Options matrix - relazioni di spread verticali

Un contributo molto interessante del Cottle viene fornito nella "Options matrix".
La Options matrix serve per apprezzare "visivamente":
1) le relazioni di prezzo che vi sono tra i mattoni fondamentali delle strategie più complesse
2) le equivalenze tra strategie verticali composite (butterfly, condor, pregnant butterfly) di put e call
3) il rapporto risk reward degli spread verticali semplici e complessi, in termini di costo massimo e ricavo massimo (payoff)
4) il costo di costruzione e di scomposizione delle strategie complesse, la put e call parity, il funzionamento dei box e le equivalenze in opzioni -> (spread call = spread put)

File excel

options matrix.xls

Come funziona?
Ho fatto un esempio con i prezzi di regolamento delle opzioni sul fib alla data del 3 febbraio 2012, scadenza febbraio.

optionmatrx.jpg

Comperiamo una call 17000 (-98) e vendiamo una call 17250 (+52), la risultante è uno spread verticale a debito che ha un max costo di -46. L'intersezione tra gli strike mi dà il costo per metter su la strategia.
Carina no?

E cosa si nota anche?

Che lo spread ha un max rendimento di +204. Ma come, perché 204? Perché è il rendimento dello spread verticale equivalente fatto sulle put +Put 17000 - Put 17250 (-655 +859).

Ancora, facciamo una butterfly con +C16000 -2C16250 +C16500. Quanto ci costerebbe farla? E' un attimo, basta guardare le intersezioni, 31 punti. La bellezza di 78 euri. E notiamo anche l'equivalenza: fare una butterfly con le put stessi strike costa UGUALE (30 punti).

Un'altra: spread verticale +C16000 -C17000. Quanto costa? Ovvio 592-58= 494 punti. Guardacaso la somma di 172, 142, 107 e 72, cioè il costo di ciascuno spread verticale che lo compone (+C16000-C16250, +C16250-C16500, +C16500-C16750, +C16750-C17000). Come rendimento? 506 punti, ovvero la somma di ciascuno spread verticale di put ad esso contrapposto (78+108+143+177).

L'ambaradam ci mostra anche come comporre le strategie e quanto ci costa "montare"/"smontare" un pezzetto, ovvero ad esempio:
cosa comporta aggiungere una butterfly ad un'altra butterfly? viene fuori un condor.. e quanto costa? il costo della seconda butterfly. E come si compone il costo della seconda butterfly? Facile, è la somma di un bull spread e un bear spread agli strike interessati.

Una cosa carina sarebbe attaccarli in DDE e averli in tempo reale

ciao

Gran bel lavoro Umberto. Io lo trovo particolarmente interessante in quanto lavorando molto con gli spread a debito sono sempre alla ricerca di quelli che mi danno il miglior r/r con le maggiorni probabilità. Potrebbe essere usato in real time come una sorta di option scanner per lavorare su determinati strike che soddisfano i nostri criteri di operatività.
Grazie mille

Metto qui, a disposizione della comunità, il foglio di Umberto con i collegamenti in DDE (per avere i prezzi in real time) per la piattaforma QT di IW.

Metto qui, a disposizione della comunità, il foglio di Umberto con i collegamenti in DDE (per avere i prezzi in real time) per la piattaforma QT di IW.

Mitico!
Ho fatto un'istantanea adesso, giusto per curiosità..

screen.png

16 punti di differenza sulle butterfly di call e put... esosi!!

A parte scherzi... è un buon modo per monitorare gli spread durante il giorno.. casomai capitasse di farne sopra lo zero

In allegato una modifica del file originale realizzato da Umberto.
Per chi utilizza Sella i collegamenti real time sono già presenti, per altre piattaforme basta modificare le colonne last-bid-ask per la ricezione dei dati in DDE.

Grazie Livio, grazie Umberto, siete veramente bravi e generosi a condividere ed implementare con ulteriori migliorie questi programmi.