cui si sta muovendo la volatilità storica.
Per noi opzionisti è molto importante sapere come si sta muovendo la volatilità e, per certi versi, più del prezzo.

Da inizio di aprile di quest'anno la volatilità statistica dai massimi è scesa repentinamente in concomitanza con il rimbalzo tecnico dei mercati successivo al fallimento della Silicon Valley Bank. Successivamente ha stazionato per diverso tempo sui minimi e continua con una certa persistenza in questa zona.

Questo è invece il canale dei percentili 20/80 dell’ultimo anno. Come si vede questo canale si è contratto vistosamente nell’ultimo periodo diventando quasi un rivolo. Per inciso il percentile si trova a 19. E’ chiaro che c’è una certa compressione della volatilità che potrebbe dare il via a un movimento improvviso di tipo rialzista e quello che sta succedendo oggi sui mercati potrebbe rappresentare un innesco.

Trend a rialzo abbastanza strutturato con volatilità sui minimi. Possibile leggera correzione con aumento di volatilità.
Uno storno del mercato è fisiologico dopo la cavalcata di quest'anno che ha portato l'indice sui massimi storici da 15 annia a quetsa parte.

Il future chiude la giornata sui minimi così come l'indice Ftse Mib che chiude con un passivo di -1,54% chiudendo a 28.211,46 punti

Prime battute di oggi giovedì 7 settembre del future Ftse Mib, asimmetria negativa nella distribuzione e VWAP in calo. Possibile discesa fino ai 28.000 punti dove esiste un forte supporto dato da una colonna di OI di Put.

Avvio debole per le Borse europee dopo i nuovi timori sull'inflazione Usa, emersi dagli indici Ism del mese di agosto relativo al terziario e al manifatturiero, e il nuovo calo di export e import cinese. In calo anche i listini asiatici (-0,7% la chiusura di Tokyo, flessione di oltre un punto percentuale per Hong Kong e Shanghai) mentre già Wall Street alla vigilia aveva terminato le contrattazioni in calo.
Anche gli indicatori macroeconomici europei non sono di supporto con la produzione industriale tedesca scesa più delle previsioni nel mese di luglio.
Nel pomeriggio, invece, il focus sarà sui sussidi di disoccupazione settimanali Usa e, soprattutto, in serata sugli interventi pubblici di due membri non votanti della Federal Reserve.

Come era prevedibile il supporto in area 28.000 ha tenuto e da li c'è stato un rimbalzo fino al PVP precedente.
E' probabile che ristagni un pochino su questi valori per poi prendere una decisione. Le probabilità maggiori sono per una seconda ondata di vendite se non riesce a superare il PVP.

Performance attuale dei 40 titoli dell'indice Ftse Mib ordinati dall’alto in basso in base al peso detenuto.

Performance pesata. Come si vede soffrono la maggior parte dei titoli a partire dal settore bancario.