Re: SCADENZA GENNAIO 2019

Oggi, coerentemente con quello che avevamo preannunciato, abbiamo aggiustato la strategia con l’inserimento in portafoglio di due mini futures in acquisto a un prezzo medio di 19.160 punti. L’operazione si è resa necessaria dopo che l’indice si è avvicinato pericolosamente nei pressi del break even superiore.
Abbiamo deciso quindi di metterci a rialzo. Purtroppo – non appena abbiamo comprato i due mini – il mercato è sceso ulteriormente. Sicuramente potevamo fare meglio. Ma si sa che in borsa quando ci si deve coprire non si va per il sottile e - per giunta - avevamo già aspettato tanto.

Strategia

In segnale Long che aveva dato il nostro l’indice Ftse Mib nei giorni scorsi è stato confermato anche nella giornata odierna nella quale abbiamo assistito non solo al recupero di quanto aveva perso nella mattinata ma a portarsi stabilmente in territorio positivo.
Naturalmente, in un primo momento abbiamo temuto il “pacco”, ma poi c’è stata subito una reazione da parte del nostro indice principale. E così, visto che ci eravamo messi a rialzo, abbiamo lasciato correre e sfruttare l’impostazione della strategia.

Commento di chiusura di oggi giovedì 10 gennaio 2019

Giornata altalenante per Piazza Affari che comunque ha confermato il buono stato di salute accelerato al rialzo nel pomeriggio in concomitanza con il recupero di Wall Street. Gli indici americani infatti, dopo una partenza in calo, hanno raggiunto la parità.
E così il nostro indice Ftse Mib ha guadagnato quest’oggi lo 0,63% chiudendo a 19.300 punti.
Dopo quattro giorni di rialzi in avvio c’è stata qualche presa di profitto pesano ancora le preoccupazioni riguardanti lo shutdown negli Stati Uniti che prosegue ormai da 19 giorni.

Apertura in rialzo con successivo tentativo di chiudere il gap up iniziale. Credo che dopo un breve consolidamento possa riprendere la strada rialzista...

Diamo uno sguardo veloce alla strategia.

Per esaminarla meglio – a una settimana dalle scadenze – abbiamo provveduto ad abbassare il passo del sottostante da 250 punti a 150 punti.
La strategia è rimasta degli stessi parametri di quando l’abbiamo montata ossia Theta positivo e Vega negativo tranne che per il Delta in quanto abbiamo preferito – dopo che l’indice Ftse Mib ha confermato nei giorni scorsi il segnale rialzista – mantenerlo con un valore positivo.
Il Gamma negativo – che in questa fase potrebbe creare qualche problema, rimane abbastanza morbido e al momento rimane indifferente.

Se il mercato dovesse – come credo – mantenere lo stesso trend positivo degli ultimi giorni, la strategia non ha problemi. Qualche problema potrebbe averlo a ribasso ma in questo caso chiuderemo alla pari i due mini futures aperti due giorni fa tornando alla figura di partenza ossia allo Short Strangle.

In alternativa potremmo anche chiudere in guadagno un solo mini future e azzerare il Delta. Questa soluzione per il momento non appare la migliore perché – dato il Gamma negativo relativamente alto – il Delta potrebbe cambiare di segno velocemente sia a rialzo che a ribasso penalizzando l’intera struttura.

All’inizio di questo tread avevamo analizzato la volatilità storica dell’indice Ftse Mib e avevamo concluso che avesse degli eccessi che potenzialmente potevano essere colmati. E così è stato.
C’è stata una diminuzione di 2 punti percentuali della volatilità storica a 21 giorni e un ritorno dei valori che si collocano attualmente sulla retta di regressione.
Naturalmente questo significa che gli operatori hanno attenuato gli umori negativi e hanno incominciato timidamente a riformulare i propri portafogli con un piglio meno emotivo.

La caduta della volatilità ha fatto ritornare la stessa all’interno del canale dei percentili 20/80 che normalmente esprime una certa normalità e si sta dirigendo verso la sua parte inferiore.
Anche l'oscillatore conferma l'ipotesi di assoluta normalità della volatilità attuale.

Aggiornamento ore 12.15

Il nostro mercato sta cercando di consolidare e puntellare le posizioni in area 19.200 di future Ftse Mib. I volumi restano tuttavia esigui e al momento il derivato sembra aver perso la spinta propulsiva tanto è vero che sia il Trend Pressure che il CDV sono dall’inizio della seduta in territorio negativo. Solo al viraggio in positivo di queste due variabili possiamo dire che questa fase è superata.

Ore 12.16
Coerentemente con quanto detto in precedenza, inserito uno stop alla pari su i due mini futures

Vendita in chiusura di due mini futures a 19.160 punti

Ore 12.16
Coerentemente con quanto detto in precedenza, inserito uno stop alla pari su i due mini futures

Vendita in chiusura di due mini futures a 19.160 punti

Eseguiti i due mini futures...