Operatività mese di Febbraio 2013

Buondì…

Livelli di Garcia validi per la giornata di oggi giovedì 7 febbraio 2013

Livelli di Garcia validi per la giornata di oggi venerdì 8 febbraio 2013.
Situazione dopo la prima ora di mercato…

Aggiornamento livelli di Garcia delle 13:00

Qualcuno per favore mi potrebbe spiegare come si sarebbe dovuto operare nella giornata di ieri? Sono rimaste posizioni aperte?

Grazie.

Luca

Questo il Garcia di venerdì…

Sono stati eseguiti 3 contratti Put:

Uno sul secondo livello e due sul terzo livello a rialzo; quest’ultimi due fatti in chiusura…

Intanto le Put -0,30 di Delta da trattare dovevano essere le Put 16000 scadenza Marzo in quanto le Febbraio nell’ultima settimana di vita pagano un Theta altissimo non adatto a questo tipo di operatività…

Secondo che i mini a protezione devono essere due in questo caso si ha un Delta leggermente negativo…-0,13.

Come vedete la strategia non presenta margini e paga un Theta giornaliero di 22 punti circa 50€ al giorno…
D'altra parte sia dal Gamma sia dalla linea At Now si intuisce che un movimento direzionale favorisce questa strategia…

Tanto per fare un esempio se il mercato si dovesse spostare di 500 punti a ribasso la strategia – nonostante la perdita dei mini – guadagna 405€, mentre la stessa escursione a rialzo si guadagnano 50€.

Con la tecnica del bootstrapping (rimescolamento casuale dei rendimenti) utilizzando i rendimenti che si sono effettivamente registrati sul mercato negli ultimi 16 giorni di borsa ossia da quando è iniziato il mese borsistico di febbraio, con una proiezione fino a scadenza e con 50000 simulazioni di percorsi di prezzo notiamo una distribuzione dei rendimenti che presenta una asimmetria a sinistra. Questo significa che se il mercato in quest’ultima settimana che ci separa dalla scadenza di febbraio, si dovesse comportare come i precedenti 16 giorni, dovremmo aspettarci - come si vede dalle probabilità – più un ribasso che un rialzo.

Naturalmente stiamo analizzando l’evoluzione del prezzo da un punto di vista probabilistico.

Va da se che il mercato ha sempre bisogno di conferme - e, la lettura quotidiana del OMB unita a quella della volatilità, ci consentirà di confermare o smentire questa ipotesi.

Vediamo adesso se le posizioni costruite sul mercato delle opzioni tendono a confermare questa ipotesi.

L’istogramma riportato rappresenta complessivamente la posizione in opzioni detenuta dal mercato e costruita a partire dal 18/01/2013 cioè dall’inizio del mese borsistico di febbraio le Call al solito sono colorate in blu e le Put in verde.

Già ad occhio si nota una certa disparità tra le due posizioni e cioè che il numero delle Call è più numeroso di quello delle Put. In particolare in tutto questo periodo abbiamo avuto un aumento di OI sulle Call di 5597 contratti mentre sulle Put 4410. Il rapporto Put/Call ratio si attesta infatti a 0,79.
Le Put ITM sono dell’ordine del 44% mentre le Call ITM sono meno del 10%.

Le resistenze da considerare sono nell’area 16750-17000 mentre i supporti in area 16000 -16250.

Per quanto riguarda i futures nello stesso periodo abbiamo avuto un incremento nella prima parte e vistoso calo nella seconda parte a partire dal giorno 4 di febbraio in concomitanza con il crollo delle quotazioni. Segno evidente che qualcosa sul mercato è cambiato…

Tra l’altro venerdì – in una giornata positiva – il differenziale di OI rispetto a giorno precedente mostra questa evidenza: 466 Call in più e 284 Put in meno...

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Con una strategia risultante direzionale di Short future

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