STRATEGIE STATICHE e DINAMICHE

La domanda è: ce la farà l’indice Ftse Mib a superare la resistenza 20.000 la prossima settimana e a proseguire la corsa rialzista di venerdì?
Indubbiamente il movimento impetuoso che c’è stato nella giornata di venerdì avrà qualche ripercussione inerziale anche sulla giornata di lunedì, tuttavia il mercato dal punto di vista strutturale non è cambiato, nel senso che è rimasto della stessa impostazione e anzi addirittura abbiamo visto come il Put / Call ratio è continuato a scendere.

E allora questo mega rialzo nella giornata di venerdì da che cosa è stato alimentato?

Be’ dai futures naturalmente! Come vedremo successivamente quest’ultimi hanno subito un aumento di Open Interest. Quindi nel breve il mercato sembra muoversi non prendendo posizioni solide attraverso lo strumento “opzioni” ma lo fa con i “futures” sicuramente più veloci e più gestibili in questa fase.

Dal differenziale della scorsa settimana si nota come ci sia stato un aumento della componente Call a ridosso dei prezzi attuali in parte dovuto a una leggera chiusura delle Call 20.000 e a uno spostamento delle posizioni verso valori più alti dell’ indice ossia un rolling di posizioni.

Il movimento di Put è stato invece fisiologico ossia nella norma.

Anche qui cogliamo un evidente segno di un possibile arresto del rialzo a partire dalla resistenza 20.250 punti.

Leggendo i dati - quindi - non mi aspetto nuovi allunghi rialzisti con obiettivi interessanti ma – anzi – una certa debolezza che si manifesterà dapprima con una lateralità o – a limite – con una leggera salita prima di scoprire le vere carte del mercato che sono impostate al ribasso.

Salve e grazie per la consueta analisi, a tal proposito Vi chiedo , dalla funzione di ripartizione il crossover è a circa 20.000 punti, e mi sto chiedendo visto l'aumento dell' Open Interest, chi si è coperto ? I possessori di call o put ?
Poi mi chiedo del perché l'apertura di molte call ITM 19.500 con un notevole controvalore.
GRAZIE E BUON FINE SETTIMANA

La funzione di ripartizione calcolata sul totale degli Open Interest Mibo scadenza dicembre ci consegna un crossover centrato sui 20.000 punti, livello – lo ricordo – al quale i venditori di opzioni ottengono il maggior profitto e che in questo momento coincide grosso modo con il prezzo attuale e avranno sicuramente interesse a bloccarlo su questi valori.

Certo! Una variazione sostanziale del movimento del prezzo sarà dovuta alla sola componente futures che quindi può provocare nel breve un aumento dell’accelerazione e quindi dovremmo trovare una sua variazione in termini di Open Interest.

Come detto prima il mercato sembra muoversi non prendendo posizioni solide attraverso lo strumento “opzioni” ma lo fa attualmente con i “futures”; nella sola giornata di venerdì – per esempio – ci sono stati 2.280 contratti in più di Open Interest. Se questi continuano a salire è perché gli operatori cercano di proteggere l’aumento della componente Call ITM quindi è su questo dato che dovrebbe concentrarsi la nostra attenzione per la prossima settimana.

Una considerazione in merito a questa risposta:
oggi chi compra futures sicuramente sono i venditori di call che si proteggono dai venditori di put che attendono ovviamente prima la mossa dei rivali!!!
Ma i venditori di call avranno avuto un campanello di allarme da parte dei venditori di put ?( che ormai possono anche non comprare futures per aumentare i guadagni.....visto che hanno incassato premi alti a suo tempo).....e se si.....da cosa se ne accorgono?
Oppure l'eventuale acquisto di futures da parte di venditori di call è indipendente dai vendutori di put?
Da questa sua ruisposta si potrebbe capire la correlazione tra i 2 fronti
Grazie

Come detto prima il mercato sembra muoversi non prendendo posizioni solide attraverso lo strumento “opzioni” ma lo fa attualmente con i “futures”; nella sola giornata di venerdì – per esempio – ci sono stati 2.280 contratti in più di Open Interest. Se questi continuano a salire è perché gli operatori cercano di proteggere l’aumento della componente Call ITM quindi è su questo dato che dovrebbe concentrarsi la nostra attenzione per la prossima settimana.

Una considerazione in merito a questa risposta:
oggi chi compra futures sicuramente sono i venditori di call che si proteggono dai venditori di put che attendono ovviamente prima la mossa dei rivali!!!
Ma i venditori di call avranno avuto un campanello di allarme da parte dei venditori di put ?( che ormai possono anche non comprare futures per aumentare i guadagni.....visto che hanno incassato premi alti a suo tempo).....e se si.....da cosa se ne accorgono?
Oppure l'eventuale acquisto di futures da parte di venditori di call è indipendente dai vendutori di put?
Da questa sua ruisposta si potrebbe capire la correlazione tra i 2 fronti
Grazie

Chi ha una posizione Short Put in un mercato rialzista se ne infischia di entrare con i futures long: è già a rialzo!

Questa invece la situazione sull’Eurostoxx 50 scadenza corta. Crossover della funzione di ripartizione superato da tempo e a sinistra rispetto al prezzo attuale del sottostante ciò significa che la componente di Call ITM risulta maggiore rispetto a quella delle Put ITM e che è stata interamente coperta da future che -in effetti - nel periodo precedente hanno aumentato l’Open Interest (linea gialla = tendenza)

Come si vede dall’analisi dell’istogramma degli Open Interest delle posizioni nette strike per strike, esiste una “fossa” centrale di OI e che il prezzo si è spostato molto sulla destra ed è attualmente a ridosso di importanti resistenze: 3.300/3.400.

Ora, vista anche la diminuzione di Open Interest sui futures, è possibile che anche qui - queste resistenze - cominceranno prima o poi a farsi sentire…e cercheranno di riportare il sottostante verso la zona centrale della fossa che si diceva…

Il differenziale di Open Interest della scorsa settimana sempre sull'Eurostoxx 50 (manca come sappiamo il dato di venerdì 14 novembre che verrà rilasciato dall’Eurex solo nella giornata di lunedì prossimo a partire dalle 14.30) ci mostra come il mercato sia stato abbastanza solido (aumento relativo di Put OTM nei confronti delle Call OTM) e che sia stata costruita una barriera alla salita in zona 3.350.