SCADENZA NOVEMBRE 2017

Commento di apertura di oggi lunedì 23 ottobre 2017

Gli indici americani alle prese con le trimestrali, i cui dati battono costantemente le previsioni degli analisti, spinti dal sogno della riforma fiscale che dovrebbe portare crescita degli utili netti a spese del debito pubblico, si arrampicano sempre più in alto battendo sistematicamente ogni precedente record storico e in più di un caso hanno realizzato il triplete.
E’ così la scorsa settimana – l’indice SP500 ad esempio – ha aggiunto un’altra candela verde a quelle precedenti portandole a sei consecutive.
Perciò, si deve ringraziare il traino americano se la flessione accusata in Europa la scorsa settimana, alle prese con le spinte disgregative a livello politico, può essere catalogata come una semplice pausa di riflessione.

Oltretutto nel week-end si è ulteriormente ingarbugliata la questione catalana, dopo che sabato il Governo di Rajoy ha deciso di attuare l’art. 155 della costituzione che prevede lo scioglimento del parlamento autonomo della Catalogna e il passaggio allo stato centrale del potere sulla polizia locale e dell’economia. Da canto suo Puigdemont ha reagito duramente e probabilmente questa settimana il parlamento catalano dichiarerà formalmente l’indipendenza. La situazione diventa a mano a mano incandescente e lo scontro appare inevitabile anche sotto il profilo repressivo.

Ed ecco spiegato il motivo per cui oggi le borse europee sono partite in maniera cauta.

Buongiorno a Tutti,
a voi si è piantata Sella?

Buongiorno a Tutti,
a voi si è piantata Sella?

NO!

Commento di chiusura del lunedì 23 ottobre 2017

L’indice Ftse Mib chiude intorno alla parità a 22.379 punti (+0.14%).
La questione della Catalogna ha causato qualche preoccupazione tra gli investitori ma "non il panico". Il mercato al momento si sta già concentrando sull'appuntamento con la Banca centrale europea di giovedì in cui Draghi e il suo Direttorio dovrà decidere le sorti del Quantitative Easing nel 2018. Si diffondono con insistenza anticipazioni sulla volontà di proseguire il QE fino a settembre del prossimo anno con un flusso dimezzato nel senso che la Bce ridurrebbe gli acquisti mensili nell'ambito del QE da 60 mld/mese a 30 mld/mese ma, anziché terminare a marzo, il QE venga prolungato fino a settembre.
La notizia ha fornito un po’ di tranquillità ai mercati.
L’attenzione degli operatori è rivolta anche al dato importante e cioè la stima del PIL USA del terzo trimestre, che verrà diramato venerdì 27 dove si capirà di quanto è sceso il PIL per colpa degli ultimi uragani che si sono abbattuti sul territorio americano.

Tecnicamente è rimasta una asimmetria negativa rafforzata anche da un trend pressure tornato bearish e da un CDV negativo.

Commento di apertura del martedì 24 ottobre 2017

Dopo settimane passate a cavalcare una noiosa inerzia rialzista, i mercati americani si sono presi una pausa di riflessione e, così, i principali indici hanno chiuso la seduta di ieri tutti in negativo. Anche il VIX - l’indice che misura la volatilità implicita contenuta nei prezzi delle opzioni sull’indice SP500 - si è riportato sopra la soglia dei 10 punti. Questo segnale - se confermato nella giornata di oggi - potrebbe rappresentare l’inizio di una correzione di più ampia portata che un po’ tutti si aspettano per consentire poi il classico rally di fine anno. La giornata odierna diventa quindi piuttosto importante, anche per i mercati europei che notoriamente seguono al “guinzaglio” quelli americani.

Intanto c’è stata – diversamente dalle attese – una buona partenza del nostro indice Ftse Mib il cui future – dopo un’apertura in linea con la precedente chiusura – si è portato un centinaio di punti sopra dove è comparso un PVP a 22.405 punti che attualmente sta limitando l’ulteriore salita.

Distribuzione relativa delle varie componenti delle opzioni Mibo scadenza corta.
Prevalgono le Put OTM (65%) concentrate prevalentemente sullo strike 22.000 (solo queste valgono il 43% di tutte le Put su questa scadenza)

Aggiornamento ore 15.50

Il Ftse Mib guadagna lo 0.85% a 22.568 punti guidato da alcune buone trimestrali italiane con in testa Saipem che guadagna oltre il 10% in attesa dell'appuntamento più importante della settimana, ovvero il meeting con la Bce di giovedì in cui si dovrebbe annunciare la tanto attesa decisione sulla riduzione degli acquisti nell'ambito del QE.

Dal Puto di vista tecnico pur rimanendo un mercato direzionale con ancora una buona domanda superiore all’offerta, dopo l’apertura di Wall Street è comparso un nuovo PVP a 22.535 che forse segnerà in modo definitivo il termine – almeno per oggi - del rialzo. In effetti rimane una asimmetria negativa che potrebbe essere riassorbita nel finale.

Ore 16.02
Inserito vendita di un future grande a 22.560 punti

Contratti sviluppati fino a questo momento sulla scadenza corta (novembre…)

Ore 16.02
Inserito vendita di un future grande a 22.560 punti

Eseguito il future