SCADENZA OTTOBRE 2018

Cosa possiamo aspettarci dal punto di vista evolutivo della volatilità nei prossimi 25 giorni?

Beh… come si vede dal grafico siamo a ridosso della linea di contenimento inferiore del canale della volatilità che si è instaurato nell’ultimo anno e che – come si vede – è un canale ascendente. E’ presumibile – viste anche le caratteristiche intrinseche della volatilità – che questa possa rimbalzare proprio su questi livelli e riportarsi verso la parte superiore del canale o eventualmente lateralizzare.
Prossimamente il governo dovrà presentare la legge di bilancio e questa normalmente produce nel bene e nel male delle turbolenze.

La volatilità storica inferiore significa che le oscillazioni del sottostante – ammesso che rimanga costantemente su questi valori - risulteranno più contenute rispetto a quelle previste attualmente dal mercato per cui la probabilità che questo rimanga confinato a scadenza all’interno dell’intervallo individuato risulterà più alta.
Più alta di quanto? Per la precisione del 74,8%.

Antonio, a quel 74,8% di probabilità ci sei arrivato facendo un’altra simulazione?
Grazie

La volatilità storica inferiore significa che le oscillazioni del sottostante – ammesso che rimanga costantemente su questi valori - risulteranno più contenute rispetto a quelle previste attualmente dal mercato per cui la probabilità che questo rimanga confinato a scadenza all’interno dell’intervallo individuato risulterà più alta.
Più alta di quanto? Per la precisione del 74,8%.

Antonio, a quel 74,8% di probabilità ci sei arrivato facendo un’altra simulazione?
Grazie

No! Nel senso che si può fare naturalmente come dici cambiando l’impostazione della volatilità, oppure più semplicemente – come ho fatto in questo caso - utilizzando il “Probabilimetro” un software di mia ideazione che fa numerose cosucce interessanti e che tra le altre cose calcola anche la probabilità di un certo intervallo.

Per il momento le nuove posizioni si stanno montando sul fronte Call…e sappiamo che questo non è un buon segna per il rialzo…

Se le cose stanno così vendendo call 22250 e put 20750 e coprendosi più in alto e più in basso a distanza di 500 punti la strategia dovrebbe funzionare. E’ così…? O sbaglio?

Se le cose stanno così vendendo call 22250 e put 20750 e coprendosi più in alto e più in basso a distanza di 500 punti la strategia dovrebbe funzionare. E’ così…? O sbaglio?

Dovrebbe funzionare sul lungo periodo. Non è detto che funzioni proprio in questa circostanza. Tuttavia le probabilità sono talmente alte da avere una sorta di garanzia.

Se non ho fatto qualche errore le cose dovrebbe essere cosi:

con i prezzi attuali si incassano per ogni Iron Condor messo a mercato 362,5€ e se ne rischiano 887,5. I break even point sono situati rispettivamente a 20.607 a ribasso e 22.395. Questa ampiezza di intervallo profittevole ha una probabilità – utilizzando la volatilità storica attuale – del 77%.

Valore atteso = 0,77 * 362,5 - 0,23 * 887,5 = 279,1 - 204,1= 75

Sul lungo periodo si guadagnano mediamente 75€ per ogni Iron Condor di questo tipo messo a mercato. Il ritorno sul capitale investito è dell’8,5% mensile che annualizzato fanno 229% che – in termini relativi – è tantissimo.

Un altro approccio per verificare la bontà di una strategia è quello statistico andando ad analizzare cosa è successo in passato in situazioni analoghe.
Prendiamo l’indice Ftse Mib degli ultimi 25 anni e controlliamo mese per mese.
Ebbene per avere una probabilità di guadagno del 77% di un’Iron Condor quando la volatilità storica è al 13% è necessario avere un intervallo di oscillazione +4,08% e -4,08% rispetto al valore battuto dal sottostante.

Questi i dati storici ottenuti.

Su oltre 300 mesi ne sono stati trovati 50 con queste caratteristiche; 36 volte il sottostante è terminato a scadenza all’interno dell’intervallo prescelto con un 72% di probabilità. Attenzione però! Perché solo 24 volte non è mai uscito (48%) mentre invece 12 volte (24%), pur terminando alla scadenza all’interno dei livelli, la quotazione è prima uscita da uno dei due lati. Ci sarebbero altre cose ma lascio giudicare a voi...

Volumi Mibo ottobre scambiati oggi.

Volatilità implicita opzioni Mibo ottobre di oggi.