Re: SCADENZA AGOSTO 2022

Proseguiamo l’analisi della volatilità.

Questo è il canale dei percentili 20/80 dell’ultimo anno. Come si vede la volatilità storica ha sfondato la parte superiore per 3 volte di cui l’ultimo in maniera vistosa in seguito agli eventi bellici. Ora si trova nella parte centrale del canale e il valore attuale è 44° percentile. Cosa vuol dire? Vuol dire che negli ultimi 100 giorni ci sono stati 43 valori di volatilità più bassi di quello attuale.
Quello che ci interessa però in questo caso è la tendenza che sembra orientata a raggiungere la parte inferiore del canale.

Anche l’oscillatore di volatilità basato su criteri diversi ci segnala un valore al di sotto della media con una tendenza a scendere ulteriormente

Dunque volatilità storica in contrazione ma con una volatilità implicita di circa 4% punti percentuali più bassa.
Questo cosa vuol dire? Vuol dire che la volatilità implicita ha già scontando la diminuzione di volatilità. Quindi attenzione alla vendita delle opzioni OTM che in questo caso non conviene meglio l’acquisto o al limite muoversi con il future.

Sotto lo skew di volatilità implicita sulle opzioni Mibo scadenza corta.

Intanto come al solito grazie per l’analisi. Una domanda che mi frulla per la testa: visto questo quadro, quali sono le strategie possibilmente neutrali che possiamo imbastire da qui alla scadenza?

Intanto come al solito grazie per l’analisi. Una domanda che mi frulla per la testa: visto questo quadro, quali sono le strategie possibilmente neutrali che possiamo imbastire da qui alla scadenza?

Sicuramente mi viene da dire un Calendar Spread. La ragione è dovuta al fatto che un aumento di volatilità implicita favorisce questo tipo di strategia (il Vega è positivo come si vede) che rimane comunque una strategia neutrale con il Theta positivo e quindi si avvantaggia anche con il trascorrere del tempo.

L'esempio sotto si riferisce alla vendita della Put ATM 22.500 scadenza agosto e l'acquisto di una Put scadenza settembre stesso strike.

Ore 13.40
Inserito vendita in apertura di un mini future a 22.640 punti

Ore 13.40
Inserito vendita in apertura di un mini future a 22.640 punti

Cancellato ci proveremo più tardi...

Situazione ore 13.56

Venduto in apertura un mini a 22.600 punti e messo in acquisto in chiusura a 22.485 punti

Ore 15.17
Inserito vendita in apertura di un mini future a 22.540 punti