quello che la IV può cambiare

salve
guardate questo payoff se volete:
http://i50.tinypic.com/vg4j1t.jpg

Cosa ho fatto? Ho venduto una sola put atm e incassato 1.60 punti di eur-usd future (moltiplicatore 125.000) e poi ho coperto tutto il premio incassato, comprando 6 put dotm. La somma delle 6 put = esattamente 1.60.
Ho quindi costruito un "ratio spread" se non erro
Preciso che i premi spesi e incassati dovrebbero essere teorici: comunque quelli a "bocce ferme"
Ora osservate l'esito gain/loss in data 9 maggio e in data 15 maggio 012 (l'ultimo "non vale"), comunque prima che le 6 put comprate siano andate ITM e comunque nelle fasi iniziali della strategia, quando il decadimento temporale sulle put comprate, erode di meno il loro premio.
Mi serve una vostra opinione esperta: utilizzando dati REALI e non teorici, secondo voi è possibile conseguire dei guadagni in linea con quelli evidenziati nelle figure? O i diversi valori di volatilità implicita sui diversi strike, assegnati dal market maker, fanno azzerare i guadagni?
Pensando in modo matematico, sono combattuto da questo dilemma: se il MM alza di più la VI sulla put atm che io ho venduto e alza di meno la VI sulle 6 put dotm comprate (o viceversa), dal momento quando io vendo un premio e ne spendo un'altro dello stesso importo, in teoria, dovrei azzerare questo effetto
Cosa mi potete dire in merito?
grazie

scusate adesso dovrebbe essere allegato

salve
guardate questo payoff se volete:
http://i50.tinypic.com/vg4j1t.jpg

Cosa ho fatto? Ho venduto una sola put atm e incassato 1.60 punti di eur-usd future (moltiplicatore 125.000) e poi ho coperto tutto il premio incassato, comprando 6 put dotm. La somma delle 6 put = esattamente 1.60.
Ho quindi costruito un "ratio spread" se non erro
Preciso che i premi spesi e incassati dovrebbero essere teorici: comunque quelli a "bocce ferme"
Ora osservate l'esito gain/loss in data 9 maggio e in data 15 maggio 012 (l'ultimo "non vale"), comunque prima che le 6 put comprate siano andate ITM e comunque nelle fasi iniziali della strategia, quando il decadimento temporale sulle put comprate, erode di meno il loro premio.
Mi serve una vostra opinione esperta: utilizzando dati REALI e non teorici, secondo voi è possibile conseguire dei guadagni in linea con quelli evidenziati nelle figure? O i diversi valori di volatilità implicita sui diversi strike, assegnati dal market maker, fanno azzerare i guadagni?
Pensando in modo matematico, sono combattuto da questo dilemma: se il MM alza di più la VI sulla put atm che io ho venduto e alza di meno la VI sulle 6 put dotm comprate (o viceversa), dal momento quando io vendo un premio e ne spendo un'altro dello stesso importo, in teoria, dovrei azzerare questo effetto
Cosa mi potete dire in merito?
grazie

Una put dotm ha piu' volatilita implicita di una atm, si chiama smile infatti, che aumenta a scadenza ravvicinata, riducendosi il valore temporale alza la vola implicita per fare prezzo, quindi l' aumento o la diminuzione hanno effetti diversi sui due tipi di opzione

grazie che hai risposto.
Tirando le somme e considerando quanto da te correttamente scritto, con riferimento ai payoff postati, cosa mi puoi rispondere?

grazie che hai risposto.
Tirando le somme e considerando quanto da te correttamente scritto, con riferimento ai payoff postati, cosa mi puoi rispondere?

Risponderti , per me, senza vedere, i grafici del payoff con le greche, non e' possibile