Corso Teorico Pratico Opzioni Novembre 2013

… è sempre preferibile fare prima gli acquisti e dopo le vendite quando apriamo un Vertical Spread a credito o a debito?

Il linea generale – quando si parte da una posizione neutra - è preferibile effettuare prima gli acquisti e poi le vendite in strutture complesse di opzioni (cioè che prevedono due o più gambe) e questo semplicemente per evitare che un brusco movimento del sottostante possa lasciare scoperte posizioni che potrebbero compromettere l’intera struttura. Diverso è il discorso quando abbiamo il piedi già una strategia. Il questo caso si guarda il Delta!

Facciamo un esempio:
Abbiamo un Delta di 0,80 e dobbiamo entrare con un Vertical Spread a debito di Call in questo caso si fa prima la Call venduta strike più basso (che comporta la riduzione del Delta) e poi si acquista quella con lo strike più alto. Complessivamente il Delta si riduce ma rimane positivo.

…certe volte mi capita di non essere eseguito nonostante il prezzo del fib abbia toccato il livello presente nello schema: come ci si comporta in queste situazioni? Grazie!

Qualunque mercato presenta degli spread nei book quelli più liquidi presentano spread più contenuti; anche la forbice denaro lettera, così come le commissioni, rappresenta un costo di esercizio che deve sopportare il trader.
Detto questo, pur essendo alta la tentazione di provare a spuntare prezzi migliori, va tenuto presente che quando si devono costruire strategie combinate quello che conta è il risultato finale cioè quello di rispettare il sistema che si sta portando avanti.
Per esperienza personale – e chi ha seguito i miei webinar operativi a mercati aperti lo sa benissimo - vi dico che l'ostinazione di ottenere un risparmio di pochi euro cozza pesantemente con l’obiettivo di ottenere una performance positiva globale della strategia.

La tecnica è quella di posizionarsi sul prezzo medio (Bid e Ask) spostandosi di qualche tick a favore del market maker nella direzione della posizione che si sta cercando di aprire; dopodiché - se non si è stati eseguiti fissare un limite di tempo – non più di un paio di minuti – e ci si sposta verso il market maker a piccoli passi fino ad ottenere l’eseguito.

Ragazzi! Non capisco perché continuate a farmi domande in privato e a non utilizzare lo strumento forum che per certe versi risulta più comodo! Almeno per me! Certe volte mi pare di parlare da solo!

…sono perfettamente allineato con il tuo portafoglio ed ho fatto sempre le operazioni indicate nelle mail, ma non mi torna il consolidato.

Il consolidato rappresenta in euro quanto si è incassato (o sborsato!) dalle operazioni definitivamente chiuse. La strategia attuale presenta un consolidato di 450€ per il mese di novembre e di 815€ mese di dicembre ancora in corso; complessivamente quindi 1265€.

Lo spike di questa mattina in apertura ci ha colto in contropiede senza darci il tempo di correggere adeguatamente la strategia; tuttavia nel corso della giornata abbiamo riequilibrato il portafoglio riposizionandoci.

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Abbiamo chiuso ai lati la strategia blindandola. Poi ci siamo ricentrati trasformando il tutto in una Iron Butterfly asimmetrica.

Questi gli eseguiti di oggi:

Venduto fib dicembre a 18830 punti
Acquistato 2 mini future dicembre a 18830
Acquistato una Put 19000 dicembre a 400 punti
Venduta Put 18500 dicembre a 220 punti
Acquistato una Put 19000 dicembre a 440 punti
Acquistato 3 Call 19500 dicembre a 80 punti
Acquistato 1 Call 19750 dicembre a 40 punti

Sotto il Pay off. Consolidato 1800€

Oggi – a differenza degli altri giorni – ci sono stati molti contratti sulle Mibo sia sulla scadenza di dicembre sia su quella di gennaio. La volatilità implicita sulle Put non ha subito accelerazioni rialziste.

Volumi sulle Mibo di oggi in rapporto agli strike.

Sul versante Put lo strike più trattato è quello 18000 con 643 contratti, mentre sul lato Call quello più trattato è stato 19500 con 463 contratti. Su questo strike anche noi abbiamo operato in maniera consistente.

Skew di volatilità implicita.

Diminuzione di OI sui futures: 3062 contratti per effetto della riduzione della componente ITM delle Call

La domanda è: l’aumentato volume sulle Mibo sono posizioni nuove o rappresentano chiusure di vecchie posizioni (un po’ come abbiamo fatto noi durante la giornata di oggi) ?

Ebbene solo una piccala parte dei volumi scambiati hanno prodotto OI. La maggior parte sono chiusure di posizioni.
Solo 93 pezzi in più sulle Call e 354 pezzi in più sulle Put; il quadro quindi rimane sostanzialmente immutato...
come evidenziato dal Put/ Call ratio che è rimasto di 1,01...