SCADENZA GIUGNO 2017

Commento di chiusura giovedì 25 maggio 2017

Dopo un avvio degli scambi in salita, il Ftse Mib future ha invertito subito la rotta ed è rimasto debole per tutta la mattinata toccando un minimo a 21.175 punti. A quanto pare, a pesare sull'andamento odierno del derivato è stato tutto il settore bancario dopo l’ennesima fumata nera arrivata dall'incontro a Bruxelles tra i vertici di Banca Popolare di Vicenza e di Veneto Banca e i funzionari della Commissione Europea per dare il via libera alla ricapitalizzazione precauzionale da 6,4 miliardi da parte dello Stato. La commissione avrebbe chiesto un intervento privato aggiuntivo da oltre un miliardo. Diminuiscono così le possibilità di salvataggio delle stesse che a questo punto rappresentano il vero “tallone di Achille” di tutto il sistema paese. Tra l’altro - almeno per una delle due - aumenta il rischio di bail-in ossia un coinvolgimento degli azionisti, degli obbligazionisti e dei correnti dell'istituto di credito.
Ad ogni modo la buona intonazione di Wall Street nel pomeriggio ha salvato capa e cavoli ma l’appuntamento con questa “gatta da pelare” è solo rimandato.

Ancora una distribuzione simmetrica quella del Fib di oggi il cui centro, occupato dal PVP e VWAP, ha ingabbiato il derivato in uno stretto trading range. Alla fine – complice anche un CDV che non voleva sentire ragioni di risalita – siamo scesi ai confini tra Area di Valore e Estensione a Ribasso.

Commento di apertura venerdì 26 maggio 2017

Sesta giornata di rialzo per Wall Street che ha consentito agli indici S&P500 e Nasdaq di andare ad aggiornare i nuovi record storici, una notizia che ormai non fa più effetto data la frequenza. Si sono raggiunti – a mio avviso - livelli di ottimismo che in precedenza si erano visti soltanto poche volte penso per esempio alla super bolla speculativa della new economy.
Del resto chi ha precipitosamente chiuso posizioni dopo la scivolata dell’azionario di mercoledì della scorsa settimana, comincia ad avere il sospetto di aver agito con troppa fretta e di aver sottovalutato questa tipologia di mercati e in cuor suo avrà detto: se succederà di nuovo di certo non abboccherò all’amo…
Ecco come si rafforzano le bolle!

Intanto c’è stato un avvio in moderato calo per Piazza Affari e le altre Borse europee, in scia ai ribassi sui listini asiatici con la Borsa di Tokyo che ha ceduto oltre mezzo punto percentuale (Nikkei -0,64%).
Tra gli eventi della giornata odierna si segnala il Pil degli Stati Uniti, prima economia mondiale, che potrebbe dare fiato a Wall Street, mantenendola sui massimi storici e l’apertura della riunione dei leader del G7 a Taormina.

Aggiornamento ore 10.50

La debolezza italiana, manifestata anche nella giornata di ieri rispetto agli altri indici europei, è dovuta alle incertezze del settore bancario il cui indice Ftse Italia All-share Banks perde in questo momento il 2,10% appesantito dalla questione Banca Popolare di Vicenza e Veneto Banca in riunione straordinaria quest’oggi con i rispettivi CDA in sede straordinaria per decidere come procedere con gli organi di vigilanza UE in merito alla ricapitalizzazione pubblica.

Come detto nel commento di chiusura della sessione precedente, la commissione avrebbe chiesto un intervento privato aggiuntivo da oltre un miliardo prima che possa intervenire lo stato con i soldi dei contribuenti. Diminuiscono così le possibilità di salvataggio delle stesse a meno di un’ipotesi di un parziale bail-in a carico degli obbligazionisti ordinari.
Questa è solo un’anticipazione di quel che succederà al nostro paese, quando si chiuderà l’ombrello della BCE e si andrà verso la normalizzazione della politica monetaria con un inevitabile rialzo dei tassi. Con un debito pubblico al 133% del PIL che deve essere costantemente rifinanziato, il rischio significativo di perdite per i possessori di Bond - attualmente posseduti per la maggior parte dalle banche – è dietro l’angolo.

