SCADENZA OTTOBRE 2024

Piazza Affari ha chiuso la giornata sui massimi, in linea con le altre borse europee. A trainare gli indici del Vecchio Continente è stata la pubblicazione di trimestrali positive, in particolare quella di JP Morgan, che ha superato le aspettative sia per gli utili che per i ricavi. L'indice Ftse Mib ha terminato la seduta a 34.308,01 punti, con un rialzo dello 0,68%. Questa settimana è stata caratterizzata da un forte recupero, dopo le difficoltà registrate la settimana precedente.
Gli Open Interest gia avevano indicato questa direzione.

Diario operativo

Operazioni di oggi venerdì 11 ottobre 2024
Evidenziate le operazioni concluse nella giornata di oggi
A sinistra le aperture a destra le chiusure di posizioni.

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Strategia

Oggi, a una settimana dalle scadenze tecniche, ci siamo praticamente chiusi; nel senso che miriamo a consolidare quanto fatto di buono questo mese. Ci sono ancora troppe incognite sul fronte mediorientale che potrebbero far cambiare di colpo il vento. Meglio essere prudenti.

Commenti e valutazioni di oggi lunedì 14 ottobre 2024 sul mercato Italiano in particolare sull'indice Ftse Mib e dei suoi derivati (Mibo e future).

Aggiornamento strategia ai valori di sottostante e di volatilità implicita attuali.
I giochi sono fatti! Non abbiamo più niente da dire e soprattutto da fare a meno di non modificare la strategia. Si potrebbero per esempio rollare del due Call 34.000 short con 2 o 3 Call più OTM ma i premi non sono allettanti...

Il nostro breakeven a ribasso è molto lontano dai valori attuali è a 31.085 punti indice e cioè a -9,37% dai valori attuali.
E' assai probabile, dunque, che questa settimana ci asterremo dal prendere posizioni aggiuntive sul portafoglio attuale.

Diamo uno sguardo agli Open Interest Mibo scadenza ottobre

Il prezzo del sottostante continua ad allontanarsi a destra dal crossover che è situato attualmente a 31.180 punti come vedremo ha superato il VAH e quindi potrebbe accelerare in questa direzione. Una colonna di Call che potrebbe creare qualche ostacolo è quello relativa allo straike 34.500 dove - come vedete - sono presenti una discreta quantità di Call (857). La probabilità a rialzo dal punto di vista degli OI non accenna a diminuire e si mantiene stabile al 75%.

Open Interest Mibo scadenza ottobre dall'inizio del mese. Ecco cosa hanno costruito da inizio del mese. Intanto le probabilità - pur essendo rialziste e quindi confermando il quadro generale - sono leggermente inferiori. Poi vediamo che le quantità tra Call e Put OTM sono pressoché uguali e cioè il Put Call Ratio è intorno all'unità. Salta anche agli occhi che il numero di contratti maggiori in questa scadenza sono stati fatti sulle Call strike 34.500 (483) per cui questo livello di sottostante dovrebbe essere abbastanza ostico da superare.

Altro aspetto da considerare è la distanza relativa del crossover con il prezzo del sottostante da inizio mese. Dopo una prima salita, c'è stato un ridimensionamento per poi tornare di nuovo a salira. Questo andamento ha determinato un appiattimento della retta di regressione lineare fatta sulla distanza percentuale. Detto in parole più povere la distanza media del prezzo dal crossover si è mantenuta al 2% circa questo mese, per cui un allontanamento ulteriore potrebbe riportarlo sulla media.

La composizione qualitativa dal punto di vista della moneyness è rimasta più o meno uguale tranne per le Call ITM a discapito delle Call OTM. Ciò significa che una certa parte di Call OTM sono finite ITM ma non c’è aumento ex novo di posizioni per esempio sulle Put OTM che garantiscono e consolidano la forza del trend rialzista.
Le Call ITM sono passate dal 25% iniziali al 31% attuali a discapito delle Call OTM passate da 79% a 69%. La componente Put OTM è aumentata solo del 2%.

L'Open Interest future continua a scendere e non viene assolutamente utilizzato a scopo speculativo cioè non contribuisce minimamente a supportare il trend in atto. Viene utilizzato per coprire qualche posizione sulle Call un pò come abbiamo fatto noi sulle Call 34.000 punti vendute. E' probabile che questa diminuzione di OI sia compatibile con la chiusura di posizioni short aperte in precedenza.

Market Profile. Apertura in gap up. Salita veloce verso i massimi a 34.340 punti di futures che corrispondono a 34.500 circa dell'indice. Discesa e test dei massimi di venerdì per chiudere il gap rimasto aperto. Operazione riuscita tanto che il mercato sta consolidando sopra i massimi di venerdì. Il bilanciamento iniziale resta corto di lunghezza e quindi è passibile di rottura. Il primo confine inferiore è stato già rotto...
quale potrebbe essere l'evoluzione? L'evoluzione del mercato potrebbe orientarsi a una fase di consolidamento all'interno dell'area di valore attuale. Con qualche puntata al di sotto o al di sopra del IB. La distribuzione alla fine della seduta dovrebbe assomigliare molto a una curva normale simmetrica. In questo momento il mercato è in mano ai day traders che * come si sa - operano all'interno dell'area di valore.