Options Market Balance

Dopo la bella performance della settimana scorsa +11,04%, anche questi primi due giorni della nuova settimana sembrano mostrare una certa tonicità del nostro mercato.

A questo punto la domanda che tutti ci poniamo è se questo rialzo cui abbiamo assistito - seppur corposo - è da considerarsi un rimbalzo di natura tecnica o qualcosa di più consistente destinato a perdurare.

Per rispondere a questa domanda ci serviremo dell’ Option Market Balance (OMB) uno strumento di mia ideazione che serve per capire le aspettative delle cosiddette “mani forti” del mercato attraverso la lettura della distribuzione degli Open Interest sulle opzioni e sul relativo future. In questo caso l’analisi la facciamo utilizzando come sottostante il nostro indice il FTSE MIB.

La strategia di ieri fatta dagli istituzionali è una short Put sintetica costituita da una short Call + acquisto di future.
Normalmente chi assume una posizione del genere vuole riuscire ad ottenere un profitto (derivante dall'incasso del premio dell'opzione nel nostro caso la vendita di Call) in quanto ritiene che il prezzo del sottostante nel periodo di tempo intercorrente tra la vendita dell'opzione e sua scadenza possa salire o al limite rimanere invariato.

Il vero banco di prova sarà il superamento della resistenza posta in area 16000.

Consigli strategici per la giornata di oggi:

Delta positivo per cavalcare la direzionalità.
Theta positivo per avvantaggiarsi del deprezzamento temporale.

La strategia di ieri fatta dagli istituzionali è una short Put sintetica costituita da una short Call + acquisto di future.
Normalmente chi assume una posizione del genere vuole riuscire ad ottenere un profitto (derivante dall'incasso del premio dell'opzione nel nostro caso la vendita di Call) in quanto ritiene che il prezzo del sottostante nel periodo di tempo intercorrente tra la vendita dell'opzione e sua scadenza possa salire o al limite rimanere invariato.

Il vero banco di prova sarà il superamento della resistenza posta in area 16000.

Consigli strategici per la giornata di oggi:

Delta positivo per cavalcare la direzionalità.
Theta positivo per avvantaggiarsi del deprezzamento temporale.

Grazie Antonio, se non ti è di grosso disturbo potresti postare i grafici dove si vede la short Call degli istituzionali di ieri.

La strategia di ieri fatta dagli istituzionali è una short Put sintetica costituita da una short Call + acquisto di future.
Normalmente chi assume una posizione del genere vuole riuscire ad ottenere un profitto (derivante dall'incasso del premio dell'opzione nel nostro caso la vendita di Call) in quanto ritiene che il prezzo del sottostante nel periodo di tempo intercorrente tra la vendita dell'opzione e sua scadenza possa salire o al limite rimanere invariato.

Il vero banco di prova sarà il superamento della resistenza posta in area 16000.

Consigli strategici per la giornata di oggi:

Delta positivo per cavalcare la direzionalità.
Theta positivo per avvantaggiarsi del deprezzamento temporale.

Grazie Antonio, se non ti è di grosso disturbo potresti postare i grafici dove si vede la short Call degli istituzionali di ieri.

Eccolo...

Lightman, complimenti per le analisi e per la previsione di rottura al ribasso fatta ieri.
Mi piacerebbe vedere la posizione che hanno preso gli istituzionali sul FTSE MIB con questo forte ribasso di oggi, per capire come si arriverà a scadenza la prossima settimana.
Spero che Antonio trovi il tempo per postare la sua analisi OMB.

La domanda che tutti si stanno chiedendo è: si poteva prevedere uno storno di questa portata attraverso la lettura dell’OMB?
Certamente!
Prendiamo ad esempio l’Eurostoxx, tracciamo una radiografia del comportamento degli istituzionali nel periodo di rialzo che va dal 25 di novembre fino al 7 di dicembre.

Quello che vedete raffigurato è il confronto tra i volumi di negoziazione giornalieri nel periodo considerato e l’aumento di OI sulle Call e sulle Put.
Si vede benissimo che in questo periodo le “mani forti” hanno movimentato più le Call che le Put. In particolare, mentre la maggior parte delle Call sono state tradotte in OI in vendita, per quanto riguarda le Put – invece – il rialzo è stata l’occasione per chiudere le posizioni sulle opzioni Put.

Questa la strategia risultante. Uno short future sintetico nonostante che il mercato sia salito.

Scusa Antonio, ma anche sul Fib gli istituzionali sono ancora in posizione short?

grazie Lightman sempre utile e tempestivo

Sull’ Eurostoxx la strategia è un long straddle, strategia che presuppone un forte scostamento con un aumento di volatilità implicita.