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SCADENZA NOVEMBRE 2018

Sezione dedicata alla discussione di strategie complesse che possono riguardare anche l'utilizzo combinato di opzioni e futures per creare figure sintetiche
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AZ13

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SCADENZA NOVEMBRE 2018

Messaggio22/10/2018, 10:18

Per novembre il barometro segna ancora tempesta

Il mese borsistico di ottobre è stato un mese disastroso per il nostro indice Ftse Mib e le cifre lo dimostrano : -2.494 punti pari al -11,6%.

Si conferma – dunque – la tendenza ribassista che ci attanaglia da inizio maggio – cioè da quando è cominciata la discesa. Il rimbalzo del mese scorso aveva fatto pensare che il peggio fosse passato con l’indice che si era allontanato dal ciglio del burrone su cui si era pericolosamente affacciato e invece è stata una pura illusione.

Intanto nel weekend è arrivato il declassamento del rating italiano da parte di Moody’s - ampiamente scontato dal mercato - e la pace forzosa tra Salvini e Di Maio dopo una settimana vissuta in maniera irresponsabile da parte dell’esecutivo che è stato a un passo da una crisi di governo. Mentre nostro primo ministro Conte – si fa per dire – era a Bruxelles dai leader degli altri paesi per convincerli della bontà della nostra manovra e di quanto questa fosse incisiva per il risanamento dei conti pubblici, Di Maio minacciava di mandare tutto all'aria se non si fosse modificato il decreto fiscale che conteneva il condono, in quanto erano state allargate - dalla famosa "Manina” - le maglie oltre quanto concordato con gli alleati della Lega.
Nel frattempo lo spread BTP-Bund continuava a salire, raggiungendo proprio nella parte iniziale della seduta di venerdì un massimo di 341 punti base con la possibilità di potersi avvitare ulteriormente su se stesso. Insomma abbiamo vissuto attimi simili a quelli del 2011 quando fu costretto a dimettersi l’allora presidente del consiglio Berlusconi.

Tutto ciò si vede benissimo graficamente con una accelerazione ribassista impressionante. Siamo sotto la trend line inferiore del canale lateral - ribassista di lungo periodo (1) e a contatto anche con quella ribassista di breve (2) su cui c’è stato un primo rimbalzo venerdì scorso.
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AZ13

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Re: SCADENZA NOVEMBRE 2018

Messaggio22/10/2018, 10:38

Trading system Trail aggiornato a venerdì 19 ottobre 2018

Dal punto di vista del trading system Trail sull’indice Ftse Mib, in questo mese abbiamo assistito da subito all’entrata del segnale short avvenuta il 28 settembre a 21.299 punti e ancora in piedi a testimoniare che il peggio ancora non è passato.
Naturalmente nel frattempo c’è stato un adeguamento dello stop a mano a mano che il prezzo dell’indice scendeva fino ad arrivare a quello attuale 20.138 punti (1).
Ricordo che l’adeguamento dello stop fa parte proprio della filosofia di questo del sistema di trading che abbiamo denominato “Trail” che sta - appunto – per Trailing Stop un ordine di uscita dalla posizione che non è statico ma segue dinamicamente il trend di mercato.

Sotto ho riportato anche il rendimento del sistema utilizzando un capitale di 10.000€ e rischiando il 5% di questo capitale ad ogni operazione...
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AZ13

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Re: SCADENZA NOVEMBRE 2018

Messaggio22/10/2018, 12:10

Diamo una prima occhiata alla nuova situazione degli Open Interest.

Chiusa la scadenza di ottobre, andiamo ad analizzare la scadenza di novembre per quanto riguarda le opzioni le Mibo sull’indice Ftse Mib la cui scadenza è prevista pe il giorno 19/11/2018.

La prima cosa che notiamo – a differenza del mese scorso – è che il crossover si trova a destra del prezzo attuale e precisamente sullo strike 19.500 il che significa che la componente ITM di Put è maggiore di quella delle Call.
Precisamente le Put ITM assommano al 16% di tutte le opzioni relative a questa scadenza mentre le Call ITM sono appena lo 0,3%.

Naturalmente le Put ITM vendute sono state in qualche modo coperte con opportuni rapporti di arbitraggio.
Altra cosa che notiamo è che le Put OTM sono presenti in numero maggiore rispetto alle Call. In particolare le Put OTM sovrastano abbondantemente le Call OTM (60% contro 21%) ma questa è una cosa abbastanza normale e fa parte della richiesta di copertura da parte dei detentori del fisso.