Tecnicamente abbiamo una asimmetria negativa nella distribuzione dei volumi sul future Ftse Mib con un PVP a 21.205 e un VWAP a 21.145. Il CDV negativo e tende ad esserlo ancora di più a mano a mano che il tempo passa. Non vedo segnali di rimbalzo in atto per il momento. Solo la formazione di un PVP in basso potrebbe creare qualche presupposto di risalita.

Aggiornamento ore 13.50

La domanda a questo punto è: sfonderà il future Ftse Mib il supporto a quota 21.000? Beh… se consideriamo che il timido tentativo di rialzare la testa è sfociato in un aumento di volumi con formazione di un nuovo PVP sul livello 21.095, significa che ci sono molte probabilità che ciò accada.

Due elementi a suffragio della tesi: il primo che il CDV si ampia in senso negativo e il fatto che il VWAP non accenna a stabilizzarsi e tende a scendere anch'esso ulteriormente.

Aggiornamento ore 15.00

Piazza Affari riduce le perdite dopo la pubblicazione del Prodotto Interno Lordo degli Stati Uniti che nel 1° trimestre è aumentato del +1.2% nettamente al di sopra delle attese. E’ evidente che gli operatori si aspettano un avvio in positivo per la piazza americana. Restano tuttavia deboli i bancari. La mia view rimane ad ogni modo orientata al ribasso.

Ho ragione che il cane sciolto si deve avvicinare al padrone per attaccarlo al guinzaglio??
è dadvvero un fatto spudorato soffrire per cose serie nostre e risalire per i fatti loro!!
per me risale a zero....

Ciao Antonio,
non mi si aggiorna più il percentile calculators........è stato cambiato qualcosa?

Commento di chiusura venerdì 26 maggio 2017

Chiusura in calo ma in recupero dai minimi per piazza Affari appesantita in parte dal comparto bancario e dai titoli petroliferi. L'indice Ftse Mib ha ceduto lo 0,38% a 21.210 punti. Il nostro listino - in rosso fin dal mattino - ha ridotto le perdite dopo la pubblicazione del Prodotto Interno Lordo degli Stati Uniti che nel 1° trimestre è aumentato del +1.2% nettamente al di sopra delle attese. Intanto Wall Street, dopo aver aggiornato i massimi storici, si mantiene sulla parità in vista del weekend lungo a causa del Memorial Day (lunedì prossimo i mercati americani saranno chiusi).

Dal punto di vista tecnico sinceramente non mi aspettavo una modifica del quadro distributivo ma un suo ulteriore indebolimento. Credo che lo sfondamento di quota 21.000 del nostro future sia solo rimandato a breve.

Rimane una forte asimmetria negativa nella distribuzione con il PVP che campeggia in alto a 21.170 punti e un VWAP che è rimasto quasi fisso e immutabile a quota 21.135 punti un valore simile a quello che aveva prima del recupero il che sta a significare che quest’ultimo è stato fatto in assenza di volumi e quindi poco credibile. Il CDV, nonostante il recupero, è rimasto abbondantemente in territorio negativo. Insomma un quadro tecnico non troppo esaltante.

Ciao Antonio,
non mi si aggiorna più il percentile calculators........è stato cambiato qualcosa?

Ciao Giorgio. Per le domande inerenti i software esiste un apposito spazio. Ad ogni modo il sito Yahoo è in fase di ristrutturazione e non fornisce al momento la serie storica del nostro indice e per la verità solo parzialmente quella degli altri. Per cui il programma deve essere alimentato attualmente da dati prelevati da altra fonte.
Ti do la situazione aggiornata al 26/05/2017.

grazie,
avevo visto che yahoo non era aggiornato ma immaginavo che tu avessi cambiato fonte e quindi link!!

Ciao Antonio,
non mi si aggiorna più il percentile calculators........è stato cambiato qualcosa?

Ciao Giorgio. Per le domande inerenti i software esiste un apposito spazio. Ad ogni modo il sito Yahoo è in fase di ristrutturazione e non fornisce al momento la serie storica del nostro indice e per la verità solo parzialmente quella degli altri. Per cui il programma deve essere alimentato attualmente da dati prelevati da altra fonte.
Ti do la situazione aggiornata al 26/05/2017.