Garcia e livelli di volatilità e prezzo

Confermo Antonio la validità di Garcia,mi rimane la paura di rimanere a bagnomaria con il future ,se no se rimane tra i livelli fa sfracelli!!!!!!!!!!
Questa mattina non ho avuto il coraggio di eseguire le 4 call 14000 sul 4 livello quindi mi sono accontentato di chiudere le altre che avevo comprato prima,se eseguivo tutte le call quindi 7 e poi se proseguiva al 5 livello vendevo 2 call 13000 formando un back spread dico una super cavolata o puo' essere una cosa decente,
Ciao Antonio e grazie sempre delle risposte

Pur essendo una strategia che si mette a mercato quando ci si aspetta un forte movimento del sottostante e non si conosce la direzione futura dello stesso ma si ritiene che un rialzo abbia maggiori probabilità di verificarsi, la Call Ratio Backspread non va bene per una serie di motivi, primo fra tutti il fatto che un eventuale rimbalzo si accompagna generalmente a una diminuzione di volatilità e questa strategia ne soffre molto; inoltre, avendo di norma un theta negativo, soffre molto il deprezzamento temporale; da ultimo non si sfrutta l’asimmetria del Delta che esiste tra le opzioni e i futures.

Ps. Chiuse altre operazioni con Garcia naturalmente in guadagno!

Pur essendo una strategia che si mette a mercato quando ci si aspetta un forte movimento del sottostante e non si conosce la direzione futura dello stesso ma si ritiene che un rialzo abbia maggiori probabilità di verificarsi, la Call Ratio Backspread non va bene per una serie di motivi, primo fra tutti il fatto che un eventuale rimbalzo si accompagna generalmente a una diminuzione di volatilità e questa strategia ne soffre molto; inoltre, avendo di norma un theta negativo, soffre molto il deprezzamento temporale; da ultimo non si sfrutta l’asimmetria del Delta che esiste tra le opzioni e i futures.
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Credo che dipenda anche dal livello di inclinazione del ratio. Un ratio di Call spericolato 1:3 in poi, sicuramente sarà favorito dal tempo che passa e vola che scende, sulle OTM. Sicuramente con un ratio 1:1.5 cambiano le carte in tavola.

Penso che in generale, bisognerebbe guardare quanto quanto quota lo stesso ratio, qualche strike indietro, per vedere come si dovrebbe comportare a rialzo.

La domanda che ha fatto Claudio64 non riguardava tutte le possibili combinazioni dei Call Ratio Backspread ma di uno in particolare: Call Ratio Backspread 2/7 avendo acquistato 7 opzioni Call 14000 a mano a mano che il mercato scendeva di livello, voleva sapere se vendendo due opzioni Call 13000 - quindi ITM - fosse una operazione conveniente. Io a quella ho risposto!

La domanda che ha fatto Claudio64 non riguardava tutte le possibili combinazioni dei Call Ratio Backspread ma di uno in particolare: Call Ratio Backspread 2/7 avendo acquistato 7 opzioni Call 14000 a mano a mano che il mercato scendeva di livello, voleva sapere se vendendo due opzioni Call 13000 - quindi ITM - fosse una operazione conveniente. Io a quella ho risposto!

Ops..pardon!

La scorsa settimana - commentando il mercato – avevamo fatto una ipotesi di rimbalzo tecnico del nostro mercato partendo dall’analisi della volatilità storica che puntualmente si è verificato.

http://www.optionclub.it/Forum/phpBB3/viewtopic.php?f=3&t=390&start=60

Vediamo ora di proseguire nell’analisi per cogliere la possibile evoluzione dell’indice Ftse Mib in quest’ultima settimana che ci separa dalle scadenze tecniche del mese di giugno.

Il nostro compito - in particolare – è quello di capire dove può arrivare il mercato.

Come si vede dal grafico la volatilità storica è ancora in fase discendente e permane sotto la sua linea di regressione lineare formando un canale ribassista di breve periodo.

Andamento analogo per quanto riguarda i percentili che dopo una lunga cavalcata a rialzo hanno cambiato rotta consentendo alla volatilità (linea amaranto) di rientrare nel canale dei percentili.
Naturalmente i percentili rimangono alti dell’ordine del 70% ciò significa che l’ultimo valore registrato – pur essendo in diminuzione – rimane relativamente elevato.

L’andamento della volatilità storica - quindi - riflette nel breve periodo un andamento del nostro indice lateral rialzista.

Con il simulatore Montecarlo, partendo dalla chiusura dell’indice e inserendo la volatilità implicita delle opzioni ATM pari a 29%, vediamo dove si collocano le rispettive DS a 5 giorni dalla scadenza.

Il simulatore ci restituisce una escursione di 1000 punti tra le due DS 13000 – 14000.

Per quello che abbiamo detto precedentemente a proposito della volatilità storica risulta più probabile - quindi - un settlement a scadenza più vicino ai 14000 che non ai 13000.

Ora facciamo 50000 simulazioni non casuali ma a partire dai rendimenti effettivamente ottenuti dal nostro indice negli ultimi 15 giorni e proiettiamoli per i prossimi 5 giorni e vediamo cosa viene fuori.

Qualora l’indice mantenesse il comportamento sviluppato negli ultimi 15 giorni effettivamente notiamo che dal punto di vista probabilistico un rialzo – cioè un livello superire alla chiusura di venerdì nei prossimi 5 giorni – ha un ritorno percentuale maggiore rispetto alla situazione contraria: 58,6% contro un 41,4%.

Un altro dato a favore di questa tesi ce la fornisce il confronto dei due skew di volatilità implicita. Il Market Maker prezza una volatilità implicita maggiore sulle Call OTM rispetto alle Put OTM.