Da ultimo notiamo come la colonna delle Put strike 19.000 sia più popolosa e che rappresenta una prima barriera posta dagli operatori.
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AZ13

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Re: SCADENZA NOVEMBRE 2018

Messaggio22/10/2018, 12:23

Open Interest Mibo novembre (la strategia)

La strategia risultante – strano a dirsi è rialzista - il cui punto di massimo guadagno a scadenza è sullo strike 20.250 punti. Adesso siamo a circa 5 figure al di sotto e comunque sempre all’incirca con gli stessi importi di guadagno. A rialzo la strategia non può perdere, a ribasso si comincia a perdere superata la soglia dei 17.750 punti.

Gli operatori del settore prevedono, dunque un rialzo, con una strategia che assomiglia a due Vertical Spread abbastanza simili uno a credito e l'altro a debito: Bull Put Spread e Bull Call Spread e che ci conviene imitare...
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AZ13

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Re: SCADENZA NOVEMBRE 2018

Messaggio22/10/2018, 13:04


Dove si trova la media ponderata delle Call e delle Put degli Open Interest Mibo scadenza novembre?


In altre parole, dove si trovano i livelli di supporto e di resistenza disegnati dagli istituzionali e considerati inviolabili?

Quella delle Call si trova a 21.183 (linea Blu)
Quella delle Put si trova a 17.870 (linea viola).
Naturalmente questi livelli sono dinamici nel senso che non sono fissi ma vengono costantemente aggiornati in base alla evoluzione mensile degli Open Interest. Essi delimitano una fascia entro cui è prevista la fluttuazione l’indice.
Fatta 100 la distanza tra questi due livelli, il prezzo di chiusura di venerdì si trova al 37° posto partendo dal livello più basso quindi al di sotto della linea mediana.
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AZ13

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Re: SCADENZA NOVEMBRE 2018

Messaggio22/10/2018, 14:47

Open Interest future aggiornato a venerdì 19 ottobre 2018.

Per quanto riguarda gli Open Interest totali del future sull’indice Ftse Mib vediamo cosa è successo dopo che le opzioni di ottobre sono andate in soffitta.
Come si vede si è verificato una diminuzione degli Open Interest, non come quella precedente, ma abbastanza significativa. Sono stati chiusi definitivamente -4.503 contratti e questo ha un significato preciso: non sono state rinnovate del tutto le posizioni precedenti ergo, non puntano a un ulteriore strappo ribassista.
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AZ13

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Re: SCADENZA NOVEMBRE 2018

Messaggio22/10/2018, 15:16

Con la tecnica del bootstrapping, che fornisce un'approssimazione della reale distribuzione campionaria relativa a un generico sottostante rimescolando casualmente i rendimenti reali, andiamo a calcolarci i livelli e le relative probabilità associate alla vendita delle due opzioni dei due vertical spread a credito facenti parte di un ipotetico Iron Condor.
La fascia 20.000 – 18.250 corrispondente a 25/75 percentile ha una probabilità del 61% di realizzarsi un po’ pochina per cui allarghiamoci a 20/80. In questo caso le probabilità salgono a 74,1%.
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MassimoTononi

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Re: SCADENZA NOVEMBRE 2018

Messaggio23/10/2018, 8:29

AZ13 ha scritto: Open Interest future aggiornato a venerdì 19 ottobre 2018.

Per quanto riguarda gli Open Interest totali del future sull’indice Ftse Mib vediamo cosa è successo dopo che le opzioni di ottobre sono andate in soffitta.
Come si vede si è verificato una diminuzione degli Open Interest, non come quella precedente, ma abbastanza significativa. Sono stati chiusi definitivamente -4.503 contratti e questo ha un significato preciso: non sono state rinnovate del tutto le posizioni precedenti ergo, non puntano a un ulteriore strappo ribassista.



I dati li raccogli da borsa italiana? Perchè i dati di oi future non corrispondono

Qui il link per i dati di ieri
https://www.borsaitaliana.it/borsa/deri ... ml?lang=it
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AZ13

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Re: SCADENZA NOVEMBRE 2018

Messaggio23/10/2018, 9:13

Si tratta di Open Interest totali e non soltanto quelli relativi alla scadenza di dicembre
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AZ13

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Re: SCADENZA NOVEMBRE 2018

Messaggio23/10/2018, 9:37

Differenziale Open Interest Mibo novembre di lunedì 22 ottobre 2018.

Ecco il risultato della giornata di ieri sulle opzioni Mibo scadenza novembre.
La caratteristica principale è la chiusura di numerose posizioni di Put su tutta la catena di opzioni e in particolar modo sullo strike 19.000.
E’ evidente – cosa che già avevamo visto nell'impostazione generale - la voglia di rimbalzare piuttosto che una continuazione del trend a ribasso.
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